四,、計(jì)算分析題（本類題共4小題,，每小題5分，共20分,，凡要求計(jì)算的項(xiàng)目,，除題中有特殊要求外，均須列出計(jì)算過程,；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的,，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同,；計(jì)量結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù),。凡要求解釋,、分析、說明,；理由的內(nèi)容,，必須有相應(yīng)的文字闡述）

　　 1.甲公司為某企業(yè)集團(tuán)的一個(gè)投資中心，X是甲公司下設(shè)的一個(gè)利潤中心,，相關(guān)資料如下：

　　 資料一：2012年X利潤中心的營業(yè)收入為120萬元,，變動(dòng)成本為72萬元，該利潤中心副主任可控固定成本為10萬元,，不可控但應(yīng)由該利潤中心負(fù)擔(dān)的固定成本為8萬元,。

　　 資料二：甲公司2013年初已投資700萬元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤98萬元,，現(xiàn)有一個(gè)投資額為300萬元的投資機(jī)會(huì),，預(yù)計(jì)可獲利潤36萬元，該企業(yè)集團(tuán)要求的較低投資報(bào)酬率為10%,。

　　 要求：

　　 （1）根據(jù)資料一,，計(jì)算X利潤中心2012年度的部門邊際貢獻(xiàn)。

　　 （2）根據(jù)資料二,，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)前的投資報(bào)酬率和剩余收益,。

　　 （3）根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)后的投資報(bào)酬率和剩余收益,。

　　 （4）根據(jù)（2）,，（3）的計(jì)算結(jié)果從企業(yè)集團(tuán)整體利潤的角度，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì),，并說明理由,。

　　 【答案】

　　 （1）部門邊際貢獻(xiàn)=120-72-10-8=30（萬元）

　　 （2）接受新投資機(jī)會(huì)前：

　　 投資報(bào)酬率=98/700×=14%

　　 剩余收益=98-700×10%=28（萬元）

　　 （3）接受新投資機(jī)會(huì)后：

　　 投資報(bào)酬率=（98+36）/（700+300）×=13.4%

　　 剩余收益=（98+36）-（700+300）×10%=34（萬元）

　　 （4）從企業(yè)集團(tuán)整體利益角度,，甲公司應(yīng)該接受新投資機(jī)會(huì)。因?yàn)榻邮苄峦顿Y機(jī)會(huì)后,，甲公司的剩余收益增加了,。

　　 【相關(guān)鏈接】（1）本題考查的知識(shí)點(diǎn)與東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)四》的第四套模擬題的綜合題的第1題考查的知識(shí)點(diǎn)相同；（2）本題考查的知識(shí)點(diǎn)與東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)一》P239計(jì)算題第7題,、P240第三題考查的知識(shí)點(diǎn)相同,；（3）本題涉及知識(shí)點(diǎn)與東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)二》P281計(jì)算題題6考察的知識(shí)點(diǎn)相同；（4）與考前模擬試題一計(jì)算分析題第3題,、考前模擬試題三綜合題第1題考察的知識(shí)點(diǎn)相同,。

　　2.乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,，當(dāng)年息稅前利潤為900萬元,，預(yù)計(jì)未來年度保持不變。為簡化計(jì)算,，假定凈利潤全部分配,，債務(wù)資本的市場價(jià)值等于其賬面價(jià)值，確定債務(wù)資本成本時(shí)不考慮籌資費(fèi)用,。證券市場平均收益率為12%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,，兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)如表1所示,。公司價(jià)值和平均資本成本如表2所示。

　　表1           不同債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)

　　表2             公司價(jià)值和平均資本成本

　　注：表中的“*”表示省略的數(shù)據(jù),。

　　要求：

　�,。�1）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。

　�,。�2）依據(jù)公司價(jià)值分析法,，確定上述兩種債務(wù)水平的資本結(jié)構(gòu)哪種更優(yōu)，并說明理由,。

　　 【答案】

　　 （1）

　　 表2             公司價(jià)值和平均資本成本

　　 【東奧會(huì)計(jì)在線解析】

　　 A=6%×（1-25%）=4.5%

　　 B=4%+1.25×（12%-4%）=14%

　　 C=4.5%×（1000/5500）+14%×（4500/5500）=12.27%

　　 D=（900-1500×8%）×（1-25%）/16%=3656.25（萬元）

　　 E=1500+3656.25=5156.25（萬元）

　　 （2）債務(wù)市場價(jià)值為1000萬元時(shí)的資本結(jié)構(gòu)更優(yōu),。理由是債務(wù)市場價(jià)值為1000萬元時(shí)，公司總價(jià)值最大,，平均資本成本最低,。

　　 【相關(guān)鏈接】（1）本題考查的知識(shí)點(diǎn)與東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)一》P131綜合題第5題考查的知識(shí)點(diǎn)相同；（2）與考前模擬試題三計(jì)算分析題第2題考查的知識(shí)點(diǎn)完全相同,。

　　 3.丙公司是一家汽車配件制造企業(yè),，近期的售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求,，丙公司需要籌集資金495 000元用于增加存貨,，占用期限為30天�,，F(xiàn)有三個(gè)可滿足資金需求的籌資方案：

　　 方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣,，信用條件為“2/10，N/40”,。

　　 方案2：向銀行貸款,，借款期限為30天，年利率為8%,。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20%,。

　　 方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天,，月利率為1%,。

　　 要求：

　　 （1）如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本,。

　　 （2）如果丙公司選擇方案2,，為獲得495 000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率,。

　　 （3）如果丙公司選擇方案3,，為獲得495 000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率,。

　　 （4）根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果,，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。

　　 【答案】

　　 （1）放棄現(xiàn)金折扣的成本=2%/（1-2%）×360/（40-10）=24.49%

　　 （2）應(yīng)借款總額=495000/（1-20%）=618750（元）

　　 借款的實(shí)際年利率=8%/（1-20%）=10%

　　 （3）應(yīng)借款總額=495000/（1-1%）=500000（元）

　　 借款的實(shí)際年利率=12%/（1-12%）=13.64%

　　 （4）方案2的成本最小,，應(yīng)該選擇方案2,。

　　 【相關(guān)鏈接】（1）本題考查的知識(shí)點(diǎn)與東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)四》的第六套模擬題的計(jì)算題的第1題考查的知識(shí)點(diǎn)相同；（2）本題考查的知識(shí)點(diǎn)與東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)一》P203計(jì)算題第9題考查的知識(shí)點(diǎn)相同,；（3）本題涉及知識(shí)點(diǎn)與東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)二》P266綜合題5涉及的知識(shí)點(diǎn)相同,。

　　 4.丁公司采用逐季滾動(dòng)預(yù)算和零基預(yù)算相結(jié)合的方法編制制造費(fèi)用預(yù)算，相關(guān)資料如下：

　　 資料一：2012年分季度的制造費(fèi)用預(yù)算如表3所示,。

　　 表3                         2012年制造費(fèi)用預(yù)算

　　 金額單位：元

　　 注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù),。

　　 資料二：2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)預(yù)算期間,。將發(fā)生如下變動(dòng)：

　　 （1）直接人工預(yù)算總工時(shí)為50 000小時(shí),；

　　 （2）間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率將提高10%,；

　　 （3）2012年第一季度末重新簽訂設(shè)備租賃合同，新租賃合同中設(shè)備年租金將降低20%,。

　　 資料三：2012年第二季度至2013年第一季度,，公司管理層決定將固定制造費(fèi)用總額控制在185 200元以內(nèi),，固定制造費(fèi)用由設(shè)備租金,、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用和車間管理費(fèi)組成,，其中設(shè)備租金屬于約束性固定成本,，生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車間管理費(fèi)屬于酌量性固定成本，根據(jù)歷史資料分析,，生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的成本效益遠(yuǎn)高于車間管理費(fèi),。為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，車間管理費(fèi)總預(yù)算額的控制區(qū)間為12 000元～15 000元,。

　　 要求：

　　 （1）根據(jù)資料一和資料二,，計(jì)算2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列指標(biāo)：①間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率；②間接人工費(fèi)用總預(yù)算額,；③設(shè)備租金總預(yù)算額,。

　　 （2）根據(jù)資料二和資料三，在綜合平衡基礎(chǔ)上根據(jù)成本效益分析原則,，完成2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列事項(xiàng)：

　　 ①確定車間管理費(fèi)用總預(yù)算額,；②計(jì)算生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)總預(yù)算額。

　　 【答案】

　　 （1）

　　 ①間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率=（213048/48420）×（1+10%）=4.84（元/小時(shí)）

　　 ②間接人工費(fèi)用總預(yù)算額=50000×4.84=242000（元）

　　 ③設(shè)備租金總預(yù)算額=194000×（1-20%）=155200（元）

　　 （2）設(shè)備租金是約束性固定成本,，是必須支付的。生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車間管理費(fèi)屬于酌量性固定成本,，發(fā)生額的大小取決于管理當(dāng)局的決策行動(dòng)，由于生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的成本效益遠(yuǎn)高于車間管理費(fèi),，根據(jù)成本效益分析原則,，應(yīng)該盡量減少車間管理費(fèi)。

　　 ①確定車間管理費(fèi)用總預(yù)算額=12000（元）

　　 ②計(jì)算生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)總預(yù)算額=185200-155200-12000=18000（元）,。

　　 【相關(guān)鏈接】（1）本題考查的知識(shí)點(diǎn)與東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)四一》P16綜合題第1題考查的知識(shí)點(diǎn)完全相同,；（2）本題考查的知識(shí)點(diǎn)與東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)一》P76綜合題第1題考查的知識(shí)點(diǎn)完全相同；（3）本題考查的知識(shí)點(diǎn)與東奧輔導(dǎo)書《輕松過關(guān)二》P218計(jì)算分析題第2題考查的知識(shí)點(diǎn)完全相同,。

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