2018中級財務管理每日一練： 股利政策與企業(yè)價值
來源：東奧會計在線責編：王凱力2018-07-24 09:57:12
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【單項選擇題】
股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權,，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為，從而保護外部投資者的利益,。這種觀點體現(xiàn)的股利理論是( ),。
A.“手中鳥”理論
B.信號傳遞理論
C.所得稅差異理論
D.代理理論
【正確答案】D
【答案解析】
代理理論認為，股利的支付能夠有效地降低代理成本,。首先,，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為,，從而保護外部投資者的利益;其次,，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資,，導致公司進入資本市場尋求外部融資,，從而公司將接受資本市場上更多的,、更嚴格的監(jiān)督，這樣便通過資本市場的監(jiān)督減少了代理成本,。
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