2013年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《財(cái)務(wù)管理》考試大綱之第四章：

    第一節(jié) 籌資管理的主要內(nèi)容

    企業(yè)籌資,，是指企業(yè)為了滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)活動(dòng),、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)管理和其他需要，運(yùn)用一定的籌資方式,，通過(guò)一定的籌資渠道,，籌措和獲取所需資金的一種財(cái)務(wù)行為。

    一,、企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)

    企業(yè)籌資最基本的目的,，是為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供資金保障。歸納起來(lái)表現(xiàn)為四類(lèi)籌資動(dòng)機(jī)：創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī),、支付性籌資動(dòng)機(jī),、擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)和調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)。

    （一）創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)

    創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī),，是指企業(yè)設(shè)立時(shí),，為取得資本金并形成開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。

    （二）支付性籌資動(dòng)機(jī)

    支付性籌資動(dòng)機(jī),，是指為了滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī),。

    （三）擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)

    擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)，是指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)�,；�?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī),。處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，往往會(huì)產(chǎn)生擴(kuò)張性的籌資動(dòng)機(jī),。

    （四）調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)

    調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī),，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)的具體原因,，大致有二：一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),，合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。二是償還到期債務(wù),，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整,。

    二,、籌資管理的內(nèi)容

    籌資管理要求解決企業(yè)為什么要籌資,、需要籌集多少資金、從什么渠道以什么方式籌集，以及如何協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本成本，合理安排資本結(jié)構(gòu)等問(wèn)題,。

    （一）科學(xué)預(yù)計(jì)資金需要量

    企業(yè)創(chuàng)立時(shí)，要按照規(guī)劃的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,，核定長(zhǎng)期資本需要量和流動(dòng)資金需要量,；企業(yè)正常營(yíng)運(yùn)時(shí)，要根據(jù)年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和資金周轉(zhuǎn)水平,，核定維持營(yíng)業(yè)活動(dòng)的日常資金需求量；企業(yè)擴(kuò)張發(fā)展時(shí),，要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張規(guī)�,；�?qū)ν馔顿Y對(duì)大額資金的需求,，安排專(zhuān)項(xiàng)的資金,。

    （二）合理安排籌資渠道,、選擇籌資方式

    一般來(lái)說(shuō),，企業(yè)最基本的籌資渠道是直接籌資和間接籌資,。直接籌資,，是企業(yè)直接從社會(huì)取得資金；間接籌資,，是企業(yè)通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)從社會(huì)取得資金,。

    內(nèi)部籌資主要依靠企業(yè)的利潤(rùn)留存積累。外部籌資主要有兩種方式：股權(quán)籌資和債務(wù)籌資,。

    （三）降低資本成本,、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

    資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)用和使用費(fèi)用。

    一般來(lái)說(shuō),，債務(wù)資金比股權(quán)資金的資本成本要低,。即使同是債務(wù)資金，由于借款,、債券和租賃的性,！質(zhì)不同,，其資本成本也有差異。企業(yè)在籌資管理中,，要合理利用資本成本較低的資金,，努力降低企業(yè)的資本成本率,。

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，是企業(yè)無(wú)法如期足額地償付到期債務(wù)的本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金在降低資本成本的同時(shí),，要充分考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

    三、籌資方式

    籌資方式,，是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式,，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)最基本的籌資方式有兩種：股權(quán)籌資和債權(quán)籌資,。股權(quán)籌資形成企業(yè)的股權(quán)資金,，通過(guò)吸收直接投資、公開(kāi)發(fā)行股票等方式取得,；債權(quán)籌資形成企業(yè)的債務(wù)資金,，通過(guò)向銀行借款、發(fā)行公司債券,、利用商業(yè)信用等方式取得,。至于發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等籌集資金的方式，屬于兼有股權(quán)籌資和債權(quán)籌資性質(zhì)的混合籌資方式,。

    （一）吸收直接投資

    吸收真接投資,，是指企業(yè)以投資合同、協(xié)議等形式定向地吸收國(guó)家,、法人單位,、自然人等投資主體資金。

    （二）發(fā)行股票

    只有股份有限公司才能發(fā)行股票,。

    （三）發(fā)行債券

    按我國(guó)《公司法》,、《證券法》等法律法規(guī)規(guī)定，只有股份有限公司,、國(guó)有獨(dú)資公司,、由兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，才有資格發(fā)行公司債券,。

    （四）向金融機(jī)構(gòu)借款

    向金融機(jī)構(gòu)借款,，是指企業(yè)根據(jù)借款合同從銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)取得資金。

    （五）融資租賃

    融資租賃,，是指企業(yè)與租賃公司簽訂租賃合同,，從租賃公司取得租賃物資產(chǎn),，通過(guò)對(duì)租賃物的占有、使用取得資金,。

    （六）商業(yè)信用

    商業(yè)信用,，是指企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中，由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系,。商業(yè)信用是由于業(yè)務(wù)供銷(xiāo)活動(dòng)而形成的,，它是企業(yè)短期資金的一種重要的和經(jīng)常性的來(lái)源。

    （七）留存收益

    留存收益包括盈余公積和未分配利潤(rùn),。利用留存收益,，是企業(yè)將當(dāng)年利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股東對(duì)企業(yè)追加投資的過(guò)程。

    四,、籌資的分類(lèi)

    （一）股權(quán)籌資,、債務(wù)籌資及混合籌資

    按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資,、債務(wù)籌資及混合籌資三類(lèi),。混合籌資,，兼具股權(quán)與債權(quán)籌資性質(zhì),。我國(guó)上市公司目前最常見(jiàn)的混合籌資方式是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。

    （二）直接籌資與間接籌資

    按是否借助于金融機(jī)構(gòu)為媒介來(lái)獲取社會(huì)資金,，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類(lèi)型,。

    直接籌資不需要通過(guò)金融機(jī)構(gòu)來(lái)籌措資金，是企業(yè)直接從社會(huì)取得資金的方式,。

    間接籌資,，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金。

    （三）內(nèi)部籌資與外部籌資

    按資金的來(lái)源范圍不同,，企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類(lèi)型。

    內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)留存而形成的籌資來(lái)源,。

    外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來(lái)源,。

    （四）長(zhǎng)期籌資與短期籌資

    按所籌集資金的使用期限是否超過(guò)1年，企業(yè)籌資分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資兩種類(lèi)型,。

    五,、籌資管理的原則

    （一）籌措合法

    企業(yè)的籌資行為和籌資活動(dòng)必須遵循國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)，依法履行法律法規(guī)和投資合同約定的責(zé)任,，合法合規(guī)籌資,，依法披露信息，維護(hù)各方的合法權(quán)益,。

    （二）規(guī)模適當(dāng)

    企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及其發(fā)展的需要,，合理預(yù)測(cè)資金的需要量,。籌資規(guī)模與資金需要量應(yīng)當(dāng)匹配一致,。

    （三）取得及時(shí)

    企業(yè)籌集資金,，要根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集到位時(shí)間,，使籌資與用資在時(shí)間上相銜接,。

    （四）來(lái)源經(jīng)濟(jì)

    企業(yè)應(yīng)當(dāng)在考慮籌資難易程度的基礎(chǔ)上，針對(duì)不同來(lái)源資金的成本,，認(rèn)真選擇籌資渠道,，并選擇經(jīng)濟(jì)、可行的籌資方式,，力求降低籌資成本,。

    （五）結(jié)構(gòu)合理

    企業(yè)籌資要綜合考慮股權(quán)資金與債務(wù)資金的關(guān)系、長(zhǎng)期資金與短期資金的關(guān)系,、內(nèi)部籌資與外部籌資的關(guān)系,，合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力,，防范企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī),。

    六、企業(yè)資本金制度

    資本金制度是國(guó)家就企業(yè)資本金的籌集,、管理以及所有者的責(zé)權(quán)利等方面所作的法律規(guī)范,。資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門(mén)登記的注冊(cè)資金,，是投資者用以進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。

    （一）資本金的籌集

    資本金的出資方式有貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種,。資本金繳納的期限,，通常有三種辦法：一是實(shí)收資本制；二是授權(quán)資本制,；三是折衷資本制,。

    （二）資本金的管理原則

    企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則,。實(shí)現(xiàn)資本保全的具體要求,，可分為資本確定、資本充實(shí)和資本維持三大部分內(nèi)容,。

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