債券的定價(jià)公式
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債券的定價(jià)公式主要有：
??零息債券估值法?：V=M/(1+r)^n,，其中M表示面值,，r表示?市場(chǎng)利率，n表示到期時(shí)間。
??固定利率債券估值法?：V=C/(1+R)+C/(1+R)^2+...+M/(1+R)^n,，其中C表示每期支付的利息，R表示市場(chǎng)利率,，M表示面值,。
??統(tǒng)一公債估值法?：V=M/(1+r)+M/(1+r)^2+...+M/(1+r)^n。
影響債券定價(jià)的主要因素包括：
1.??待償期?：債券的剩余期限越長(zhǎng),，價(jià)格波動(dòng)幅度越大,。
2.??票面利率?：票面利率越高，債券價(jià)格的波動(dòng)幅度越小,。
3.??轉(zhuǎn)讓時(shí)的收益率?：轉(zhuǎn)讓時(shí)的收益率變化會(huì)影響債券的價(jià)格,。
債券定價(jià)與到期收益率的關(guān)系
債券的定價(jià)與到期收益率呈反比關(guān)系。當(dāng)?shù)狡谑找媛噬仙龝r(shí),，債券價(jià)格會(huì)下降,；反之，到期收益率下降時(shí),，債券價(jià)格會(huì)上升,。這種關(guān)系是基于?現(xiàn)金流貼現(xiàn)原理，通過(guò)計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值來(lái)確定債券的價(jià)格,。
股票的定價(jià)公式主要有：
1.??盈利(EPS),、?無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(Rf)、?風(fēng)險(xiǎn)偏好(ERP)?：股票定價(jià)由股票盈利(EPS)乘以PE倍數(shù)所得,，公式為P=EPSPE=EPS(1/Rf+ERP),。?貼現(xiàn)率決定股票估值,，而貼現(xiàn)率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率Rf、股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)ERP加總所得,。
2.?股價(jià)=?每股收益×?市盈率?：股價(jià)公式為股價(jià)=每股收益×市盈率,。這個(gè)公式表明，股價(jià)的高低取決于每股收益和市盈率的高低,。
??3.未來(lái)現(xiàn)金回報(bào)的折現(xiàn)?：股票價(jià)格由未來(lái)的現(xiàn)金回報(bào)在現(xiàn)在的折現(xiàn)所決定,，公式為P(t)=E(t)[m(t+1)X(t+1)]。這個(gè)公式表明,，股票價(jià)格取決于投資者對(duì)未來(lái)現(xiàn)金回報(bào)和折現(xiàn)因子的預(yù)期,。
影響股票價(jià)格的因素包括：
1.?公司經(jīng)營(yíng)狀況?：公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利情況,、行業(yè)地位等都會(huì)影響股票價(jià)格,。
2.?宏觀經(jīng)濟(jì)因素?：?經(jīng)濟(jì)周期、物價(jià)變動(dòng),、?貨幣政策,、?利率水平等都會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生影響。
3.?市場(chǎng)因素?：市場(chǎng)供求關(guān)系,、投資者情緒,、交易時(shí)間節(jié)點(diǎn)的規(guī)律性等也會(huì)影響股票價(jià)格。
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