財務凈現值的公式怎么算?
精選回答
凈現值:
概念:
一個投資項目,,其未來(營業(yè)期含終結期)現金凈流量現值與原始投資額(投資期)現值之間的差額,稱為凈現值
計算:
凈現值(NPV)=未來現金凈流量現值-原始投資額現值
即:項目計算期內各年凈現金流量的現值之和
決策:
1.凈現值為正,方案可行,說明方案的實際報酬率高于所要求的的報酬率
2.凈現值為負,方案不可取,,說明方案的實際投資報酬率低于所要求的報酬率
3.當凈現值為零時,,說明方案的投資報酬剛好達到所要求的投資報酬,,方案也可行
含義:
凈現值的經濟含義是投資方案收益超過基本收益后的剩余收益。其他條件相同時,,凈現值越大,,方案越好
計算步驟:
第一,測定投資方案各年的現金流量,,包括現金流出量和現金流入量,,并計算出各年的現金凈流量。
第二,,設定投資方案采用的折現率,。
第三,按設定的折現率,,將各年的現金凈流量折算成現值,。
第四,將未來的現金凈流量現值與投資額現值進行比較,,若前者大于或等于后者,,方案可行;若前者小于后者,,方案不可行,,說明方案的實際收益率達不到投資者所要求的收益率。
折現率選擇:
計算凈現值時,,要按預定的折現率對投資項目的未來現金流量和原始投資進行折現,。預定折現率為投資者期望的最低投資報酬率,。折現率的參考標準:
1.以市場利率為標準
2.以投資者希望獲得的預期最低投資報酬率為標準
3.以企業(yè)平均資本率為標準
優(yōu)點:
1.適用性強,能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策,。
2.能靈活地考慮投資風險,。凈現值法在所設定的折現率中包含投資風險報酬率要求,就能有效的考慮投資風險,。
缺點:
1.所采用的折現率不易確定,。
2.不便于對原始投資額不相等的獨立投資方案進行決策。
3.凈現值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策,。
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