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財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率定義

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：譚暢 2024-09-06 11:05:53

精選回答

東奧中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

2025-01-14 06:26:25

中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率定義

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率,。

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目實(shí)際收益率的一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo),，一般情況下,，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時(shí),，項(xiàng)目可行。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過(guò)程是解一元n次方程的過(guò)程,，只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解,。

內(nèi)含收益率：

內(nèi)含收益率，是指對(duì)投資方案未來(lái)(營(yíng)業(yè)期含終結(jié)期)的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn),，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等,，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率

當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí)，即當(dāng)未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額的現(xiàn)值時(shí),，i=內(nèi)含收益率

1.年金法：

（1）適用于原始投資一次支出,、沒(méi)有建設(shè)期且未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等,，且未來(lái)相等的凈現(xiàn)金流量之和大于初始投資,。

（2）每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)一種年金形式,，令：未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0

（3）計(jì)算出凈現(xiàn)值為零時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過(guò)查年金現(xiàn)值系數(shù)表,，利用插值法即可計(jì)算出相應(yīng)的折現(xiàn)率i,，該折現(xiàn)率就是方案的內(nèi)含收益率。

2.逐步測(cè)試法：

（1）適用于當(dāng)未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等,，或者有投資期（投資不是一次性）,。

（2）首先通過(guò)逐步測(cè)試找到使凈現(xiàn)值一個(gè)大于0，一個(gè)小于0的,，并且最接近的兩個(gè)折現(xiàn)率,，然后通過(guò)內(nèi)插法求出內(nèi)含收益率。

對(duì)內(nèi)含收益率法的評(píng)價(jià)：

優(yōu)點(diǎn)：

1.內(nèi)含收益率反映了投資項(xiàng)目實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率,，易于被高層決策人員所理解,。

2.對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值或者期限不同,，可以通過(guò)計(jì)算各方案的內(nèi)含收益率,，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

缺點(diǎn)：

1.計(jì)算復(fù)雜,，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小

2.在互斥投資方案決策時(shí),，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無(wú)法作出正確的決策,。

某一方案原始投資額低,，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含收益率可能較高;而另一方案原始投資額高,，凈現(xiàn)值大,，但內(nèi)含收益率可能較低。

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