杠桿效應(yīng)_2024年中級會計《財務(wù)管理》公式

來源：東奧會計在線責(zé)編：譚暢2024-07-10 14:54:23

一直站在樹上的鳥,，從不害怕樹枝斷裂，因為它相信的不是樹枝,，而是自己的翅膀,。2024年中級會計備考正在進(jìn)行中，這世界沒有奇跡,，只有自己的努力和堅持的勇氣,。

【知識點】

杠桿效應(yīng)

【所屬章節(jié)】

第五章籌資管理（下）

中級會計知識點打卡

杠桿效應(yīng)

經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL=

中級會計財管公式1

用息稅前利潤（EBIT）表示資產(chǎn)收益,，則：EBIT=S-V-F=(P-V_C)Q-F=M-F

EBIT表示息稅前利潤；S表示銷售額,；V表示變動性經(jīng)營成本,；F表示固定性經(jīng)營成本；Q表示產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量,；P表示銷售單價,；V_C表示單位變動成本；M表示邊際貢獻(xiàn),。

DOL=M₀/（M₀-F₀）=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤

DOL=（EBIT₀+F₀）/EBIT₀=1+F₀/EBIT₀=1+基期固定成本/基期息稅前利潤

用普通股收益或每股收益表示普通股權(quán)益資本收益,，則：TE=（EBIT-I）（1-T）-D

EPS=[（EBIT-I）（1-T）-D]/N

式中，TE表示普通股收益,；EPS表示每股收益,；I表示債務(wù)資金利息；D表示優(yōu)先股股利,；T表示所得稅稅率,；N表示普通股股數(shù)。

財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=普通股收益變動率/息稅前利潤變動率=EPS變動率/EBIT變動率DFL=基期息稅前利潤/基期利潤總額=EBIT₀/（EBIT₀-I₀）

如果企業(yè)既存在固定利息的債務(wù),，也存在固定股息的優(yōu)先股,，則財務(wù)杠桿系數(shù)的計算公式可調(diào)整為：

式中，D_P表示優(yōu)先股股利,；T表示所得稅稅率,。

總杠桿系數(shù)是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的乘積，是普通股收益變動率與產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)，計算公式為：

中級會計財管公式3

在不存在優(yōu)先股股息的情況下,，上式經(jīng)整理,，總杠桿系數(shù)的計算也可以簡化為：

中級會計財管公式4

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