可轉換債券_2024年中級會計財務管理預習知識點

來源：東奧會計在線責編：zhangfan2023-11-13 14:07:27

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想要在2024年中級會計考試中取得好成績,，在備考期間就要付出時間與精力努力的去學習！下面整理了2024年預習階段知識點，快來一起看看相關內容,。

可轉換債券_2024年中級會計財務管理預習知識點

【知識點】可轉換債券

【所屬章節(jié)】第四章籌資管理（上）

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可轉換債券

可轉換債券是一種混合型證券,，是公司普通債券與證券期權的組合體,?？赊D換債券的持有人在一定期限內,，可以按照事先規(guī)定的價格或者轉換比例，自由地選擇是否轉換為公司普通股,。

一般來說,，可轉換債券可以分為兩類：

不可分離的可轉換債券	其轉股權與債券不可分離，在規(guī)定的期限內將債券轉換為股票——用債券買股票
可分離交易的可轉換債券	認股權證與公司債券的組合,。發(fā)行上市后,，公司債券和認股權證各自獨立流通、交易,。認股權證的持有者認購股票時，需要按照認購價格（行權價）出資購買股票

1.可轉換債券的基本性質

證券期權性

債券持有者有未來的選擇權——轉股or不轉股,，持有至債券到期還本付息

可轉換債券實質上是一種未來的買入期權（持有人未來按一定價格購買股票的權利）

資本轉換性

轉股前屬于債權性質,，轉股后屬于股權性質

資本雙重性的轉換，取決于投資者是否行權

贖回與回售

附加條款,，保護發(fā)行公司和債券持有人（具體后面講解）

2.可轉換債券的基本要素

可轉換債券的基本要素是指構成可轉換債券基本特征的必要因素,，它們代表了可轉換債券與一般債券的區(qū)別。

標的股票	可轉換債券轉換期權的標的物是可轉換成的公司股票,。標的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票
票面利率	一般會低于普通債券的票面利率,，有時甚至還低于同期銀行存款利率——可轉換債券的投資收益中附加了股票買入期權的收益，足以彌補債券利息收益的差額
轉換價格	是指將可轉換債券轉換為普通股的每股普通股的價格在債券發(fā)售時,，所確定的轉換價格一般比發(fā)售日股票市場價格高出一定比例,，如高出10%～30%——因為可轉換債券是在未來行權
轉換比率	是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換的普通股股數，即：轉換比率=債券面值/轉換價格

轉換期	可轉換債券持有人能夠行使轉換權的有效期限可轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同,，也可以短于債券的期限由于轉換價格高于公司發(fā)債時股價,，投資者一般不會在發(fā)行后立即行使轉換權

3.可轉換債券的籌資特點

（1）籌資功能靈活	將傳統(tǒng)的債務籌資功能和股票籌資功能結合起來，籌資性質和時間上具有靈活性股價高——轉股,，避免還本付息的負擔股價低——持債,，避免未來長期股東的資本成本負擔
（2）資本成本較低	可轉換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本,；此外,，在可轉換債券轉換為普通股時，公司無須另外支付籌資費用,，又節(jié)約了股票的籌資成本
（3）籌資效率高	若均轉股,，則相當于在債券發(fā)行之際,，就以高于當時股票市價的價格新發(fā)行了股票，以較少的股份代價籌集了更多的股份資金,。因此在公司發(fā)行新股時機不佳時,，可以先發(fā)行可轉換債券，以便其將來變相發(fā)行普通股
（4）存在財務壓力	不轉股——歸還債券本金回售——回售價格