資本結構優(yōu)化有哪些方法和途徑
精選回答
資本結構優(yōu)化：
(一)每股收益分析法
所謂每股收益無差別點,，是指不同籌資方式下每股收益(EPS)都相等時的息稅前利潤(EBIT)或業(yè)務量水平(S或Q)。
適用：
追加籌資時的方案決策,。
目標：
該方法找到的是使每股收益更大的融資方案,，符合每股收益最 大化的財務管理目標。
(二)平均資本成本比較法
平均資本成本比較法,，是通過計算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本,，選擇平均資本成本率最低的方案。
基本觀點：
即能夠降低平均資本成本的資本結構,，就是合理的資本結構,。
這種方法側重于從資本投入的角度對籌資方案和資本結構進行優(yōu)化分析。
關鍵指標：平均資本成本,。
決策原則：
選擇平均資本成本率最低的方案。
(三)公司價值分析法
主要用于對現(xiàn)有資本結構進行調(diào)整,，適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析,。
目標：
該方法找到的是使公司市場價值最 大的融資方案,，符合企業(yè)價值最 大化的財務管理目標。
觀點：
之前兩種方法都是從賬面價值的角度進行資本結構優(yōu)化分析,，沒有考慮市場反應,，亦即沒有考慮風險因素。公司價值分析法,，是在考慮市場風險的基礎上,，以公司市場價值為標準，進行資本結構優(yōu)化,。即能夠提升公司價值的資本結構,，就是合理的資本結構。同時,，在公司價值最 大的資本結構下,，公司的平均資本成本率也是最低的。
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