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系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量方法

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：李佳儀 2022-10-31 15:48:31

精選回答

東奧中級會計(jì)職稱

2025-01-14 06:32:14

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量方法：

單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響的程度可以通過這項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(β系數(shù))來衡量,。

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn),，是影響所有資產(chǎn)的,、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。這部分風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的,。這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動,、國家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革,、企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則改革,、世界能源狀況,、政治因素等等。

1.單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)

反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo),，它表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度,。

(1)當(dāng)β=1時(shí)，表示該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同比例的變化,，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致。

(2)如果β>1,，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度,，該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn)。

(3)如果β<1,，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度,，該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

(4)β=0,，說明該資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為0,。

(5)絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的,。如果β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)收益率與市場平均收益率的變化方向相反,，當(dāng)市場平均收益率增加時(shí),，這類資產(chǎn)的收益率卻在減少。

2.證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)

證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù),，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在證券資產(chǎn)組合中所占的價(jià)值比例,。

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證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率計(jì)算公式

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量指標(biāo)

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