2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日研習(xí)一大題：8月10日

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：林冬雪2022-08-10 11:35:09

朝著夢(mèng)想的方向，邁步向前,，相信,，總有一天，你會(huì)看到屬于自己的那道彩虹,。為了幫助考生在備考中級(jí)會(huì)計(jì)考試時(shí)多做題,、做好題，東奧會(huì)計(jì)在線整理了《財(cái)務(wù)管理》每日一大題的內(nèi)容，考生們快來多多練習(xí)吧,！

>>>>點(diǎn)擊查看更多習(xí)題<<<<

某公司擬進(jìn)行股票投資,，計(jì)劃購買A、B,、C三種股票,，并分別設(shè)計(jì)了甲、乙兩種投資組合,。

已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5,、1.0和0.5，它們?cè)诩淄顿Y組合下的投資比重分別為50%,、30%和20%,；乙投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為3.6%。同期市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10%,，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,。假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。

要求：

(1)根據(jù)A,、B,、C股票的β系數(shù)，分別評(píng)價(jià)這三種股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合而言的投資風(fēng)險(xiǎn)大小,。

(2)計(jì)算A股票的必要收益率。

(3)計(jì)算甲投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率,。

(4)計(jì)算乙投資組合的β系數(shù)和必要收益率,。

(5)比較甲、乙兩種投資組合的β系數(shù),，評(píng)價(jià)它們的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小,。

正確答案 :

(1)A股票的β>1，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)(或A股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的1.5倍)

B股票的β=1,，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一致(或B股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn))

C股票的β<1,，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)(或C股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的0.5倍)

(2)A股票的必要收益率=6%+1.5×(10%-6%)=12%

(3)甲投資組合的β系數(shù)=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15