資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化_2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理第五章預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：zhangfan2022-01-26 13:40:40

報(bào)名指導(dǎo)

資料下載

課程領(lǐng)劵

專享福利

中級(jí)會(huì)計(jì)備考,，只要勇往直前，我們就能看見(jiàn)勝利的曙光。2022年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考已經(jīng)開(kāi)始了,，小編為大家整理了預(yù)習(xí)階段知識(shí)點(diǎn),，快來(lái)一起學(xué)習(xí)吧,！

資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化_2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理第五章預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

【知識(shí)點(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

要求企業(yè)權(quán)衡負(fù)債的低資本成本和高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,，確定合理的資本結(jié)構(gòu),。

資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo),，是降低平均資本成本率或提高企業(yè)價(jià)值。

資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

一,、每股收益分析法

(一)含義

每股收益分析法

(二)每股收益無(wú)差別點(diǎn)的計(jì)算

每股收益無(wú)差別點(diǎn)的計(jì)算

記憶方法

若不存在優(yōu)先股,，上述公式可簡(jiǎn)化為： EBIT

更簡(jiǎn)單的記憶方法是： EBIT簡(jiǎn)化

存在優(yōu)先股時(shí)，此時(shí)的I=利息+稅前優(yōu)先股股利

(三)決策

(四)缺點(diǎn)

缺點(diǎn):

從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，沒(méi)有考慮市場(chǎng)反應(yīng),，也沒(méi)有考慮資本結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響,。

二、平均資本成本比較法

平均資本成本比較法:是通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資方案的平均資本成本,，選擇平均資本成本率最低的方案,。

這種方法側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資組合方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，沒(méi)有考慮市場(chǎng)反應(yīng),，也沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

三,、公司價(jià)值分析法

是在充分考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

該法主要用于對(duì)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,，適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析,。在公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的,。

(一)公司價(jià)值

公司價(jià)值

(二)平均資本成本

平均資本成本

【相關(guān)練習(xí)題】

【多選題】下列財(cái)務(wù)決策方法中,，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有(　　)?！?018年卷Ⅰ·2分】

A.公司價(jià)值分析法

B.安全邊際分析法

C.每股收益分析法

D.平均資本成本比較法

【答案】ACD

【解析】資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化方法包括每股收益分析法,、平均資本成本比較法和公司價(jià)值分析法。

【單選題】下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是(　　),?！?016年1分】

A.杠桿分析法

B.公司價(jià)值分析法

C.每股收益分析法

D.利潤(rùn)敏感性分析法

【答案】B

【解析】公司價(jià)值分析法，是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上,，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。每股收益分析法及平均資本成本比較法均從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，沒(méi)有考慮市場(chǎng)反應(yīng)。即沒(méi)有考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素,。

注：以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試學(xué)習(xí)內(nèi)容選自劉艷霞老師2021年財(cái)務(wù)管理授課講義

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

打印

精選推薦