資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益_2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理第二章預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：zhangfan2021-12-16 16:46:06

生命的美好在于，有些事情只要努力，就能得到。其實(shí)中級(jí)會(huì)計(jì)師考試并不難,，只要你堅(jiān)持學(xué)習(xí)下去,！2022年中級(jí)會(huì)計(jì)師備考已經(jīng)開始，2022年預(yù)習(xí)階段知識(shí)點(diǎn)已為大家整理更新，快來(lái)學(xué)習(xí)吧,！

【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益

【證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率】

證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率

【證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)】

證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)

【相關(guān)系數(shù)的含義】

相關(guān)系數(shù)的含義

【相關(guān)系數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)分散】

相關(guān)系數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)分散

【注】相關(guān)系數(shù)ρ=1的時(shí)候，兩項(xiàng)資產(chǎn)可以視為一項(xiàng)資產(chǎn),，所以不具備風(fēng)險(xiǎn)分散功能,。

【系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)】

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)分類

【資產(chǎn)組的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)】

資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)βP=Σwi×βi(wi代表i項(xiàng)資產(chǎn)占資產(chǎn)組合的價(jià)值比重)

【總結(jié)】關(guān)于本節(jié)出現(xiàn)的加權(quán)平均權(quán)重的區(qū)分

	權(quán)重
期望值收益率	各種情形的收益率按照概率加權(quán)平均
資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率	各單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率按資產(chǎn)價(jià)值比重加權(quán)平均
資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差	相關(guān)系數(shù)ρ=1時(shí)，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于各單項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差按價(jià)值比重加權(quán)平均
資產(chǎn)組合的β	各項(xiàng)資產(chǎn)的β按照占資產(chǎn)組合的價(jià)值比重加權(quán)平均

【相關(guān)練習(xí)題】

【單選題】某公司擬購(gòu)買甲股票和乙股票構(gòu)成的投資組合,，兩種股票各購(gòu)買50萬(wàn)元,，β系數(shù)分別為2和0.6，則該投資組合的β系數(shù)為(　　),。(2020年)

A.1.2

B.2.6

C.1.3

D.0.7

【答案】C

【解析】該投資組合的β系數(shù)=2×50%+0.6×50%=1.3,。

【單選題】當(dāng)某上市公司的β系數(shù)大于0時(shí)，下列關(guān)于該公司風(fēng)險(xiǎn)與收益表述中,，正確的是(　　),。(2015年)

A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)

B.資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同向變化

C.資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度

D.資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度

【答案】B

【解析】當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)大于0時(shí)，說(shuō)明該資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同方向的變化;當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)大于0且小于1時(shí),，說(shuō)明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度,，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn);當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時(shí)，說(shuō)明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度,，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn),。

【多選題】下列各項(xiàng)中，將導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有(　　),。(2020年)

A.發(fā)生通貨膨脹

B.市場(chǎng)利率上升

C.國(guó)民經(jīng)濟(jì)衰退

D.企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗

【答案】ABC

【解析】系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)造成影響的風(fēng)險(xiǎn)事件,。選項(xiàng)A的通脹、選項(xiàng)B涉及的市場(chǎng)利率,、選項(xiàng)C涉及的國(guó)民經(jīng)濟(jì)衰退均屬于此類事件,。選項(xiàng)A、B,、C正確,。選項(xiàng)D中企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

注：以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試學(xué)習(xí)內(nèi)容選自2021年財(cái)務(wù)管理授課講義

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