內(nèi)含收益率_2021年中級會計財務(wù)管理每日攻克一考點

來源：東奧會計在線責(zé)編：cyw2021-08-20 11:19:15

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一個人要有自己的目標,，在目標中前進,、奮斗,，才能取得成功,。現(xiàn)在中級會計正處于備考的沖刺階段,，小編為大家整理了相關(guān)的核心考點,，快來看看吧,！

(一)基本原理

內(nèi)含收益率，是指能夠使未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率,，或者說是使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率,。如果項目內(nèi)含收益率大于等于期望的最低投資收益率，凈現(xiàn)值大于等于零,，現(xiàn)值指數(shù)大于等于1,，應(yīng)予采納。如果項目內(nèi)含收益率小于期望的最低投資收益率,，凈現(xiàn)值小于零,，現(xiàn)值指數(shù)小于1，應(yīng)予放棄,。

1.無籌建期,，且未來每年現(xiàn)金凈流量相等時

無籌建期，且未來各年現(xiàn)金凈流量相等的情況,，符合普通年金形式,，根據(jù)凈現(xiàn)值等于零，即可計算出普通年金現(xiàn)值系數(shù),，然后查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表來確定與該年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個折現(xiàn)率,，根據(jù)內(nèi)插法即可計算該項目的內(nèi)含收益率。此時的年金現(xiàn)值系數(shù)正好等于該方案的靜態(tài)投資回收期,。

2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時

先估計一個折現(xiàn)率,，用它來計算項目的凈現(xiàn)值;如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，說明項目本身的內(nèi)含收益率超過估計的折現(xiàn)率,，應(yīng)提高折現(xiàn)率后進一步測試;如果凈現(xiàn)值為負數(shù),，說明項目本身的內(nèi)含收益率低于估計的折現(xiàn)率，應(yīng)降低折現(xiàn)率后進一步測試,。經(jīng)過多次測試,，尋找出使凈現(xiàn)值接近于零的兩個折現(xiàn)率，然后根據(jù)內(nèi)插法即可計算該項目的內(nèi)含收益率,。

(二)對內(nèi)含收益率法的評價

1.內(nèi)含收益率法的主要優(yōu)點

(1)內(nèi)含收益率反映了投資項目實際可能達到的收益率,，易于被高層決策人員所理解;

(2)內(nèi)含收益率可用于獨立投資方案的比較決策。

2.內(nèi)含收益率法的主要缺點

(1)計算復(fù)雜,，不易直接考慮投資風(fēng)險大小;

(2)在互斥投資方案決策時,，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確的決策,。在評價不同項目時要注意,，內(nèi)含收益率高的項目凈現(xiàn)值不一定大，反之也一樣,。

——以上中級會計考試相關(guān)知識點選自田明老師授課講義