2021年中級會計(jì)財(cái)務(wù)管理每日攻克一大題：8月7日
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A公司2018年6月5日發(fā)行公司債券，每張面值1000元,，票面年利率10%,，4年期。
要求：
（1）假定每年6月4日付息一次,，到期按面值償還,。B公司2020年6月5日按每張1000元的價格購入該債券并持有到期，計(jì)算該債券的內(nèi)部收益率,。
（2）假定每年6月4日付息一次,，到期按面值償還,。B公司2020年6月5日按每張1020元的價格購入該債券并持有到期，計(jì)算該債券的內(nèi)部收益率,。
（3）假定每年6月4日付息一次,，到期按面值償還。C公司2019年6月5日購入該債券并持有到期,，市場利率為12%,，計(jì)算該債券的價格低于多少時可以購入。
【正確答案】
（1）由于該債券屬于分期付息,、到期還本的平價債券,，所以，內(nèi)部收益率=票面利率=10%,。
（2）NPV=1000×10%×（P/A,，i，2）+1000×（P/F,，i,，2）-1020
當(dāng)i=10%，NPV=1000×10%×（P/A,，10%,，2）+1000×（P/F，10%,，2）-1020=-20（元）
當(dāng)i=8%,，NPV=1000×10%×（P/A，8%,，2）+1000×（P/F,，8%，2）-1020=15.63（元）
i=8%+（0-15.63）/（-20-15.63）×（10%-8%）=8.88%
（3）債券的價格=1000×10%×（P/A,，12%,，3）+1000×（P/F，12%,，3）
=100×2.4018+1000×0.7118=951.98（元）
因此,，當(dāng)該債券的價格低于951.98時可以購入。
——以上中級會計(jì)考試相關(guān)練習(xí)題選自田明老師授課講義
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