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認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)比較

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：梁媛 2021-02-09 11:09:29

精選回答

東奧中級會計(jì)職稱

2025-01-14 06:36:36

一,、認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)

1,、是一種融資促進(jìn)工具：能保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃,，順利實(shí)現(xiàn)融資,。

2、有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)：認(rèn)股權(quán)證能夠約束上市公司的敗德行為,，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值,。

3,、有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制：認(rèn)股權(quán)證是常用的員工激勵工具，通過給予管理者和重要員工一定的認(rèn)股權(quán)證,，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起。

二,、可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)

1,、優(yōu)點(diǎn)

(1)籌資靈活性：將傳統(tǒng)的債務(wù)籌資功能和股票籌資功能結(jié)合起來，籌資性質(zhì)和時間上具有靈活性,。

(2)資本成本較低：可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率,，降低了公司的籌資成本;此外，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時,，公司無須另外支付籌資費(fèi)用,，又節(jié)約了股票的籌資成本。

(3)籌資效率高：可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時,，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格往往高于當(dāng)時本公司的股票價格,。如果這些債券將來都轉(zhuǎn)換成了股權(quán)，這相當(dāng)于在債券發(fā)行之際,，就以高于當(dāng)時股票市價的價格新發(fā)行了股票,，以較少的股份代價籌集了更多的股份資金。

2,、缺點(diǎn)

(1)存在不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力：如果在轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價處于惡化性的低位,，持券者到期不會轉(zhuǎn)股，會造成公司集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力,。

(2)存在回售的財(cái)務(wù)壓力：若公司股價長期低迷,，在設(shè)計(jì)有回售條款的情況下，投資者集中在一段時間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司,，加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力,。

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