企業(yè)財務管理目標理論_2021年中級會計財務管理預習知識點
想要取得好成績，唯有努力學習才是最有效的學習方法,！中級會計財務管理科目預習階段知識點堅持為大家更新,，快來學習吧！
【內(nèi)容導航】
企業(yè)財務管理目標理論
【所屬章節(jié)】
第一章總論
【知識點】企業(yè)財務管理目標理論
企業(yè)財務管理目標理論
企業(yè)財務管理目標有如下幾種具有代表性的理論：利潤最大化,、股東財富最大化,、企業(yè)價值最大化和相關者利益最大化。
各種財務管理目標理論的主張及特點
目標 | 主張 | 優(yōu)點或存在的問題 |
利潤最大化 | 是假定企業(yè)財務管理以實現(xiàn)利潤最大為目標 | 存在的問題： （1）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值,； （2）沒有考慮風險問題,； （3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系； （4）可能導致企業(yè)短期行為傾向,，影響企業(yè)長遠發(fā)展 |
股東財富最大化 | 是指通過企業(yè)財務管理以實現(xiàn)股東財富最大為目標,。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定,。在股票數(shù)量一定時,，股票價格達到最高,，股東財富也就達到最大 | 與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點有： （1）考慮了風險因素,。因為通常股價會對風險作出較敏感的反應,； （2）在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格,，預期未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要影響,； （3）對上市公司而言,，股東財富最大化目標比較容易量化,，便于考核和獎懲,。 以股東財富最大化作為財務管理目標存在的問題有： （1）通常只適用于上市公司,，非上市公司難于應用，因為非上市公司無法像上市公司一樣隨時準確獲得公司股價,； （2）股價受眾多因素的影響,，特別是企業(yè)外部的因素,，有些還可能是非正常因素,。股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況，如有的上市公司處于破產(chǎn)的邊緣,，但由于可能存在某些機會，其股票市價可能還在走高,； （3）它強調(diào)的更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠 |
企業(yè)價值最大化 | 是指企業(yè)財務管理行為以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大為目標。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權益和債權人權益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,。未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,，包含了資金的時間價值和風險與報酬的關系,，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值達到最大 | 以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點： （1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量,； （2）考慮了風險與報酬的關系,； （3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為,，因為不僅目前利潤會影響企業(yè)的價值，預期未來的利潤對企業(yè)價值增加也會產(chǎn)生重大影響,； （4）用價值代替價格,，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效的規(guī)避了企業(yè)的短期行為,。 以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標存在的問題是： （1）過于理論化，不易操作； （2）對于非上市公司而言,，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值,。而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響,，很難做到客觀和準確 |
相關者利益最大化 | 股東作為企業(yè)所有者,，在企業(yè)中擁有最高的權力，并承擔著最大的義務和風險,，但是債權人,、員工、企業(yè)經(jīng)營者,、客戶,、供應商和政府也為企業(yè)承擔著風險。企業(yè)的利益相關者包括股東,，然后是債權人,、企業(yè)經(jīng)營者、客戶,、供應商,、員工、政府等,。因此,，在確定企業(yè)財務管理目標時，不能忽視這些相關利益群體的利益,。強調(diào)股東的首要地位,，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關系 | 以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點： （1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展,； （2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念,，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一； （3）這一目標本身是一個多元化,、多層次的目標體系,，較好地兼顧了各利益主體的利益,； （4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一 |
【提示1】利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化。每股收益最大化的觀點認為,，應當把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考查,，用每股收益(或權益資本凈利率)來概括企業(yè)的財務目標。除了反映所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關系外,，每股收益最大化與利潤最大化目標的缺陷基本相同,。但如果假設風險相同、每股收益時間相同,，每股收益的最大化也是衡量公司業(yè)績的一個重要指標,。
【提示2】利潤最大化、股東財富最大化,、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標,，都以股東財富最大化為基礎。以股東財富最大化為核心和基礎,，還應該考慮利益相關者的利益,。其他利益相關者的要求先于股東被滿足，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益,，因此股東權益是剩余權益,。沒有股東財富最大化的目標，利潤最大化,、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化的目標也就無法實現(xiàn),。因此，在強調(diào)公司承擔應盡的社會責任的前提下,，應當允許企業(yè)以股東財富最大化為目標,。
注：以上中級會計考試知識點選自田明老師2020年《財務管理》授課講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
相關文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號