2020年中級會計財務(wù)管理每日攻克一大題：9月2日
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【例題·綜合題】已知：A公司2019年年初負債總額為4000萬元,，年初所有者權(quán)益為6000萬元，該年的所有者權(quán)益增長率為150%,，年末資產(chǎn)負債率為25%,，平均負債的年均利息率為10%。全年固定經(jīng)營成本總額為6925萬元,，凈利潤為10050萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,。2019年年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股,，2019年3月1日，經(jīng)股東大會決議,，以截至2018年年末公司總股本為基礎(chǔ),，向全體股東發(fā)放10%的股票股利，工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股,。2019年9月30日新發(fā)股票5000萬股,。
2019年年末的股票市價為5元。2019年的負債總額包括2019年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元,，票面利率為1%,，每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換價格為5元/股,，債券利息不符合資本化條件,，直接計入當期損益，假設(shè)企業(yè)沒有其他的稀釋性潛在普通股,。
要求根據(jù)上述資料,，計算公司的下列指標：
(1)2019年年末的所有者權(quán)益總額和負債總額。
(2)2019年的基本每股收益和稀釋每股收益。
(3)2019年年末的每股凈資產(chǎn),、市凈率和市盈率,。
(4)計算公司2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù),。
(5)預計2020年的目標是使每股收益提高10%,，則2020年的銷量至少要提高多少?
【答案】
(1)2019年年末的所有者權(quán)益總額=6000×(1+150%)=15000(萬元)
2019年年末的負債總額=所有者權(quán)益×(負債/所有者權(quán)益)=15000×25%/(1-25%)=5000(萬元)
(2)2019年的基本每股收益=10050/(11000+5000×3/12)=0.82(元)
2019年的稀釋每股收益=[10050+(1000×1%×6/12)×(1-25%)]/[(11000+5000×3/12)+(1000/5)×6/12]=0.81(元)
(3)2019年年末的每股凈資產(chǎn)=15000/(11000+5000)=0.94(元)
2019年年末的市凈率=5/0.94=5.32(倍)
2019年年末的市盈率=5/0.82=6.10(倍)
(4)2019年利息=平均負債×平均負債利息率=(4000+5000)/2×10%=450(萬元)
2019年稅前利潤=10050/(1-25%)=13400(萬元)
2019年息稅前利潤=13400+450=13850(萬元)
2019年邊際貢獻=13850+6925=20775(萬元)
2020年經(jīng)營杠桿系數(shù)=20775/13850=1.5
2020年財務(wù)杠桿系數(shù)=13850/13400=1.03
2020年總杠桿系數(shù)=20775/13400=1.55
(5)銷售量增長率=10%/1.55=6.45%。
——以上中級會計考試相關(guān)練習題選自田明老師授課講義
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