權(quán)益乘數(shù)多少合適
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權(quán)益乘數(shù)多少合適
權(quán)益乘數(shù)是一個(gè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo),，并沒有具體的絕對數(shù)多大適合,，因?yàn)樗拇笮∈怯卸鄠€(gè)因素造成的,，可以用來分析財(cái)務(wù)管理活動(dòng)存在的缺陷或優(yōu)勢,。權(quán)益乘數(shù)一般是在2～3合適,。
權(quán)益乘數(shù)
權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù),，是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù),。權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小,，企業(yè)負(fù)債的程度越高,；反之,，該比率越小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大,，企業(yè)的負(fù)債程度越低,，債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度越高。
普通杠桿率是指普通股股東杠桿率,，即通過向普通股股東融資所獲得的資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比例,，因此也有人稱之為權(quán)益倍數(shù)或權(quán)益乘數(shù)。
股東權(quán)益比率的倒數(shù)稱為權(quán)益乘數(shù),，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍,。該乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小,，債權(quán)人的權(quán)益保護(hù)程度越低,。它用來衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
權(quán)益乘數(shù)作用
權(quán)益乘數(shù)較大,，表明企業(yè)負(fù)債較多,，一般會導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，在企業(yè)管理中就必須尋求一個(gè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu),，以獲取適當(dāng)?shù)腅PS/CEPS,，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。再如在借入資本成本率小于企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬單時(shí),，借入資金首先會產(chǎn)生避稅效應(yīng)(債務(wù)利息稅前扣除),，提高 EPS/CEPS，同時(shí)杠桿擴(kuò)大,，使企業(yè)價(jià)值隨債務(wù)增加而增加,。但杠桿擴(kuò)大也使企業(yè)的破產(chǎn)可能性上升，而破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)又會使企業(yè)價(jià)值下降等等,。
權(quán)益乘數(shù),，代表公司所有可供運(yùn)用的總資產(chǎn)是業(yè)主權(quán)益的幾倍。權(quán)益乘數(shù)越大,，代表公司向外融資的財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)也越大,，公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。但是,，若公司營運(yùn)狀況剛好處于向上趨勢中,，較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權(quán)益報(bào)酬率,，對公司的股票價(jià)值產(chǎn)生正面激勵(lì)效果,。
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