備考中級會計職稱考試,，各位考生要找到適合自己的備考方法。偉大的成績和辛勤勞動是成正比例的,，日積月累，從少到多,，奇跡就可以創(chuàng)造出來,。

【重要考點詳解】財務(wù)管理目標

一、企業(yè)財務(wù)管理目標理論

利潤最大化

股東財富最大化

企業(yè)價值最大化

相關(guān)者利益最大化

(一)利潤最大化

【提示】每股收益最大化

利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化,。每股收益除了反映所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系外,，每股收益最大化與利潤最大化目標的缺陷基本相同。

(二)股東財富最大化

1.股東財富的衡量

在上市公司中,，股東財富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定,。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高,，股東財富也就達到最大,。

2.優(yōu)缺點

【例題?判斷題】就上市公司而言，將股東財富最大化作為財務(wù)管理目標的缺點之一是不容易被量化,。(　　)(2011年)

【答案】×

【解析】對上市公司而言,，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。

(三)企業(yè)價值最大化

1.企業(yè)價值的衡量

從財務(wù)管理的角度看,，企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的總價值,，企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,。

2.優(yōu)缺點

【例題?單選題】某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會,，擬將企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標,，下列理由中，難以成立的是(　　),。

A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為

B.有利于量化考核和評價

C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力

D.有利于均衡風(fēng)險與報酬的關(guān)系

【答案】B

【解析】企業(yè)價值最大化的缺點就是：企業(yè)的價值過于理論化,，不利于量化考核和評價。

(四)相關(guān)者利益最大化

1.利益相關(guān)者的內(nèi)容

企業(yè)的利益相關(guān)者不僅包括股東,，還包括債權(quán)人,、企業(yè)經(jīng)營者、客戶,、供應(yīng)商,、員工、政府等,。

2.相關(guān)者利益最大化目標的優(yōu)點

(1)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展;

(2)體現(xiàn)了合作共贏的價值理念;

(3)這一目標本身是一個多元化,、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益;

(4)體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一,。

【提示】需要注意的問題

1.相關(guān)者利益最大化的具體內(nèi)容

(1)強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡,，將風(fēng)險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。

(2)強調(diào)股東的首要地位,，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系,。

(3)強調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實施,。

(4)關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益,，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當?shù)母＠觯囵B(yǎng)職工長期努力地為企業(yè)工作,。

(5)不斷加強與債權(quán)人的關(guān)系,，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者,。

(6)關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長,。

(7)加強與供應(yīng)商的協(xié)作,，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳,，遵守承諾,，講究信譽。

(8)保持與政府部門的良好關(guān)系,。

【例題?多選題】下列有關(guān)相關(guān)者利益最大化目標的具體內(nèi)容中正確的有(　　),。

A.強調(diào)盡可能降低風(fēng)險

B.強調(diào)所有相關(guān)者的首要地位

C.加強對企業(yè)代理人的監(jiān)督和控制

D.保持與政府部門的良好關(guān)系

【答案】CD

【解析】相關(guān)者利益最大化目標的具體內(nèi)容是強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi),，不是強調(diào)盡可能降低風(fēng)險,，所以選項A不正確。相關(guān)者利益最大化目標強調(diào)股東的首要地位,，所以B錯誤,。

2.各種財務(wù)管理目標之間的關(guān)系

利潤最大化、股東財富最大化,、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財務(wù)管理目標都是以股東財富最大化為基礎(chǔ),。

總結(jié)

【例題?單選題】下列財務(wù)管理目標中,，容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是( ),。(2018年卷Ⅱ)

A.相關(guān)者利益最大化

B.企業(yè)價值最大化

C.股東財富最大化

D.利潤最大化

【答案】D

【解析】由于利潤指標通常按年計算，企業(yè)決策也往往會服務(wù)于年度指標的完成或?qū)崿F(xiàn),，所以可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向,，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

【例題?單選題】與企業(yè)價值最大化財務(wù)管理目標相比,，股東財富最大化目標的局限性是( ),。(2018年卷Ⅰ)

A.對債權(quán)人的利益重視不夠

B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

C.沒有考慮風(fēng)險因素

D.沒有考慮貨幣時間價值

【答案】A

【解析】股東財富最大化目標強調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠,，所以選擇選項A,。企業(yè)價值最大化和股東財富最大化目標都考慮了風(fēng)險因素和貨幣時間價值，都能在一定程度上避免企業(yè)的短期行為,。

【例題?單選題】下列有關(guān)企業(yè)財務(wù)管理目標的表述中,，錯誤的是( )。(2017年)

A.企業(yè)價值最大化目標彌補了股東財富最大化目標過于強調(diào)股東利益的不足

B.相關(guān)者利益最大化目標認為應(yīng)當將除股東之外的其他利益相關(guān)者至于首要地位

C.利潤最大化目標要求企業(yè)提高資源配置效率

D.股東財富最大化目標比較適用于上市公司

【答案】B

【解析】相關(guān)者利益最大化目標,，強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)其企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系,。所以選項B的說法不正確,。

【例題?判斷題】企業(yè)財務(wù)管理的目標理論包括利潤最大化、股東財富最大化、公司價值最大化和相關(guān)者利益最大化等理論,，其中,，公司價值最大化、股東財富最大化和相關(guān)者利益最大化都是以利潤最大化為基礎(chǔ)的,。( )(2015年)

【答案】×

【解析】利潤最大化,、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財務(wù)管理目標,，都以股東財富最大化為基礎(chǔ),。

二、利益沖突的協(xié)調(diào)

(一)所有者與經(jīng)營者利益沖突及協(xié)調(diào)

【注意】基本概念

股票期權(quán)：是允許經(jīng)營者以預(yù)先確定的條件購買本企業(yè)一定數(shù)量股份的權(quán)利,，當股票的市場價格高于約定價格,，經(jīng)營者就會因此獲取收益。

績效股：企業(yè)運用每股收益,、資產(chǎn)收益率等指標來評價經(jīng)營者績效,，并視其績效大小給予經(jīng)營者數(shù)量不等的股票作為報酬。

【例題?多選題】公司制企業(yè)可能存在經(jīng)營者和股東之間的利益沖突,，解決這一沖突的方式有(　　),。(2015年)

A.解聘

B.接收

C.收回借款

D.授予股票期權(quán)

【答案】ABD

【解析】所有者和經(jīng)營者利益沖突通常可采用以下方式解決：(1)解聘;(2)接收;(3)激勵(股票期權(quán),、績效股),。所以選項A、B,、D正確,。

【例題?判斷題】解聘是通過市場約束經(jīng)營者的措施。(　　)

【答案】×

【解析】解聘是通過所有者約束經(jīng)營者的措施,，接收才是通過市場約束經(jīng)營者的措施,。

【例題?判斷題】股票期權(quán)的激勵方式是指企業(yè)運用每股收益、資產(chǎn)收益率等指標來評價經(jīng)營者績效,，并視其績效大小給予經(jīng)營者數(shù)量不等的股票作為報酬,。( )

【答案】×

【解析】股票期權(quán)是允許經(jīng)營者以預(yù)先確定的條件購買本企業(yè)一定數(shù)量股份的權(quán)利，當股票的市場價格高于約定價格,，經(jīng)營者就會因此獲取收益,。

【例題?單選題】股票期權(quán)是允許經(jīng)營者以預(yù)先確定的條件購買本企業(yè)一定數(shù)量股份的權(quán)利，下列表述正確的是( ),。

A.當股票的市場價格低于約定價格,，經(jīng)營者就會因此獲取收益

B.當股票的市場價格高于約定價格，經(jīng)營者就會因此獲取收益

C.當股票的市場價格等于約定價格,，經(jīng)營者就會因此獲取收益

D.當股票的市場價格高于或低于約定價格,，經(jīng)營者就會因此獲取收益

【答案】B

(二)債權(quán)人與所有者利益沖突的協(xié)調(diào)

【例題?多選題】下列各項中，能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式有( ),。

A.市場對公司強行接收或吞并

B.債權(quán)人通過合同實施限制性借債

C.債權(quán)人停止借款

D.債權(quán)人收回借款

【答案】BCD

【解析】協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式有：限制性借債,、收回借款或停止借款。所以選項B,、C,、D都是正確的。

【例題?多選題】公司的下列行為中,，可能損害債權(quán)人利益的有(　　),。

A.提高利潤留存率

B.加大為其他企業(yè)提供的擔(dān)保

C.提高資產(chǎn)負債率

D.加大高風(fēng)險投資比例

【答案】BCD

【解析】選項A，提高利潤留存率,，增加了所有者權(quán)益,，增加了可以用來歸還借款和利息的現(xiàn)金流，A錯誤;選項B,、C,，加大為其他企業(yè)提供的擔(dān)保、提高資產(chǎn)負債率,，增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,，可能損害債權(quán)人的利益;選項D加大高風(fēng)險投資比例，增加了虧損的可能性,，導(dǎo)致借款企業(yè)還本付息的壓力增大,，損害債權(quán)人的利益。

三,、企業(yè)的社會責(zé)任

【例題?多選題】下列屬于企業(yè)需要滿足的社會責(zé)任的有(　　)。

A.按時足額發(fā)放勞動報酬,提供安全健康的工作環(huán)境

B.主動償債,，不無故拖欠

C.確保產(chǎn)品質(zhì)量,，保障消費安全

D.及時支付股利,，確保股東的利益

【答案】ABC

【解析】企業(yè)的社會責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務(wù)。選項A屬于企業(yè)對員工的責(zé)任,，選項B屬于企業(yè)對債權(quán)人的責(zé)任。選項C屬于企業(yè)對消費者的責(zé)任,。

【例題?判斷題】企業(yè)的社會責(zé)任是企業(yè)在謀求所有者權(quán)益最大化之外所承擔(dān)的維護和增進社會利益的義務(wù),，一般劃分為企業(yè)對社會公益的責(zé)任和對債權(quán)人的責(zé)任兩大類。( )(2014年)

【答案】×

【解析】企業(yè)的社會責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務(wù),。具體來說,，企業(yè)社會責(zé)任主要包括以下內(nèi)容：對員工的責(zé)任、對債權(quán)人的責(zé)任,、對消費者的責(zé)任,、對社會公益的責(zé)任、對環(huán)境和資源的責(zé)任,。

美麗的花雖然會凋謝,，可是盛開的時刻值得欣賞。要在美好的時候創(chuàng)造出美好的東西,，人生才會充滿意義,。各位考生要認真?zhèn)淇贾屑墪嬁荚嚕郧竽軌蛟缛湛歼^,，取得中級會計資格證,。

注：以上內(nèi)容是由東奧名師講義以及東奧教研團隊提供

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