債務(wù)籌資優(yōu)缺點(diǎn)
精選回答
債務(wù)籌資優(yōu)缺點(diǎn)
（一）債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)
1,、籌資速度較快
與股權(quán)籌資比,，債務(wù)籌資不需要經(jīng)過復(fù)雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序，如銀行借款,、融資租賃等,，可以迅速地獲得資金。
2,、籌資彈性大
發(fā)行股票等股權(quán)籌資,，一方面需要經(jīng)過嚴(yán)格的政府審批；另一方面從企業(yè)的角度出發(fā),，由于股權(quán)不能退還,，股權(quán)資本在未來永久性地給企業(yè)帶來了資本成本的負(fù)擔(dān),。利用債務(wù)籌資，可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況,，靈活商定債務(wù)條件,，控制籌資數(shù)量，安排取得資金的時(shí)間,。
3,、資本成本負(fù)擔(dān)較輕
一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資,。其一是取得資金的手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用較低,；其二是利息、租金等用資費(fèi)用比股權(quán)資本要低,；其三是利息等資本成本可以在稅前支付,。
4、可以利用財(cái)務(wù)杠桿
債務(wù)籌資不改變公司的控制權(quán),，因而股東不會出于控制權(quán)稀釋原因反對負(fù)債,。債權(quán)人從企業(yè)那里只能獲得固定的利息或租金，不能參加公司剩余收益的分配,。當(dāng)企業(yè)的資本報(bào)酬率高于債務(wù)利率時(shí),，會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)報(bào)酬率,，提升企業(yè)價(jià)值,。
5、穩(wěn)定公司的控制權(quán)
債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理,，利用債務(wù)籌資不會改變和分散股東對公司的控制權(quán),。
（二）債務(wù)籌資的缺點(diǎn)
1、不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)
債務(wù)資本有固定的到期日,，到期需要償還,，只能作為企業(yè)的補(bǔ)充性資本來源。再加上去的債務(wù)往往需要進(jìn)行信用評級,，沒有信用基礎(chǔ)的企業(yè)和新創(chuàng)企業(yè),，往往難以取得足夠的債務(wù)資本。現(xiàn)有債務(wù)資本在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中達(dá)到一定比例后,，往往由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)升高而不容易再取得新的債務(wù)資金,。
2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大
債務(wù)資本有固定的到期日,，有固定的利息負(fù)擔(dān),，抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式取得的債務(wù),，資本使用上可能會有特別的限制,。這些都要求企業(yè)必須有一定的償債能力,，要保持資產(chǎn)流動性及其資產(chǎn)報(bào)酬水平，作為債務(wù)清償?shù)谋Ｕ?，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提出了更高的要求,，否則會給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn),。
3,、籌資數(shù)額有限
債務(wù)籌資的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約，不可能像發(fā)行債券股票那樣一次籌集到大筆資本,，無法滿足公司大規(guī)?；I資的需要。
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