可轉(zhuǎn)換債券是什么
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可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券,。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換,，則可以繼續(xù)持有債券,，直到償還期滿時收取本金和利息,，或者在流通市場出售變現(xiàn),。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力,，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán),，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票,，發(fā)債公司不得拒絕。該債券利率一般低于普通公司的債券利率,，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本,。可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利,，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利,。
按照轉(zhuǎn)股權(quán)是否與可轉(zhuǎn)換債券分離分類
1、不可分離的可轉(zhuǎn)換債券：其轉(zhuǎn)股權(quán)與債券不可分離,，持有者直接按照債券面額和約定的轉(zhuǎn)股價格,，在約定的期限內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票。
2,、可分離交易的可轉(zhuǎn)換債券：在發(fā)行時附有認股權(quán)證,，是認股權(quán)證和公司債券的組合，又被稱為“可分離的附認股權(quán)證的公司債”,。發(fā)行上市后公司債券和認股權(quán)證各自獨立流通,、交易。
可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點：
1,、優(yōu)點
(1)籌資靈活性：將傳統(tǒng)的債務(wù)籌資功能和股票籌資功能結(jié)合起來,，籌資性質(zhì)和時間上具有靈活性
(2)資本成本較低：可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本,；此外,，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時,，公司無需另外支付籌資費用,，又節(jié)約股票的籌資成本
(3)籌資效率高：可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格往往高于當(dāng)時本公司的股票價格,。如果這些債券將來都轉(zhuǎn)換成了股權(quán),，這相當(dāng)于在債券發(fā)行之際,，以高于當(dāng)時股票市價的價格新發(fā)行了股票，以較少的股份代價籌集了更多的股權(quán)資金,。
2,、缺點
(1)存在一定的財務(wù)壓力：存在不轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力。如果在轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價處于惡化性的低位,，持券者到期不會轉(zhuǎn)股,，會造成公司的集中兌付債券本金的財務(wù)壓力。
(2)存在回售的財務(wù)壓力：若公司股價長期低迷,，在設(shè)計有回售條款的情況下,，投資者集中在一段時間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財務(wù)支付壓力,。
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