[小編“姚姚”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道提供：2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理常見(jiàn)考點(diǎn)：發(fā)行普通股股票,。

　　【考點(diǎn)二十五】發(fā)行普通股股票

　　（一）股票的特征與分類

　　1.股票的特點(diǎn)

　�,。�1）永久性,；（2）流通性；（3）風(fēng)險(xiǎn)性,；（4）參與性,。

　　2.股東的權(quán)利

　　（1）公司管理權(quán),；

　�,。�2）收益分享權(quán),；

　�,。�3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)；

　�,。�4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；

　�,。�5）剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán),。

　　3.股票的種類

　�,。�1）按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票,。

　　普通股股票簡(jiǎn)稱普通股，是公司發(fā)行的代表著股東享有平等的權(quán)利,、義務(wù),，不加特別限制的,，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票,，股份有限公司通常情況只發(fā)行普通股,。

　　優(yōu)先股股票簡(jiǎn)稱優(yōu)先股，是公司發(fā)行的相對(duì)于普通股具有一定優(yōu)先權(quán)的股票,。優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上,。優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上無(wú)表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營(yíng)管理上受到一定限制,，僅對(duì)涉及優(yōu)先股權(quán)利的問(wèn)題有表決權(quán),。

　　（2）按票面有無(wú)記名,，分為記名股票和無(wú)記名股票,。

　　（二）上市公司股權(quán)再融資

　　1.上市公開(kāi)發(fā)行股票

　　上市公開(kāi)發(fā)行股票,，是指股份有限公司已經(jīng)上市后，通過(guò)證券交易所在證券市場(chǎng)上對(duì)社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票,。上市公司公開(kāi)發(fā)行股票,，包括上市公司向社會(huì)公眾發(fā)售股票（增發(fā)），向原股東配售股票（配股）兩種方式,。

　　【提示】增發(fā),，即向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份。配股,，即向公司的原股東配售股份,。

　　2.非公開(kāi)發(fā)行股票

　　上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開(kāi)方式,，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為,，也叫定向募集增發(fā)。

　　定向增發(fā)的對(duì)象可以是老股東,，也可以是新投資者,。上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢(shì)在于：

　　（1）有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者,；

　�,。�2）有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)放大,，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值,；

　　（3）定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段,，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市,，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力,。

　　（三）引入戰(zhàn)略投資者

　　1.戰(zhàn)略投資者的概念與要求

　　戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人,。從國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)戰(zhàn)略投資者的定義來(lái)看,，一般認(rèn)為戰(zhàn)略投資者是能夠通過(guò)幫助公司融資、提供營(yíng)銷與銷售支持的業(yè)務(wù),，或通過(guò)個(gè)人關(guān)系增加投資價(jià)值的公司或個(gè)人投資者,。

　　一般來(lái)說(shuō)，作為戰(zhàn)略投資者的基本要求是：（1）要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密,；（2）要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票,；（3）要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多,。

　　2.引入戰(zhàn)略投資者的作用

　�,。�1）提升公司形象,，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度；

　�,。�2）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),，健全公司法人治理；

　�,。�3）提高公司資源整合能力,，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力；

　�,。�4）達(dá)到階段性的融資目標(biāo),，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程。

　　（四）發(fā)行普通股的籌資特點(diǎn)

　　1.兩權(quán)分離,，有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理,。

　　2.資本成本較高。

　　3.能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù),，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓,。

　　4.不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力。

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