[小編“姚姚”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2016年《財務(wù)管理》答疑精選：證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益。

　　【原題】多項選擇題

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型,，下列關(guān)于β系數(shù)的說法中,，正確的有（ ）,。（2014年）

　　A.β值恒大于0

　　B.市場組合的β值恒等于1

　　C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風(fēng)險

　　D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險

　　【正確答案】B C

　　【知識點】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益

　　【答案解析】

　　βi=COV（Ri，Rm）/σm2,，分子協(xié)方差可能小于0,，從而出現(xiàn)β值小于0的情況,，所以選項A不正確。β系數(shù)反映系統(tǒng)風(fēng)險的大小,，選項D不正確,。

　　【學(xué)員提問】

　　老師：您好,，不太理解以下四種說法，請您詳細(xì)解釋,，謝謝,！

　　A.β值恒大于0

　　B.市場組合的β值恒等于1

　　C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風(fēng)險

　　D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學(xué)員,，您好：

　　選項A：β衡量的是某項資產(chǎn)（或資產(chǎn)組合）的系統(tǒng)風(fēng)險，β=某項資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)*該項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差,，如果該項資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)為負(fù)數(shù)（與市場組合波動反方向變動）,，那么β系數(shù)就有可能是負(fù)數(shù)，所以選項A錯誤,；

　　選項B：市場組合的β系數(shù)=市場組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)*市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差，市場組合與本身的相關(guān)系數(shù)為1,，所以市場組合的β系數(shù)也為1,，選項B正確,；

　　選項C：β系數(shù)是衡量 系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)，β為零,，說明該證券的系統(tǒng)風(fēng)險為0,，所以選項C正確；

　　選項D：β系數(shù)只能衡量系統(tǒng)風(fēng)險,，不能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險，所以選項D錯誤,，這位學(xué)員理解一下,！

　　祝您學(xué)習(xí)愉快！

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