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每股收益分析法

每股收益分析法是通過分析資本結構與每股收益之間的關系，進而確定合理的資本結構的方法,。��

計算公式：=

式中,，：息稅前利潤平衡點,，即每股收益無差別點；,、：兩種籌資方式下的債務利息,；、：兩種籌資方式下普通股股數(shù),；T：所得稅稅率,。

在分析時，當預計追加籌資后的EBIT大于每股收益無差別點的EBIT時,，運用負債籌資可獲得較高的每股收益,；反之,，當預計追加籌資后的EBIT小于每股收益無差別點的EBIT時,，運用權益籌資可獲得較高的每股收益。

平均資本成本比較法

平均資本成本比較法,，是通過計算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本,，選擇平均資本成本率最低的方案。即能夠降低平均資本成本的資本結構,，則是合理的資本結構,。這種方法側重于從資本投入的角度對籌資方案和資本結構進行優(yōu)化分析。

公司價值分析法

公司價值分析法,，是在考慮市場風險基礎上,，以公司市場價值為標準，進行資本結構優(yōu)化,。即能夠提升公司價值的資本結構,，則是合理的資本結構。這種方法主要用于對現(xiàn)有資本結構進行調整,，適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析,。

【提示】在公司價值最大的資本結構下，公司的平均資本成本率也是最低的,。

設：V表示公司價值,，B表示債務資本價值,，S表示權益資本價值。公司價值應該等于資本的市場價值,，即：V=S+B,。

為簡化分析，假設公司各期的EBIT保持不變,，債務資本的市場價值等于其面值,，權益資本的市場價值可通過下式計算：S=

且：==+（-）

此時：=×(1-T)+×