項(xiàng)目

內(nèi)容

特點(diǎn)

含義

是一種混合型證券,，是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體,。可轉(zhuǎn)換債券的持有人在一定期間內(nèi),，可以按照事先規(guī)定的價(jià)格或者轉(zhuǎn)換比例,，自由的選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。

優(yōu)點(diǎn)：籌資靈活性,、資本成本較低,、籌資效率高。

缺點(diǎn)：存在一定的財(cái)務(wù)壓力

（1）不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力,；

（2）存在回售的財(cái)務(wù)壓力,。

基本

要素

轉(zhuǎn)換價(jià)格

是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價(jià)格，即將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股的每股普通股的價(jià)格,。

轉(zhuǎn)換比率

轉(zhuǎn)換比率是指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量,。
   其中：轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格

贖回條款

是指發(fā)債公司按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股債券的規(guī)定,。它是為了保護(hù)發(fā)行公司的利益，促進(jìn)債券持有者轉(zhuǎn)股,，同時(shí)避免在市場(chǎng)利率下降后,，繼續(xù)向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。

回售條款

是指?jìng)�券持有人按照預(yù)先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件,。一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí),。所以，它是保護(hù)債券持有人的條款,。

項(xiàng)目

內(nèi)容

特點(diǎn)

認(rèn)股權(quán)證

是一種由上市公司發(fā)行的證明文件，持有人有權(quán)在一定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票,。

1.是一種融資促進(jìn)工具,。

2.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)。

3.作為激勵(lì)機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,。