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認股權(quán)證

分享： 2015/6/29 10:34:53東奧會計在線字體：大小

　　2015年《財務(wù)管理》高頻考點：認股權(quán)證

　　[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2015年《財務(wù)管理》高頻考點：認股權(quán)證。

　　本篇知識點關(guān)系：財務(wù)管理 >> 第五章籌資管理（下） >> 第一節(jié) 混合籌資 >> 認股權(quán)證

　　【考情分析】

　　考頻星級：★

　　歷年真題涉及：2013年多選題

　　【高頻考點】：認股權(quán)證

　　認股權(quán)證是一種由上市公司發(fā)行的證明文件,，持有人有權(quán)在一定時間內(nèi)以約定價格認購該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票,。廣義的權(quán)證（Warrant），是一種持有人有權(quán)于某一特定期間或到期日,，按約定的價格,，認購或沽出一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的期權(quán),。按買或賣的不同權(quán)利，權(quán)證可分為認購權(quán)證和認沽權(quán)證,，又稱為看漲權(quán)證和看跌權(quán)證,。認股權(quán)證，屬于認購權(quán)證,。

　　（一）認股權(quán)證的基本性質(zhì)

　　1.認股權(quán)證的期權(quán)性

　　認股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán),，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能,。但認股權(quán)證本身是一種認購普通股的期權(quán),，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權(quán),。

　　2.認股權(quán)證是一種投資工具

　　投資者可以通過購買認股權(quán)證獲得市場價與認購價之間的股票差價收益,，因此它是一種具有內(nèi)在價值的投資工具。

　　（二）認股權(quán)證的籌資特點

　　1.認股權(quán)證是一種融資促進工具

　　認股權(quán)證的發(fā)行人是發(fā)行標的股票的上市公司,，認股權(quán)證通過以約定價格認購公司股票的契約方式,，能保證公司能夠在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃，順利實現(xiàn)融資,。

　　2.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

　　采用認股權(quán)證進行融資,，融資的實現(xiàn)是緩期分批實現(xiàn)的，上市公司及其大股東的利益和投資者是否在到期之前執(zhí)行認股權(quán)證密切相關(guān),，因此,，在認股權(quán)證有效期間，上市公司管理層及其大股東任何有損公司價值的行為,，都可能降低上市公司的股價,，從而降低投資者執(zhí)行認股權(quán)證的可能性，這將損害上市公司管理層及其大股東的利益,。因此,，認股權(quán)證將有效約束上市公司的敗德行為，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值,。

　　3.作為激勵機制的認股權(quán)證有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制

　　認股權(quán)證是常用的員工激勵工具,，通過給予管理者和重要員工一定的認股權(quán)證，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起，建立一個管理者與員工通過提升企業(yè)價值再實現(xiàn)自身財富增值的利益驅(qū)動機制。

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