2014年《財(cái)務(wù)管理》備考知識(shí)點(diǎn)：償債能力分析(1)

　　【東奧小編】本篇文章介紹的是《財(cái)務(wù)管理》中的償債能力分析的概述。主要內(nèi)容包括短期償債能力指標(biāo)、長(zhǎng)期償債能力分析,、影響償債能力的其他因素,。

　　償債能力分析的名片：是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。對(duì)償債能力進(jìn)行分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策,；有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策,；有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策；有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,。

　　(一)短期償債能力指標(biāo)

　　1.營(yíng)運(yùn)資金

　　流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的部分，即：

　　營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

　　提示：營(yíng)運(yùn)資金為負(fù),，說(shuō)明了非流動(dòng)資產(chǎn)以流動(dòng)負(fù)債作為資金來(lái)源,。

　　由于該指標(biāo)是絕對(duì)值，不便于不同企業(yè)之間的比較,。

　　2.流動(dòng)比率

　　流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,。

　　流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　一般情況下，流動(dòng)比率越高,，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng),。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2.

　　提示：營(yíng)業(yè)周期,、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素,。營(yíng)業(yè)周期短、應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度快的企業(yè)其流動(dòng)比率低一些也是可以接受的,。

　　注意：

　�,。�1）雖然流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng),，但這并不等于說(shuō)企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來(lái)償債,。

　　（2）計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率,，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率,、本企業(yè)歷史流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低,。

　　3.速動(dòng)比率

　　速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,。

　　速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款,、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等之后的余額,。

　　其中：速動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋應(yīng)收賬款＋應(yīng)收票據(jù)

　　＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)－其他流動(dòng)資產(chǎn)

　　原因是：

　�,。�1）流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢,；（2）部分存貨可能已被抵押；（3）存貨成本和市價(jià)可能存在差異。

　　一般情況下,，速動(dòng)比率越大,，短期償債能力越強(qiáng)。由于通常認(rèn)為存貨占了流動(dòng)資產(chǎn)的一半左右,，因此剔除存貨影響的速動(dòng)比率至少是1.

　　注意：速動(dòng)比率也不是越高越好,。速動(dòng)比率高，盡管短期償債能力較強(qiáng),，但現(xiàn)金,、應(yīng)收賬款占用過(guò)多，會(huì)增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本,，影響企業(yè)的獲利能力,。大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)其速動(dòng)比率大大低于1是正常現(xiàn)象,。

　　影響此比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,。

　　4.現(xiàn)金比率

　　現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。

　　現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債

　　注意：現(xiàn)金比率剔除另外應(yīng)收賬款對(duì)償債能力的影響,，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力,，表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障。