【導(dǎo)讀】2013年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱新考季已經(jīng)到來,，大家也要開始學(xué)習(xí)了，這里準(zhǔn)備了各章節(jié)的備考知識(shí)點(diǎn)，幫助大家一起備考,。

　　所屬章節(jié)：本知識(shí)點(diǎn)屬于中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》第三章籌資管理的第三節(jié)債務(wù)籌資的內(nèi)容

　　本知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容導(dǎo)航：與股權(quán)籌資比,，債務(wù)籌資不需要經(jīng)過復(fù)雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序,，如銀行借款,、融資租賃等，可以迅速地獲得資金

　　正文：債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

　　(一) 債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)

　　1. 籌資速度較快,。與股權(quán)籌資比,，債務(wù)籌資不需要經(jīng)過復(fù)雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序，如銀行借款,、融資租賃等,，可以迅速地獲得資金。

　　2. 籌資彈性大,。發(fā)行股票等股權(quán)籌資,，一方面需要經(jīng)過嚴(yán)格的政府審批;另一方面從企業(yè)的角度出發(fā)，由于股權(quán)不能退還，股權(quán)資本在未來永久性地給企業(yè)帶來了資本成本的負(fù)擔(dān),。利用債務(wù)籌資,，可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況，靈活商定債務(wù)條件,，控制籌資數(shù)量,，安排取得資金的時(shí)間。

　　3. 資本成本負(fù)擔(dān)較輕,。一般來說,，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資。其一是取得資金的手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用較低;其二是利息,、租金等用資費(fèi)用比股權(quán)資本要低;其三是利息等資本成本可以在稅前支付,。

　　4. 可以利用財(cái)務(wù)杠桿。債務(wù)籌資不改變公司的控制權(quán),，因而股東不會(huì)出于控制權(quán)稀釋原因反對(duì)負(fù)債,。債權(quán)人從企業(yè)那里只能獲得固定的利息或租金，不能參加公司剩余收益的分配,。當(dāng)企業(yè)的資本報(bào)酬率高于債務(wù)利率時(shí),，會(huì)增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)報(bào)酬率,，提升企業(yè)價(jià)值,。

　　5. 穩(wěn)定公司的控制權(quán)。債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理,，利用債務(wù)籌資不會(huì)改變和分散股東對(duì)公司的控制權(quán),。

　　(二) 債務(wù)籌資的缺點(diǎn)

　　1. 不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ),。債務(wù)資本有固定的到期日,，到期需要償還，只能作為企業(yè)的補(bǔ)充性資本來源,。再加上去的債務(wù)往往需要進(jìn)行信用評(píng)級(jí),，沒有信用基礎(chǔ)的企業(yè)和新創(chuàng)企業(yè)，往往難以取得足夠的債務(wù)資本�,，F(xiàn)有債務(wù)資本在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中達(dá)到一定比例后,，往往由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)升高而不容易再取得新的債務(wù)資金。

　　2. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大,。債務(wù)資本有固定的到期日,，有固定的利息負(fù)擔(dān)，抵押,、質(zhì)押等擔(dān)保方式取得的債務(wù),，資本使用上可能會(huì)有特別的限制。這些都要求企業(yè)必須有一定的償債能力,，要保持資產(chǎn)流動(dòng)性及其資產(chǎn)報(bào)酬水平,，作為債務(wù)清償?shù)谋Ｕ�,，�?duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提出了更高的要求，否則會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)危機(jī),，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn),。

　　3. 籌資數(shù)額有限。債務(wù)籌資的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約,，不可能像發(fā)行債券股票那樣一次籌集到大筆資本,，無法滿足公司大規(guī)模籌資的需要,。

　　關(guān)于債務(wù)籌資優(yōu)缺點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)相關(guān)學(xué)習(xí)推薦：

　　習(xí)題：2012《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：債務(wù)籌資點(diǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)

　　相關(guān)知識(shí)點(diǎn)：債務(wù)籌資,、融資租賃