利率互換多頭是什么
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利率互換多頭是什么：
利率互換可以改變固定利率支付者：在利率互換交易中支付固定利率,，接受浮動利率,，買進互換,，是互換交易多頭,，稱為支付方，是債券市場空頭,，對長期固定利率負債與浮動利率資產(chǎn)價格敏感,。浮動利率支付者：在利率互換交易中支付浮動利率,，接受固定利率，出售互換,，是互換交易空頭,，稱為接受方，是債券市場多頭,，對長期浮動利率負債與固定利率資產(chǎn)價格敏感,。
利率互換如何計算：
假設A、B 公司都想借入5年期的1000萬美元借款,，A公司想借入與6個月期相關的浮動利率借款,，B公司想借入固定利率借款。但兩家公司信用等級不同,，故市場向他們提供的利率也不同,。如下表所示：
此時A公司在固定利率市場上存在比較優(yōu)勢，因為A公司在固定利率市場上比B公司的融資成本低1.2%,，而在浮動利率市場比B公司的融資成本低0.7%，因此A 公司在固定利率市場上比在浮動利率市場上相對B公司融資成本優(yōu)勢更大,，這里存在0.5% (即1.2%—0.7% )的套利利潤,，A、B兩家公司各得利0.25%,。A公司和B公司可以通過如下互換分享無風險利潤,，降低雙方的融資成本：A公司作為利率互換的賣方，按Libor 變動支付B公司浮動利率,，獲得B公司支付的5.95%的固定利率,，同時在市場上按6%的固定利率借入借款；B公司作為利率互換的買方,，向A公司支付5.95%的固定利率,，獲得A公司支付的Libor浮動利率，同時在市場上按Libor+1%借入浮動利率的借款,。如下圖所示：
在這種情況下,， A公司最終的融資成本應為Libor+6%-5.95%=Libor+0.05%，達到了浮動利率借款的目的,；B公司最終融資成本應為5.95%+Libor+1 %-Libor=6.95%,，達到了固定利率借款的目的。相比直接在市場上融資,，A公司、B公司均節(jié)約了0.25%的成本,。
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