當(dāng)前位置：東奧會(huì)計(jì)在線>中級(jí)經(jīng)濟(jì)師>專業(yè)問(wèn)答>正文

貨幣互換是什么

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：東奧中級(jí)經(jīng)濟(jì)師 2019-07-11 14:05:41

精選回答

東奧中級(jí)經(jīng)濟(jì)師

2024-01-24 18:40:17

貨幣互換是什么

貨幣互換是一種以約定的價(jià)格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議，其本質(zhì)上代表一系列遠(yuǎn)期合約,。

商業(yè)銀行作為中介,，通過(guò)為供求雙方服務(wù)使貨幣互換更為便利,，有時(shí)商業(yè)銀行也會(huì)為了促成另一方的交易而持有相反的頭寸。因此，除非商業(yè)銀行持有足以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的頭寸，否則它們自身也將面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

在互換交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)之間存在著相互影響與作用,，把這兩者區(qū)分開來(lái)是十分重要的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于利率,、匯率等市場(chǎng)變量發(fā)生變動(dòng)引起互換價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),，而信用風(fēng)險(xiǎn)則是(當(dāng)市場(chǎng)變量的變動(dòng)導(dǎo)致)互換協(xié)議對(duì)交易者而言價(jià)值為正時(shí)對(duì)方不履行協(xié)議的風(fēng)臉。也就是說(shuō),，當(dāng)利率和匯率的變動(dòng)對(duì)交易者有利的時(shí)候,，交易者往往面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用對(duì)沖交易來(lái)規(guī)避,，信用風(fēng)險(xiǎn)則通常通過(guò)前述信用增強(qiáng)的方法來(lái)加以規(guī)避,。

ccs貨幣互換是貨幣掉期業(yè)務(wù)，亦稱貨幣互換或貨幣利率掉期（CCS）,，是指客戶與銀行約定在未來(lái)的一定期限內(nèi),，交換兩種貨幣約定數(shù)額的名義本金，同時(shí)根據(jù)合約中約定的兩種貨幣的利率,，定期交換對(duì)應(yīng)貨幣名義本金的利息的交易行為,。

貨幣互換的風(fēng)險(xiǎn)：

在互換交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)之間存在著相互影響與作用，把這兩者區(qū)分開來(lái)是十分重要的,。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于利率,、匯率等市場(chǎng)變量發(fā)生變動(dòng)引起互換價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而信用風(fēng)險(xiǎn)則是(當(dāng)市場(chǎng)變量的變動(dòng)導(dǎo)致)互換協(xié)議對(duì)交易者而言價(jià)值為正時(shí)對(duì)方不履行協(xié)議的風(fēng)臉,。也就是說(shuō),，當(dāng)利率和匯率的變動(dòng)對(duì)交易者有利的時(shí)候，交易者往往面臨著信用風(fēng)險(xiǎn),。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用對(duì)沖交易來(lái)規(guī)避,，信用風(fēng)險(xiǎn)則通常通過(guò)前述信用增強(qiáng)的方法來(lái)加以規(guī)避。

貨幣互換的三個(gè)步驟：

第一步是識(shí)別現(xiàn)存的現(xiàn)金流量,?；Q交易的宗旨是轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn),，因此首要的是準(zhǔn)確界定已存在的風(fēng)險(xiǎn)。

第二步是匹配現(xiàn)有頭寸,。只有明了現(xiàn)有頭寸地位,，才可能進(jìn)行第二步來(lái)匹配現(xiàn)有頭寸?；旧纤斜Ｖ嫡叨甲裱嗤脑瓌t,，即保值創(chuàng)造與現(xiàn)有頭寸相同但方向相反的風(fēng)險(xiǎn)，這就是互換貨幣互換交易中所發(fā)生的?，F(xiàn)有頭寸被另一數(shù)量相等但方向相反的頭寸相抵消,。因而通過(guò)配對(duì)或保值消除了現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn),。

第三步是創(chuàng)造所需的現(xiàn)金流量,。保值者要想通過(guò)互換交易轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，在互換的前兩步中先抵消后創(chuàng)造就可以達(dá)到目的,。與現(xiàn)有頭寸配對(duì)并創(chuàng)造所需的現(xiàn)金流量是互換交易本身,，識(shí)別現(xiàn)有頭寸不屬于互換交易，而是保值過(guò)程的一部分,。

獲取更多中級(jí)經(jīng)濟(jì)師內(nèi)容,，請(qǐng)關(guān)注東奧會(huì)計(jì)在線！

免費(fèi)試聽全部>>