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2018年中級經(jīng)濟師《金融》考點：封閉式基金與開放式基金

來源：東奧會計在線責(zé)編：wzq2018-10-11 13:23:00

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【內(nèi)容導(dǎo)航】

封閉式基金與開放式基金

【所屬章節(jié)】

本知識點屬于《金融》科目第五章投資銀行與證券投資基金

【知識點】封閉式基金與開放式基金

封閉式基金與開放式基金

區(qū)別	封閉式基金	開放式基金
期限不同	有一個固定的存續(xù)期,。我國《證券投資基金法》規(guī)定,，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上,，封閉式基金期滿后可以通過一定的法定程序延期,。目前,，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右	一般是無期限的
份額限制不同	基金份額是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減	基金規(guī)模不固定，投資者可隨時提出申購或贖回申請,，基金份額會隨增加或減少
交易場所不同	投資者買賣封閉式基金份額,，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成	投資者可以按照基金管理人確定的時間和地點向基金管理人或其銷售代理人提出申購,、贖回申請,，交易在投資者與基金管理人之間完成
價格形成方式不同	主要受二級市場供求關(guān)系的影響。當(dāng)需求旺盛時,，封閉式基金二級市場的交易價格會超過基金份額凈值出現(xiàn)溢價交易現(xiàn)象,；反之，當(dāng)需求低迷時,，交易價格會低于基金份額凈值出現(xiàn)折價交易現(xiàn)象	買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ),，不受市場供求關(guān)系的影響
激勵約束機制與投資策略不同	封閉式基金份額固定，即使基金表現(xiàn)好,，其擴展能力也受到較大的限制,。如果表現(xiàn)不盡如人意，由于投資者無法贖回投資,，基金經(jīng)理通常也不會在經(jīng)營與流動性管理上面臨直接的壓力	如果開放式基金的業(yè)績表現(xiàn)好,，通常會吸引新的投資，基金管理人的管理費收入也會隨之增加,；如果基金表現(xiàn)差,，開放式基金則會面臨來自投資者要求贖同投資的壓力。因此,，與封閉式基金相比,，一般開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制