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行

第七章

證券法律制度

185

第1行

第六章 證券法律制度

第七章 證券法律制度

189

第一行

185

正數(shù)第5行

但企業(yè)依賴自身

然而,，多數(shù)企業(yè)依賴自身

189

正數(shù)第6行

185

正數(shù)第6行

多數(shù)企業(yè)要想發(fā)展壯大,，都需要從企業(yè)外部吸收資金,，即外部融資。與此同時(shí),，社會(huì)上持有閑散資金的人也希望能夠更有效地利用資金來(lái)源。本來(lái)，這兩種需求應(yīng)當(dāng)自然結(jié)合,，形成融資交易，即所謂的直接融資,。

變?yōu)?/STRONG>：因此企業(yè)要想發(fā)展壯大,，需要吸收外部資金。與此同時(shí),，社會(huì)上持有閑散資金的人也希望能夠更有效地利用資金,。如果這兩種需求能夠相互匹配,，就可達(dá)成融資交易，即所謂的直接融資,。

189

正數(shù)第6行

185

正數(shù)第11行

兩個(gè)問(wèn)題的解決

變?yōu)?/STRONG>：兩個(gè)因素

189

正數(shù)第11行

185

正數(shù)16-18行

“直接融資市場(chǎng)”后刪除：“因?yàn)楫?dāng)資金富裕方人數(shù)眾多時(shí),，收集信息、分析風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)控活動(dòng)還要面臨集體行動(dòng)的障礙,，變得更為困難,。”

186

正數(shù)第1行

“監(jiān)控問(wèn)題,；”后

增加：公司法和合同法在某種程度上也對(duì)公司債券持有人提供了保護(hù)

189

倒數(shù)第2行

186

正數(shù)第7,、8行

在最大程度上保持了市場(chǎng)機(jī)制的功能

在最大程度上發(fā)揮了市場(chǎng)機(jī)制的功能

190

正數(shù)第6、7行

186

倒數(shù)第8-21行

“《證券法》的適用范圍”后刪除：“我國(guó)《證券法》秉承現(xiàn)代證券法的傳統(tǒng),，……,，但實(shí)際上并非所有直接融資活動(dòng)都需要遵守強(qiáng)制信息披露制度，這包括兩個(gè)方面：”

187

正數(shù)第4,、5,、6行

股票是股份公司發(fā)給股東的入股憑證、是股東借以取得股息,，行使管理權(quán),，取得清盤(pán)資產(chǎn)，或在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券,。

變?yōu)椋?/STRONG>股票是股份的紙面形式,，是公司簽發(fā)的證明股東證明股東所持股份的憑證。股東據(jù)此有價(jià)證券以取得股息,，行使管理權(quán),，取得清盤(pán)資產(chǎn)，或在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓

190

倒數(shù)第10-
11行

187

正數(shù)第3自然段

股票按不同標(biāo)準(zhǔn)可以分為若干種,。按股東承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度和享有權(quán)利的不同,，股票可以分為普通股和優(yōu)先股。按投資主體及資金來(lái)源的不同,，股票可以分為國(guó)有股,、法人股、社會(huì)公眾股,。不過(guò)這兩種分類(lèi)目前在中國(guó)都不太重要,，此處略過(guò)不在討論

變?yōu)椋?/STRONG>股份按不同標(biāo)準(zhǔn)可以分為若干種類(lèi)，股票也因此不同,。按股東承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度和享有權(quán)利的不同,，股份可分為普通股和優(yōu)先股。關(guān)于這兩種股份的介紹,，請(qǐng)參見(jiàn)本書(shū)公司法章節(jié)的相關(guān)內(nèi)容,。按投資主體及資金來(lái)源的不同,，股份還可分為國(guó)有股、法人股,、社會(huì)公眾股,。

190

倒數(shù)第3自然段

187

倒數(shù)第17行

“還本付息權(quán)”后

刪除：不參與公司的決策經(jīng)營(yíng)

187

倒數(shù)第7-9行

“從其債券的法律性質(zhì)來(lái)看”后

刪除：可轉(zhuǎn)換公司債券是股份有限公司依法發(fā)行有價(jià)證券方式與特定人或不特定人間所成立的一種金錢(qián)債的關(guān)系，與一般債不同,，屬于大量,、可流通的債。

188

正數(shù)第6-8行

“籌資者出售證券給投資者的過(guò)程”后刪除：“雖然《證券法》第二條規(guī)定“在中華人民共和國(guó)境內(nèi)”證券的“發(fā)行和交易,，適用本法”,，……，特定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)”

188

正數(shù)第3自然段

“不得公開(kāi)發(fā)行證券”后刪除：“只有公開(kāi)發(fā)行證券才采用核準(zhǔn)序,，……,，不需要適用證券法提供的保護(hù)�,！�

188-189

188頁(yè)倒數(shù)第4自然段到189頁(yè)正數(shù)第4自然段

“變相公開(kāi)方式”后刪除“可見(jiàn),，我國(guó)對(duì)于公開(kāi)發(fā)行的界定采用了三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：（1）如果是向不特定對(duì)象發(fā)行的，……,，此外,，“公司股東自行或委托他人以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票的行為”會(huì)被認(rèn)定為構(gòu)成了變相公開(kāi)發(fā)行股票�,！�

190

倒數(shù)第六自然段

增加：3.全國(guó)中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)
全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易所,，俗稱(chēng)“新三板”。按照《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)揮自律管理作用,，對(duì)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票的公眾公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露信息進(jìn)行監(jiān)督,，督促其依法、及時(shí),、準(zhǔn)確的披露信息,。發(fā)現(xiàn)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票的公眾公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人有違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定的行為,，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告,，并采取自律管理措施。

192—193

192頁(yè)倒數(shù)第2行到193頁(yè)正數(shù)第5行

190

倒數(shù)第16行

“并承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任”后

刪除“因此,，這些證券服務(wù)機(jī)構(gòu)起到了“看門(mén)人”角色”

190

倒數(shù)2-4

“和價(jià)格的各種因素”后

刪除“因此,，信息公開(kāi)制度也就構(gòu)成了…..，還有利于證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管,�,！�

196

正數(shù)第十四行

仍然構(gòu)成了公開(kāi)發(fā)行,，必須經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)

變?yōu)椋?/STRONG>但只要發(fā)行結(jié)果導(dǎo)致股東總?cè)藬?shù)超過(guò)200人,，就仍然構(gòu)成了公開(kāi)發(fā)行,。

198

倒數(shù)第4-5行

197

正數(shù)第7行

（2）股票以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾公開(kāi)轉(zhuǎn)讓

變?yōu)椋?/STRONG>（2）股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓

199

倒數(shù)11

197

正數(shù)第十九行

因股東非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人

變?yōu)椋?/STRONG>因股票以非公開(kāi)方式轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人

200

正數(shù)第2行

197

倒數(shù)第十五行

2.因股份公司申請(qǐng)其股票向社會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓

變?yōu)椋?/STRONG>2.因股份公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓

200

正數(shù)第9行

197

倒數(shù)11-15

“2.因股份公司申請(qǐng)其股票向社會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓”后

刪除“申請(qǐng)其股票想社會(huì)公眾……但在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)前”

197

倒數(shù)第2自然段

“3.因向特定對(duì)象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人�,！���,。公司持申請(qǐng)文件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)”

變?yōu)?/STRONG>“股東人數(shù)超過(guò)200人的公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑧?yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的申請(qǐng)文件，申請(qǐng)文件應(yīng)當(dāng)包括但不限于：公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū),、律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū),、具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告、證券公司出具的推薦文件,、證券交易場(chǎng)所的審查意見(jiàn),。公司持申請(qǐng)文件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)在受理申請(qǐng)文件后,，依法對(duì)公司治理和信息披露進(jìn)行審核,，在20個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)、中止審核,、終止審核,、不予核準(zhǔn)的決定。
對(duì)于股東人數(shù)未超過(guò)200人的公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)�中�?guó)證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn),，由全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行審查,。
對(duì)于那些在《非上市公眾公司》施行前股東人數(shù)已經(jīng)超過(guò)200人的股份公司，符合條件的,，可以申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票,，也可以申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在證券交易所上市�,！�

200

正數(shù)13-23

198

倒數(shù)第六自然段

非上市公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后,，股東累計(jì)不超過(guò)200人的，或者非上市公眾公司在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于公司凈資產(chǎn)的20%的,，豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn),，但發(fā)行對(duì)象應(yīng)符合對(duì)特定對(duì)象范圍的規(guī)定，并在每次發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案,。

變?yōu)椋?/STRONG>在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票的非上市公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò)200人的,，豁免向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)，由全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律管理,，但發(fā)行對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合對(duì)特定對(duì)象范圍的規(guī)定

198

倒數(shù)第三,、四行

年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)

變?yōu)椋?/STRONG>年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)

199

增加：公司的董事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)定期報(bào)告簽署書(shū)面確認(rèn)意見(jiàn),；監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)董事會(huì)編制的定期報(bào)告進(jìn)行審核并提出書(shū)面審核意見(jiàn),。
除監(jiān)事會(huì)公告外，非上市公眾公司披露的信息應(yīng)當(dāng)以董事會(huì)公告的形式發(fā)布；公司及其他信息披露義務(wù)人依法披露的信息,，應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露平臺(tái)發(fā)布,。股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的非上市公眾公司可以在公司章程中約定其他信息披露方式

199

正數(shù)7到11行

刪除：當(dāng)股份公司的股東人數(shù)累計(jì)超過(guò)200人時(shí)…….中國(guó)證監(jiān)會(huì)除對(duì)非上市公眾公司提出公司治理的要求外，主要是要求其必須遵守信息披露義務(wù),。

199

增加：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自律管理作用,，對(duì)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票的公眾公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露信息進(jìn)行監(jiān)督，督促其依法及時(shí),、準(zhǔn)確的披露信息,。發(fā)現(xiàn)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票的公眾公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人有違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定的行為,，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告,，并采取自律管理措施。

204

增加：按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)2013年11月30發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》,，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行法定職責(zé),，遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件和信息披露資料進(jìn)行審慎核查,，監(jiān)督發(fā)行人規(guī)范運(yùn)行,，對(duì)其他中介機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)進(jìn)行核查，對(duì)發(fā)行人是否具備持續(xù)盈利盈利,、是否符合法定發(fā)行條件作出專(zhuān)業(yè)判斷,，并確保發(fā)行人的申請(qǐng)文件和招股說(shuō)明書(shū)等信息披露資料真實(shí)、準(zhǔn)確,、完整,、及時(shí)。
會(huì)計(jì)師事務(wù)所,、律師事務(wù)所,、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及人員，必須嚴(yán)格履行法定職責(zé),，遵照本行業(yè)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)業(yè)規(guī)范,，對(duì)發(fā)行人的相關(guān)業(yè)務(wù)資料進(jìn)行核查驗(yàn)證，確保所出具的相關(guān)專(zhuān)業(yè)文件真實(shí),、準(zhǔn)確,、完整、及時(shí)

204

增加：發(fā)行人招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿正式受理后,，應(yīng)當(dāng)立即在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露,，此即為預(yù)披露。招股說(shuō)明書(shū)預(yù)先披露后,，發(fā)行人相關(guān)信息及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不得隨意更改,。審核過(guò)程中,，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異的,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將中止審核,，并在12個(gè)月內(nèi)不再受理相關(guān)保薦代表人推薦的發(fā)行申請(qǐng)。發(fā)行人,、中介機(jī)構(gòu)報(bào)送的發(fā)生申請(qǐng)文件及相關(guān)法律文書(shū)涉嫌虛假陳述,、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的,，移交稽查部門(mén)查處,，被稽查立案的，暫停受理相關(guān)中介機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請(qǐng),；查證屬實(shí)的,，自確認(rèn)之日起36個(gè)月內(nèi)不再受理該發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)，并依法追究中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)當(dāng)事人責(zé)任,。

204

增加：按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)2013年11月30日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部門(mén)和發(fā)行審核委員會(huì)依法對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件和信息披露內(nèi)容的合法合規(guī)性進(jìn)行審核，不對(duì)發(fā)行人的盈利能力和投資價(jià)值做出判斷,。發(fā)現(xiàn)申請(qǐng)文件和信息披露內(nèi)容存在違法違規(guī)情形的,，嚴(yán)格追究相關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)自受理證券發(fā)行申請(qǐng)文件之日起三個(gè)月內(nèi),，依照法定條件和法定程序作出核準(zhǔn),、中止審核、終止審核,、不予核準(zhǔn)的決定,。

207

倒數(shù)第2、3自然段

204

倒數(shù)第15行

股票發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后,，發(fā)行人應(yīng)自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票

變?yōu)?/STRONG>：股票發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后,，發(fā)行人應(yīng)自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票

207

倒數(shù)第1行

204

倒數(shù)第十一到十四行

“6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票”后刪除：超過(guò)6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效,，須重新經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行,。股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，自證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后,，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng),。

204

倒數(shù)第4自然段

發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后，股票發(fā)行結(jié)束前,，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)的,，應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì),，同時(shí)履行信息披露義務(wù),。影響發(fā)行條件的,，應(yīng)當(dāng)重新履行核準(zhǔn)程序。

變?yōu)椋喊l(fā)行人自取得核準(zhǔn)文件之日起至公開(kāi)發(fā)行前,，應(yīng)當(dāng)參照上市公司定期報(bào)告的信息披露要求,，及時(shí)修改信息披露文件內(nèi)容，補(bǔ)貼財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù),，更新預(yù)先披露的招股說(shuō)明書(shū),；期間發(fā)生重大會(huì)后事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提供說(shuō)明,；保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)履行盡職調(diào)查義務(wù),。發(fā)行人發(fā)生重大會(huì)后事項(xiàng)的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)按審核程序決定是否需要重新提交發(fā)審會(huì)審議,。

208

正數(shù)2-6

205

“由投資者自行負(fù)責(zé)”后

增加：2．強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠(chéng)信義務(wù)
中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2013年11月30日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》中,，對(duì)加強(qiáng)發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體誠(chéng)信義務(wù)做出規(guī)定，包括：
(1)發(fā)行人控股股東,、持有發(fā)行人股份的董事和高級(jí)管理人員應(yīng)在公開(kāi)募集及上市文件
中公開(kāi)承諾：所持股票在鎖定期滿后兩年內(nèi)減持的,，其減持價(jià)格不低于發(fā)行價(jià)；公司上市后
6個(gè)月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均低于發(fā)行價(jià),，或者上市后6個(gè)月期末收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià),，持有公司股票的鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月。
(2)發(fā)行人及其控股股東,、公司董事及高級(jí)管理人員應(yīng)在公開(kāi)募集及上市文件中提出上市后3年內(nèi)公司股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)時(shí)穩(wěn)定公司股價(jià)的預(yù)案,，預(yù)案應(yīng)包括啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施
的具體條件、可能采取的具體措施等,。具體措施可以包括發(fā)行人回購(gòu)公司股票,，控股股東、公司董事,、高級(jí)管理人員增持公司股票等,。上述人員在啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施時(shí)應(yīng)提前公告具體
實(shí)施方案。
(3)發(fā)行人及其控股股東應(yīng)在公開(kāi)募集及上市文件中公開(kāi)承諾,，發(fā)行人招股說(shuō)明書(shū)有虛
假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，對(duì)判斷發(fā)行人是否符合法律規(guī)定的發(fā)行條件構(gòu)成重大,、
實(shí)質(zhì)影響的,，將依法回購(gòu)首次公開(kāi)發(fā)行的全部新股，且發(fā)行人控股股東將購(gòu)回已轉(zhuǎn)讓的原限
售股份,。發(fā)行人及其控股股東,、實(shí)際控制人、董事,、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員等相關(guān)責(zé)任主體應(yīng)
在公開(kāi)募集及上市文件中公開(kāi)承諾：發(fā)行人招股說(shuō)明書(shū)有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺
漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的,，將依法賠償投資者損失,。
(4)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在公開(kāi)募集及上市文件中公開(kāi)承諾：因其為發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行制作,、出具的文件有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的,，將依法賠償投資者損失,。
(5)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在公開(kāi)募集及上市文件中披露公開(kāi)發(fā)行前持股5％以上股東的持股意向及減持意向。持股5％以上股東減持時(shí),，須提前3個(gè)交易日予以公告,。
(6)發(fā)行人及其控股股東,、公司董事及高級(jí)管理人員等責(zé)任主體作出公開(kāi)承諾事項(xiàng)的,，
應(yīng)同時(shí)提出未能履行承諾時(shí)的約束措施，并在公開(kāi)募集及上市文件中披露,，接受社會(huì)監(jiān)督,。
證券交易所應(yīng)加強(qiáng)對(duì)相關(guān)當(dāng)事人履行公開(kāi)承諾行為的監(jiān)督和約束，對(duì)不履行承諾的行為及時(shí)采取監(jiān)管措施,。

208,、209

208倒數(shù)的第1至8自然段,209正數(shù)第1自然段

205

正數(shù)第2行

2.股票承銷(xiāo)

變?yōu)椋?.股票承銷(xiāo)

209

正數(shù)第4行

206

正數(shù)第九行

不存在違反《公司法》第一百四十八條、第一百四十九條規(guī)定的行為

變?yōu)椋?/STRONG>不存在違反《公司法》第一百四十七條,、第一百四十八條規(guī)定的行為

210

倒數(shù)第7行

208

倒數(shù)第3自然段

“（1）股東會(huì)做出決議”后

刪除：董事會(huì)就上市公司申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)股票做出的決議,，……，其他必須明確的事項(xiàng),。

208

倒數(shù)第2自然段

“（2）提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)”后

刪除：股東大會(huì)就發(fā)行股票作出的決定……其他必須明確的事項(xiàng),。

209

正數(shù)第3自然段

“應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷(xiāo)”后

刪除：承銷(xiāo)的有關(guān)規(guī)定參照前述首次發(fā)行股票部分所述內(nèi)容。

209

正數(shù)12-13

“簽訂附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)合同”后

刪除：該認(rèn)購(gòu)合同應(yīng)載明該發(fā)行對(duì)象擬認(rèn)購(gòu)股份的數(shù)量或數(shù)量區(qū)間,、認(rèn)購(gòu)價(jià)格或定價(jià)原則,、限售期。

209

正數(shù)14-18

“該合同即應(yīng)生效”后

刪除：董事會(huì)決議未確定具體發(fā)行對(duì)象的,，……,董事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)明確數(shù)量區(qū)間（含上限和下限）,。

209

倒數(shù)8-9

“股東大會(huì)就非公開(kāi)發(fā)行股票作出的決定”后

刪除：至少應(yīng)當(dāng)包括前述董事會(huì)須提交股東大會(huì)批準(zhǔn)的事項(xiàng)。

210

正數(shù)1-17

“發(fā)行股票”后

刪除：董事會(huì)決議確定具體發(fā)行對(duì)象的,，……,，驗(yàn)資完畢后扣除相關(guān)費(fèi)用在劃入發(fā)行人募集資金專(zhuān)項(xiàng)存儲(chǔ)賬戶。

210,、211

210頁(yè)倒數(shù)第1至5自然段到211整頁(yè)

五,、股票公開(kāi)發(fā)行的方式
我國(guó)股票公開(kāi)發(fā)行過(guò)程中……中止發(fā)行后在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi),，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，可重新啟動(dòng)發(fā)行,。

變?yōu)椋?/STRONG>五,、股票公開(kāi)發(fā)行的方式 我國(guó)股票公開(kāi)發(fā)行過(guò)程中……認(rèn)定持有公司5%以上股份的股東。

214-217

214倒數(shù)第1至8自然段,，215,、216整頁(yè)，217正數(shù)1-4自然段

213

倒數(shù)4-7行

“1.由股東會(huì)或股東大會(huì)作出決議”后

刪除：公司申請(qǐng)發(fā)行公司債券,，……,，其他需要明確的事項(xiàng)。

214

正數(shù)1-2自然段

“要求編制”后

刪除：保薦人應(yīng)當(dāng)對(duì)債權(quán)募集說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容進(jìn)行盡職調(diào)查,，……,，并聲明對(duì)所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任,。

220

倒數(shù)15行

刪除：雖然中國(guó)在2000年就決定設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),，但正式啟動(dòng)則是在2009年。

220,、221

220倒數(shù)第1至8行——221頁(yè)正數(shù)第1至10自然段

（二）場(chǎng)外交易市場(chǎng)
場(chǎng)外交易市場(chǎng)與前述的交易所市場(chǎng)……….我國(guó)目前有產(chǎn)權(quán)交易所一百多家,，分布全國(guó)各地。

變?yōu)椋?/STRONG>(二)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)……工商部門(mén)不得為其辦理工商登記,。

225-227頁(yè)

225頁(yè)倒數(shù)1-5行,，226整頁(yè)，227正數(shù)1-8行

225

第5行
--
倒數(shù)第2行

刪除“就投資者買(mǎi)賣(mài)股票而言,，一般要經(jīng)歷以下程序······保證賬面證券余額與實(shí)際持有的證券相一致”

230

第4自然段

228

第2自然倒數(shù)第2行

將“《公司法》第一百四十七條”

替換為“《公司法》第一百四十六條”

232

倒數(shù)第5行

236

第6行

刪除“收購(gòu)報(bào)告書(shū)的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)第（1）項(xiàng)至第（6）項(xiàng)和第（9）項(xiàng)至第14項(xiàng)規(guī)定的內(nèi)容及收購(gòu)協(xié)議的生效條件和付款安排”

240

倒數(shù)第4段

240

第1段

在“（三）,。發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的規(guī)定”

增加“上述規(guī)定的目的就在于使得借殼上市的標(biāo)準(zhǔn)與公開(kāi)發(fā)行上市趨同。2013年11月30日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在借殼上市審核中嚴(yán)格執(zhí)行首次公開(kāi)發(fā)行股票上市標(biāo)準(zhǔn),。該通知規(guī)定：上市公司重大資產(chǎn)重組方案構(gòu)成借殼上市的，上市公司購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體應(yīng)當(dāng)是股份有限公司或者有限責(zé)任公司,，且符合《首發(fā)辦法》規(guī)定的發(fā)行條件,。通知還規(guī)定，不得在創(chuàng)業(yè)板借殼上市,�,！�

244

第4段