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估計(jì)授予職工期權(quán)的定價(jià)模型考慮期權(quán)期限內(nèi)的無風(fēng)險(xiǎn)利率么

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：劉碩 2024-10-10 16:49:44

精選回答

東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2025-04-16 00:45:43

專業(yè)問答圖01

無風(fēng)險(xiǎn)利率一般是指，期權(quán)行權(quán)價(jià)格以該貨幣表示的、剩余期限等于被估價(jià)期權(quán)的預(yù)計(jì)期限（基于期權(quán)的剩余合同期限,，并考慮預(yù)計(jì)提早行權(quán)的影響）的零息國(guó)債當(dāng)前可獲得的內(nèi)含收益率。如果沒有此類國(guó)債,，或環(huán)境表明零息國(guó)債的內(nèi)含收益率不能代表無風(fēng)險(xiǎn)利率，應(yīng)使用適當(dāng)?shù)奶娲省Ｍ瑯樱诠烙?jì)一份有效期與被估價(jià)期權(quán)的預(yù)計(jì)期限相等的其他期權(quán)的公允價(jià)值時(shí),，如果市場(chǎng)參與者們一般使用某種適當(dāng)?shù)奶娲识皇橇阆?guó)債的內(nèi)含收益率來確定無風(fēng)險(xiǎn)利率，則企業(yè)也應(yīng)使用這個(gè)適當(dāng)?shù)奶娲蕦?duì)于授予職工的股票期權(quán),，因其通常受到一些不同于交易期權(quán)的條款和條件的限制,，因而在許多情況下難以獲得其市場(chǎng)價(jià)格。如果不存在條款和條件相似的交易期權(quán),，就應(yīng)通過期權(quán)定價(jià)模型估計(jì)所授予的期權(quán)的公允價(jià)值,。

在選擇適用的期權(quán)定價(jià)模型時(shí)，企業(yè)應(yīng)考慮熟悉情況和自愿的市場(chǎng)參與者將會(huì)考慮的因素,。所有適用于估計(jì)授予職工期權(quán)的定價(jià)模型至少應(yīng)考慮以下因素：(1)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格;(2)期權(quán)期限;(3)基礎(chǔ)股份的現(xiàn)行價(jià)格;(4)股價(jià)的預(yù)計(jì)波動(dòng)率;(5)股份的預(yù)計(jì)股利;(6)期權(quán)期限內(nèi)的無風(fēng)險(xiǎn)利率,。

此外，企業(yè)選擇的期權(quán)定價(jià)模型還應(yīng)考慮熟悉情況和自愿的市場(chǎng)參與者在確定期權(quán)價(jià)格時(shí)會(huì)考慮的其他因素,，但不包括那些在確定期權(quán)公允價(jià)值時(shí)不考慮的可行權(quán)條件和再授予特征因素,。確定授予職工的股票期權(quán)的公允價(jià)值，還需要考慮提前行權(quán)的可能性,。

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估計(jì)授予職工期權(quán)的定價(jià)模型考慮股份的預(yù)計(jì)股利么

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