【考點(diǎn)1】國(guó)有股東所持上市公司股份通過(guò)證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓(★★★)(P465)

1.審核批準(zhǔn)

國(guó)有股東通過(guò)證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓上市公司股份,，按照國(guó)家出資企業(yè)內(nèi)部決策程序決定，有以下情形之一的,，應(yīng)報(bào)履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)：

(1)總股本不超過(guò)10億股的上市公司,，國(guó)有控股股東擬于一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓達(dá)到總股本5%及以上的;總股本超過(guò)10億股的上市公司，國(guó)有控股股東擬于一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓數(shù)量達(dá)到5000萬(wàn)股及以上的;

(2)國(guó)有參股股東擬于一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓達(dá)到上市公司總股本5%及以上的。

2.審核文件

國(guó)家出資企業(yè),、履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)決定或者批準(zhǔn)國(guó)有股東通過(guò)證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓上市公司股份時(shí),，應(yīng)當(dāng)審核以下文件：

(1)國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份的內(nèi)部決策文件;

(2)國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份方案，內(nèi)容包括但不限于：轉(zhuǎn)讓的必要性,，國(guó)有股東及上市公司基本情況,、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，擬轉(zhuǎn)讓股份權(quán)屬情況,，轉(zhuǎn)讓底價(jià)及確定依據(jù)，轉(zhuǎn)讓數(shù)量,、轉(zhuǎn)讓時(shí)限等;

(3)上市公司股份轉(zhuǎn)讓的可行性研究報(bào)告;

(4)國(guó)家出資企業(yè),、履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)認(rèn)為必要的其他文件。

【考點(diǎn)2】國(guó)有股東所持上市公司股份公開(kāi)征集轉(zhuǎn)讓(★★★)(P466)

1.信息披露

(1)國(guó)有股東擬公開(kāi)征集轉(zhuǎn)讓上市公司股份的,，在履行內(nèi)部決策程序后,，應(yīng)書(shū)面告知上市公司，由上市公司依法披露,，進(jìn)行提示性公告,。國(guó)有控股股東公開(kāi)征集轉(zhuǎn)讓上市公司股份可能導(dǎo)致上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)移的，應(yīng)當(dāng)一并通知上市公司申請(qǐng)停牌,。

(2)上市公司發(fā)布提示性公告后,，國(guó)有股東應(yīng)及時(shí)將轉(zhuǎn)讓方案、可行性研究報(bào)告,、內(nèi)部決策文件,、擬發(fā)布的公開(kāi)征集信息等內(nèi)容通過(guò)管理信息系統(tǒng)報(bào)送履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)。國(guó)有股東在獲得履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)同意意見(jiàn)后書(shū)面通知上市公司發(fā)布公開(kāi)征集信息,。

(3)公開(kāi)征集信息對(duì)受讓方的資格條件不得設(shè)定指向性或者違反公平競(jìng)爭(zhēng)要求的條款,，公開(kāi)征集期限不得少于10個(gè)交易日。

2.選擇確定受讓方

(1)國(guó)有股東收到擬受讓方提交的受讓申請(qǐng)及受讓方案后,，應(yīng)當(dāng)成立由內(nèi)部職能部門人員以及法律,、財(cái)務(wù)等獨(dú)立外部專家組成的工作小組，嚴(yán)格按照已公告的規(guī)則選擇確定受讓方,。

(2)公開(kāi)征集轉(zhuǎn)讓可能導(dǎo)致上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)移的,，國(guó)有股東應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)或者其他符合條件的財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn),。財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)具有良好的信譽(yù),，最近3年內(nèi)無(wú)重大違法違規(guī)記錄，且與受讓方不存在利益關(guān)聯(lián),。

3.審批

國(guó)有股東與受讓方簽訂協(xié)議后,，按照審批權(quán)限由國(guó)家出資企業(yè)審核批準(zhǔn)或者由履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)。

4.確定轉(zhuǎn)讓股份價(jià)格

國(guó)有股東公開(kāi)征集轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價(jià)格不得低于下列兩者之中的較高者：

(1)提示性公告日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值;

(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度上市公司經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值。

5.收取轉(zhuǎn)讓股份價(jià)款

(1)國(guó)有股東應(yīng)在股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后5個(gè)工作日內(nèi)收取不低于轉(zhuǎn)讓價(jià)款30%的保證金,，其余價(jià)款應(yīng)在股份過(guò)戶前全部結(jié)清,。

(2)在全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付完畢或者交由轉(zhuǎn)讓雙方共同認(rèn)可的第三方妥善保管前，不得辦理股份過(guò)戶登記手續(xù),。

(3)上市公司股份過(guò)戶前,，原則上受讓方人員不能提前進(jìn)入上市公司董事會(huì)和經(jīng)理層，不得干預(yù)上市公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),。

【考點(diǎn)3】國(guó)有股東所持上市公司股份非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓(★★)(P467)

1.可以非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的情形

非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指不公開(kāi)征集受讓方,，通過(guò)直接簽訂協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的行為。符合以下情形之一的,，國(guó)有股東可以非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份：

(1)上市公司連續(xù)2年虧損并存在退市風(fēng)險(xiǎn)或者嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī),，受讓方提出重大資產(chǎn)重組計(jì)劃及具體時(shí)間表的;

(2)企業(yè)主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,，主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù),，對(duì)受讓方有特殊要求的;

(3)為實(shí)施國(guó)有資源整合或者資產(chǎn)重組，在國(guó)有股東,、潛在國(guó)有股東(經(jīng)本次國(guó)有資源整合或者資產(chǎn)重組后成為上市公司國(guó)有股東)之間轉(zhuǎn)讓的;

(4)上市公司回購(gòu)股份涉及國(guó)有股東所持股份的;

(5)國(guó)有股東因接受要約收購(gòu)方式轉(zhuǎn)讓其所持上市公司股份的;

(6)國(guó)有股東因解散,、破產(chǎn)、減資,、被依法責(zé)令關(guān)閉等原因轉(zhuǎn)讓其所持上市公司股份的;

(7)國(guó)有股東以所持上市公司股份出資的,。

2.簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議

(1)國(guó)有股東在履行內(nèi)部決策程序后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)與受讓方簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議,。

(2)涉及上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)移的,，在轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂前，應(yīng)按規(guī)定聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn),，對(duì)擬受讓方進(jìn)行盡職調(diào)查,，出具盡職調(diào)查報(bào)告。

3.審批

國(guó)有股東與受讓方簽訂協(xié)議后,，按照審批權(quán)限由國(guó)家出資企業(yè)審核批準(zhǔn)或者由履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn),。

4.確定股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格

國(guó)有股東非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價(jià)格不得低于下列兩者之中的較高者：

(1)提示性公告日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值;

(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度上市公司經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值。

5.收取股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款

以現(xiàn)金支付股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的,，國(guó)有股東應(yīng)在股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后5個(gè)工作日內(nèi)收取不低于轉(zhuǎn)讓價(jià)款30%的保證金,，其余價(jià)款應(yīng)在股份過(guò)戶前全部結(jié)清;以非貨幣資產(chǎn)支付股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家相關(guān)規(guī)定,。

【考點(diǎn)4】國(guó)有股東所持上市公司股份間接轉(zhuǎn)讓(★★)(P468)

1.有股東所持上市公司股份間接轉(zhuǎn)讓是指因國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或者增資擴(kuò)股等原因?qū)е聡?guó)有股東不再符合規(guī)定情形的行為,。

2.確定上市公司股份價(jià)值

國(guó)有股東間接轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價(jià)格不得低于下列兩者之中的較高者：

(1)提示性公告日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值;

(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度上市公司經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值。

3.市公司股份價(jià)值確定的基準(zhǔn)日應(yīng)與國(guó)有股東資產(chǎn)評(píng)估的基準(zhǔn)日一致,，且與國(guó)有股東產(chǎn)權(quán)直接持有單位對(duì)該產(chǎn)權(quán)變動(dòng)決策的日期相差不得超過(guò)1個(gè)月,。

4.聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)

國(guó)有控股股東所持上市公司股份間接轉(zhuǎn)讓,，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)，對(duì)國(guó)有產(chǎn)權(quán)擬受讓方或者投資人進(jìn)行盡職調(diào)查,，并出具盡職調(diào)查報(bào)告,。

5.審批

國(guó)有股東所持上市公司股份間接轉(zhuǎn)讓的，國(guó)有股東應(yīng)在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或者增資擴(kuò)股協(xié)議簽訂后,，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)出具交易憑證前報(bào)履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn),。

【考點(diǎn)5】國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券(★★★)(P469)

1.國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券，是指上市公司國(guó)有股東依法發(fā)行,、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定條件可以交換成該股東所持特定上市公司股份的公司債券的行為,。

2.確定可交換公司債券的價(jià)格和利率

(1)國(guó)有股東發(fā)行的可交換公司債券交換為上市公司每股股份的價(jià)格，應(yīng)不低于債券募集說(shuō)明書(shū)公告日前1個(gè)交易日,、前20個(gè)交易日,、前30個(gè)交易日該上市公司股票均價(jià)中的最高者。

(2)國(guó)有股東發(fā)行的可交換公司債券,，其利率應(yīng)當(dāng)在參照同期銀行貸款利率、銀行票據(jù)利率,、同行業(yè)其他企業(yè)發(fā)行的債券利率,，以及標(biāo)的公司股票每股交換價(jià)格、上市公司未來(lái)發(fā)展前景等因素的前提下,，通過(guò)市場(chǎng)詢價(jià)合理確定,。

【相關(guān)鏈接】上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，發(fā)行股份的價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的90%,，市場(chǎng)參考價(jià)為本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日,、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一。

3.審批

國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券,，按照審批權(quán)限由國(guó)家出資企業(yè)審核批準(zhǔn)或者由履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn),。

【考點(diǎn)6】國(guó)有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組(★)(P471)

1.國(guó)有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組是指國(guó)有股東向上市公司注入、購(gòu)買或者置換資產(chǎn)并涉及國(guó)有股東所持上市公司股份發(fā)生變化的情形,。

2.信息披露

國(guó)有股東就資產(chǎn)重組事項(xiàng)進(jìn)行內(nèi)部決策后,，應(yīng)書(shū)面通知上市公司，由上市公司依法披露,，并申請(qǐng)股票停牌,。在上市公司董事會(huì)審議資產(chǎn)重組方案之前，應(yīng)當(dāng)將可行性研究報(bào)告報(bào)國(guó)家出資企業(yè),、履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)預(yù)審核,，并由履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)通過(guò)管理信息系統(tǒng)出具意見(jiàn)。

3.審批

國(guó)有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組方案經(jīng)上市公司董事會(huì)審議通過(guò)后,，應(yīng)當(dāng)在上市公司股東大會(huì)召開(kāi)之前,，按照審批權(quán)限由國(guó)家出資企業(yè)審核批準(zhǔn)或者由履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn),。