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【例題】

大華股份有限公司（以下簡稱“大華公司”）于2006年在上海證券交易所上市,，普通股總數(shù)為5億股,，甲、乙分別持有大華公司31%和25%的股份,。截至2013年年底,，大華公司凈資產(chǎn)額為10億元，最近3年可分配利潤分別為3000萬元,、2000萬元和1000萬元,。2014年2月，大華公司董事會決定,，擬公開發(fā)行公司債券籌資5億元,，期限為5年，年利率為6%,，財(cái)務(wù)顧問四維公司認(rèn)為,，大華公司的凈資產(chǎn)和利潤情況均不符合發(fā)行公司債券的條件，建議考慮其他融資途徑,。

2014年3月,，大華公司董事會作出決議，擬公開發(fā)行優(yōu)先股,，并制定方案如下：（1）發(fā)行優(yōu)先股3億股,，擬募資5億元；（2）第一年股息率為6%,，此后每兩年根據(jù)市場利率調(diào)整一次,；（3）優(yōu)先股股東按照約定股息率分配股息后，還可以與普通股股東一起參加剩余利潤分配,。2014年4月,，在大華公司召開的年度股東大會上，優(yōu)先股融資方案未獲通過,。

由于融資無望,，大華公司股價持續(xù)走低。2014年5月8日,，丙公司通知大華公司和上海證券交易所,，同時發(fā)布公告，稱其已于4月27日與大華公司的股東丁達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,，擬收購丁持有的大華公司7%的股權(quán),。與此同時，甲宣布將在未來12個月內(nèi)增持大華公司不超過2%的股份。

某媒體經(jīng)調(diào)查后披露,，丙與乙共同設(shè)有一普通合伙企業(yè),，因此，丙與乙構(gòu)成一致行動人,，丙在收購丁持有的大華公司7%的股權(quán)時必須采取要約收購方式,。該媒體還披露，2014年4月28日,，股民A和B均在虧本賣出其證券賬戶中的全部股票后,，分別買入大華公司股票10萬股和15萬股，此前兩人均未買賣過大華公司股票,，A是股東丁之妻,，B與丙公司董事長C系好友。

中國證監(jiān)會調(diào)查發(fā)現(xiàn),，B與C曾于4月27日晚間通話,，兩人對此次交易均未提供合理解釋；有關(guān)媒體披露的情況屬實(shí),。

要求：

根據(jù)上述內(nèi)容,，分別回答下列問題：

（1）四維公司關(guān)于大華公司的凈資產(chǎn)和利潤情況均不符合發(fā)行公司債券條件的判斷是否正確？并分別說明理由,。

（2）大華公司董事會提出的優(yōu)先股融資方案中有哪些內(nèi)容不符合相關(guān)規(guī)定,？并分別說明理由。

（3）有關(guān)媒體關(guān)于丙與乙構(gòu)成一致行動人的說法是否符合法律規(guī)定,？并說明理由,。

（4）有關(guān)媒體關(guān)于丙在收購丁所持大華公司7%的股權(quán)時必須采取要約收購方式的說法是否符合法律規(guī)定？并說明理由,。

（5）甲增持大華公司2%股份是否必須采取要約收購方式,？并說明理由。

（6）A和B買賣大華公司股票的行為是否構(gòu)成內(nèi)幕交易,？并說明理由,。

正確答案：

（1）①關(guān)于凈資產(chǎn)不符合公開發(fā)行公司債券條件的判斷正確。根據(jù)規(guī)定,，發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不得超過公司最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%,。在本題中，大華公司最近一期期末凈資產(chǎn)額為10億元,，本次擬發(fā)行公司債券5億元,，超過了凈資產(chǎn)的40%,；②關(guān)于可分配利潤不符合公開發(fā)行公司債券條件的判斷正確,。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行公司債券,，最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤應(yīng)足以支付公司債券1年的利息,。在本題中,，大華公司最近3年的年均可分配利潤為2000萬元，不足以支付公司債券1年應(yīng)支付的利息3000萬元（5億元×6%=3000萬元）,。

（2）①擬發(fā)行優(yōu)先股的數(shù)量不符合規(guī)定,。根據(jù)規(guī)定，公司已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數(shù)的50%,；②采用浮動股息率的做法不符合規(guī)定,。根據(jù)規(guī)定，公開發(fā)行優(yōu)先股的公司,，必須在公司章程中規(guī)定采取固定股息率,；③優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，還可以同普通股股東一起參加剩余利潤分配不符合規(guī)定,。根據(jù)規(guī)定,，公開發(fā)行優(yōu)先股的上市公司，優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后,，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配,。

（3）有關(guān)媒體關(guān)于丙與乙構(gòu)成一致行動人的說法符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,，投資者之間存在合伙,、合作、聯(lián)營等其他經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系,，如果沒有相反證據(jù),，投資者為一致行動人。在本題中,，丙與乙共同設(shè)有一普通合伙企業(yè),，應(yīng)界定為一致行動人。

（4）有關(guān)媒體關(guān)于丙在收購丁所持大華公司7%的股權(quán)時必須采取要約收購方式的說法符合規(guī)定,。根據(jù)規(guī)定,，對于協(xié)議收購超過30%股權(quán)的行為，如果收購人不申請豁免或者申請但不符合豁免條件,，則其必須向上市公司除協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的股東之外的所有剩余股東發(fā)出收購其手中全部股份的要約,。在本題中，丙與乙屬于一致行動人,，其所持股份應(yīng)合并計(jì)算,，丙與乙所持有的股份合計(jì)為32%，超過了30%的法定要求,。

（5）甲增持大華公司2%的股份無須采取要約收購方式,。根據(jù)規(guī)定，甲持有大華公司股份超過30%，且距增持之時已超過1年,；其在12個月內(nèi)增持的股份不超過公司已發(fā)行股份的2%時,，豁免發(fā)出要約。

（6）①A買賣大華公司股票的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易,。根據(jù)規(guī)定,，A系內(nèi)幕交易信息知情人的配偶，且其交易行為明顯異常,；②B買賣大華公司股票的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易,。根據(jù)規(guī)定，B在內(nèi)幕信息公開前,，與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò),、接觸，且其交易行為明顯異常,。

注：以上注會經(jīng)濟(jì)法習(xí)題是由東奧教研專家團(tuán)隊(duì)提供

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