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【內(nèi)容導航】

國際化經(jīng)營戰(zhàn)略

【所屬章節(jié)】

第三章 戰(zhàn)略選擇

【知識點】國際化經(jīng)營戰(zhàn)略

國際化經(jīng)營戰(zhàn)略

一,、企業(yè)國際化經(jīng)營動因

(一)國際生產(chǎn)要素的最優(yōu)組合

1.壟斷優(yōu)勢理論

海默首次提出壟斷優(yōu)勢理論，后得到其導師金德爾伯格的支持并加以完善,，成為最早研究對外直接投資的獨立理論,。

該理論的核心內(nèi)容是“市場不完全”與“壟斷優(yōu)勢”。海默認為,，市場不完全是企業(yè)對外直接投資的基礎,。因為在完全競爭市場條件下，企業(yè)不具備支配市場的力量,，它們生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品,，同樣地獲得生產(chǎn)要素，因此對外直接投資不會給企業(yè)帶來任何特別利益,，而在市場不完全條件下,，企業(yè)則有可能在國內(nèi)獲得壟斷優(yōu)勢。

在此基礎上,，海默認為當企業(yè)處在東道國不完全競爭市場中時,，對外直接投資的動因是為了充分利用自己具備的壟斷優(yōu)勢，這種壟斷優(yōu)勢足以抵銷跨國競爭和國外經(jīng)營所面對的種種不利而使企業(yè)處于有利地位,。企業(yè)憑借其擁有的壟斷優(yōu)勢排斥東道國企業(yè)的競爭,，維持壟斷高價,，導致不完全競爭和寡占的市場格局，這是企業(yè)進行對外直接投資的主要原因,。

2.區(qū)位理論

索思阿德提出區(qū)位理論,，用以研究國內(nèi)資源的區(qū)域配置問題。后來,，艾薩德等用此理論來解釋對外直接投資的現(xiàn)象,。

企業(yè)擁有的優(yōu)勢并不能單獨地說明為什么對外直接投資優(yōu)于出口。企業(yè)擁有某些特殊優(yōu)勢,，可以不對外直接投資,，而只是在本國生產(chǎn)，然后通過出口到第三國市場,。因此,，又必須引進有關東道國的區(qū)位因素。以便充分說明為什么一個企業(yè)會不辭辛勞,，并承擔風險到國外去從事制造經(jīng)營活動,，許多區(qū)位因素則適合解釋這種情況：

(1)勞動成本。國際勞動力市場的不完全性可能導致實際工資成本的差別,。在這種情況下,，特別是當技術已經(jīng)標準化的時候，人們就可能把生產(chǎn)活動轉(zhuǎn)移到勞動投入的來源地,。那些縱向一體化的企業(yè)把某些裝配活動轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家,，就屬于這類對外直接投資。國際企業(yè)實行世界范圍的制造和裝配政策,，其目標就是要使總生產(chǎn)成本最小,。

(2)市場購銷因素。東道國的市場規(guī)模,、市場增長,、發(fā)展階段以及當?shù)馗偁幊潭鹊忍卣鳎瑫χ苯油顿Y的決策產(chǎn)生影響,。尤其是在東道國有貿(mào)易壁壘的情況下,，市場規(guī)模等因素明顯與利用生產(chǎn)和銷售的規(guī)模經(jīng)濟有關。同樣,，如果東道國的競爭劇烈,，一張當?shù)刂圃斓臉撕炓苍S有助于推銷產(chǎn)品。

(3)貿(mào)易壁壘,。關稅和非關稅壁壘的存在,，也會影響在直接投資與出口之間的選擇。即使東道國選用關稅等手段不是為了吸引國外公司的直接投資,，但是關稅手段仍可促使國外企業(yè)改變供應東道國市場的方法,。

(4)政府政策,。一般的政治、社會和經(jīng)濟環(huán)境會影響企業(yè)對風險的估計,，并影響到他們選擇建立子公司的地點,。同樣，有關購買當?shù)仄髽I(yè),、當?shù)貐⒐傻谋壤屠麧檯R回,，也會影響國外企業(yè)選擇參與市場的方式。

3.產(chǎn)品生命周期理論

弗農(nóng)在1966年發(fā)表的《產(chǎn)品周期中的國際投資與國際貿(mào)易》一文中提出了產(chǎn)品生命周期理論,，試圖用產(chǎn)品生命周期假說來揭示美國企業(yè)二戰(zhàn)后開展對外直接投資和國際貿(mào)易的規(guī)律,。

該理論將產(chǎn)品生命周期劃分為創(chuàng)新、成熟和標準化3個階段,，這就說明在產(chǎn)品生命周期的不同階段,，各國在國際貿(mào)易中的地位不同，并把企業(yè)的區(qū)位選擇與海外生產(chǎn)及出口結合起來進行系統(tǒng)的動態(tài)分析,。該理論將世界各國大體上分為三種類型,，即創(chuàng)新國(一般是發(fā)達國家)、次發(fā)達國家和欠發(fā)達國家(一般為發(fā)展中國家),。

隨著產(chǎn)品及其生產(chǎn)技術的生命周期演進，比較優(yōu)勢呈現(xiàn)出動態(tài)轉(zhuǎn)移的特點,。國際貿(mào)易格局相應發(fā)生變動,，各國的貿(mào)易地位也隨之發(fā)生變化，創(chuàng)新國由出口國變?yōu)檫M口國,，而勞動成本低的欠發(fā)達國家最終則由進口國變?yōu)槌隹趪?。根?jù)該理論，各國應當依據(jù)比較優(yōu)勢的動態(tài)轉(zhuǎn)移決定生產(chǎn)區(qū)位選擇與貿(mào)易方向,。

4.內(nèi)部化理論

所謂內(nèi)部化,，是指把市場建立在企業(yè)內(nèi)部的過程，即以內(nèi)部市場取代原來固定的外部市場,，企業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移價格起著潤滑內(nèi)部市場的作用,，使之與固定的外部市場同樣有效地發(fā)揮作用。

內(nèi)部化理論從外部市場不完全與企業(yè)內(nèi)部資源配置的關系來說明對外直接投資的動因,。該理論的出發(fā)點是市場不完全,，認為市場不完全不僅在最終產(chǎn)品市場上存在，在中間產(chǎn)品市場上也同樣存在,。這里的中間產(chǎn)品除了通常意義上的原材料和零部件外,，更重要的是指專有技術、專利,、管理及銷售技術等“知識中間產(chǎn)品”,。這些與知識有關的中間產(chǎn)品由于市場不完全,，存在定價困難，從而使交易成本增加,。當交易成本過高時,，企業(yè)就傾向于通過對外直接投資開辟內(nèi)部市場，將原本通過外部市場進行的交易轉(zhuǎn)化為內(nèi)部所屬企業(yè)間的交易以降低交易成本,。

根據(jù)內(nèi)部化理論,，企業(yè)通過對外直接投資形成內(nèi)部市場，在全球范圍內(nèi)組織生產(chǎn)與協(xié)調(diào)分工,，以避免外部市場不完全對其經(jīng)營產(chǎn)生的影響,。同時，在“知識產(chǎn)品”的研發(fā)與獲得越來越昂貴,、知識產(chǎn)權保護越來越困難的情況下,，企業(yè)內(nèi)部交易可以有效地防止技術迅速擴散，保護企業(yè)的知識財富,。而且,，在不確定性不斷增加的市場環(huán)境下，內(nèi)部交易使企業(yè)能夠根據(jù)自己的需要進行內(nèi)部資金,、產(chǎn)品和生產(chǎn)要素的調(diào)撥,，從而保證效益最優(yōu)化。

內(nèi)部化理論與壟斷優(yōu)勢理論的區(qū)別在于,，內(nèi)部化并不是給予企業(yè)特殊優(yōu)勢的這種財產(chǎn)本身,，而是指這種財產(chǎn)的內(nèi)部化過程給了跨國企業(yè)以特有的優(yōu)勢。

5.國際生產(chǎn)折中理論

鄧寧撰寫的《經(jīng)濟活動的貿(mào)易區(qū)位與多國企業(yè)：一種折中理論的探索》中提出了國際生產(chǎn)折中理論,。鄧寧認為,，過去的各種對外直接投資理論都只是從某個角度進行片面的解釋，未能綜合,、全面地分析,，因此需要用一種折中理論將有關理論綜合起來解釋企業(yè)對外直接投資的動機。

該理論的核心觀點是企業(yè)跨國經(jīng)營是該企業(yè)具有的所有權優(yōu)勢,、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢這三種優(yōu)勢綜合作用的結果,。

(1)所有權優(yōu)勢。鄧寧認為,，企業(yè)開展對外直接投資必然具備所有權優(yōu)勢,，但具有這種優(yōu)勢并不一定會導致企業(yè)進行對外直接投資，也就是說,，所有權優(yōu)勢只是企業(yè)對外直接投資的必要條件,，而不是充分條件。企業(yè)僅僅具有所有權優(yōu)勢,，而不具備內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時,，通過許可證貿(mào)易也是企業(yè)實現(xiàn)其優(yōu)勢的可行途徑,。

(2)內(nèi)部化優(yōu)勢。它是指擁有所有權優(yōu)勢的企業(yè),，為了避免外部市場不完全對企業(yè)利益的影響而將企業(yè)優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部的能力,。內(nèi)部交易比非股權交易更節(jié)省交易成本，尤其是對于那些價值難以確定的技術和知識產(chǎn)品,，而且內(nèi)部化將交易活動的所有環(huán)節(jié)都納入企業(yè)統(tǒng)一管理,，使企業(yè)的生產(chǎn)銷售和資源配置趨于穩(wěn)定，企業(yè)的所有權優(yōu)勢得以充分發(fā)揮,。

但鄧寧同樣認為,，內(nèi)部化優(yōu)勢和所有權優(yōu)勢一樣，也只是企業(yè)對外直接投資的必要條件,，而不是充分條件,。同時，具有所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢的企業(yè)也不一定選擇進行對外直接投資,，因為它也可以在國內(nèi)擴大生產(chǎn)規(guī)模再進行出口,。

(3)區(qū)位優(yōu)勢。它是指某一國外市場相對于企業(yè)母國市場在市場環(huán)境方面對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的有利程度,，也就是東道國的投資環(huán)境因素上具有的優(yōu)勢條件,。如果某一國外市場相對于企業(yè)母國市場在市場環(huán)境方面特別有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，那么這一市場就會對企業(yè)的跨國經(jīng)營產(chǎn)生非常大的吸引力,。

鄧寧認為,，在企業(yè)具有所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢這兩個必要條件的前提下，又在某一東道國具有區(qū)位優(yōu)勢的話,，那么該企業(yè)就具備對外直接投資的充要條件，對外直接投資就成為企業(yè)的最佳選擇,。

(二)寡占市場(寡頭壟斷市場)的反應

對企業(yè)跨國經(jīng)營的行為,，一些學者更側重從企業(yè)所面臨的市場角度，特別是從跨國公司投資產(chǎn)業(yè)大多屬于寡占市場特征的角度進行研究,。

1.海默論跨國企業(yè)的寡頭壟斷反應行為

2.尼克博克的“寡占反應理論”

(三)發(fā)展中國家企業(yè)國際化經(jīng)營動因

1.發(fā)展中國家跨國公司對外投資的主要動機

(1)尋求市場：鞏固,、擴大和開辟市場。

①投資企業(yè)是出口型企業(yè),，就地設廠避開各國關稅及非關稅壁壘，快速進入市場;

②在當?shù)赜幸欢ㄊ袌?，擴大市場份額;

③接近目標市場，滿足消費者需要;

④國內(nèi)市場飽和，尋求新的市場,。

(2)尋求效率：即降低成本導向型動機,，利用國外廉價的生產(chǎn)要素,，降低生產(chǎn)成本,。

①出于匯率變動方面的考慮;

②出于利用國外便宜的勞動力和土地等生產(chǎn)要素方面的考慮;

③出于利用閑置的設備和工業(yè)產(chǎn)權與專有技術等技術資源方面的考慮;

④為了利用東道國政府的優(yōu)惠政策以及母國政府的鼓勵性政策,。

(3)尋求資源：出于獲取一些戰(zhàn)略性資產(chǎn),，主要是自然資源方面的考慮,。

(4)尋求現(xiàn)成資產(chǎn)：即技術與管理導向型動機，是為了獲取和利用國外先進的技術、生產(chǎn)工藝,、新產(chǎn)品設計和先進的管理經(jīng)驗等,。

2.發(fā)展中國家跨國公司對外投資的主要競爭優(yōu)勢

與發(fā)達國家跨國公司對外投資相比,，發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資有三個方面的優(yōu)勢，這些優(yōu)勢主要體現(xiàn)在對發(fā)展中國家投資的層面上。

(1)發(fā)展中國家跨國公司的對外直接投資對發(fā)展中東道國的一大優(yōu)勢是具有更大的創(chuàng)造就業(yè)機會的潛力,。

(2)發(fā)展中國家跨國公司的技術和經(jīng)營模式一般比較接近于發(fā)展中東道國公司所用的技術和模式,，這意味著有益聯(lián)系和技術吸收的可能性較大,。

(3)發(fā)展中國家跨國公司在進入模式上也往往是更多地采取新建投資的方式而不是并購。在發(fā)展中東道國的投資尤其如此,。就此而言,，他們的投資更有可能直接推動提高發(fā)展中國家的生產(chǎn)能力。

二,、國際市場進入模式

企業(yè)進入國外市場的模式一般有出口,、股權投資、非股權安排等幾種,。每一種進入模式都有各自的利與弊,。

(一)出口

出口模式是指產(chǎn)品在本國生產(chǎn),，但輸出到目標國進行銷售,，或者說是通過產(chǎn)品輸出進入國外市場的方式。

1.目標市場選擇

目標市場選擇又涉及兩個層面：一是目標市場的區(qū)域路徑;二是在東道國細分市場的目標客戶的定位,。

(1)目標市場的區(qū)域路徑,。目前存在著兩種選擇目標市場區(qū)域路徑的方式：

①傳統(tǒng)方式。又稱連續(xù)方式。一般情況而言,，高新技術產(chǎn)品在發(fā)達國家出口的國別路徑是先到經(jīng)濟技術發(fā)展水平相類似的發(fā)達國家,，然后再到發(fā)展中國家;發(fā)展中國家則是先到環(huán)境類似的發(fā)展中國家，最后再逐步走向發(fā)達國家,。

②新型方式,。又稱不連續(xù)方式。經(jīng)濟全球化背景下,，許多產(chǎn)業(yè)中的全球分工體系已經(jīng)形成,，全球同步使用新產(chǎn)品。此時不論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家,，該產(chǎn)業(yè)中的高新技術產(chǎn)品出口的國別路徑是先到發(fā)達國家(特別是美國),，以占領世界最大市場，然后再走向發(fā)展中國家,。

(2)選擇目標客戶,。目標客戶選擇的基礎是市場細分,。各國之間的細分市場通常在數(shù)量、大小和特點上存在差別,。

2.選擇進入戰(zhàn)略

一旦目標細分市場被選定,，下一步就是制定最好的戰(zhàn)略打入該細分市場。最重要的戰(zhàn)略決策是：應該在全球推廣標準化的產(chǎn)品,，還是針對不同國家的不同需求修改產(chǎn)品和營銷組合?

值得一提的是,，目標市場選擇與進入戰(zhàn)略選擇不僅適用于出口模式，企業(yè)進入國外市場的另外兩種模式——股權投資和非股權安排,，也都面臨同樣的選擇問題,，前面闡述的類型也同樣適用于那兩種模式。

(二)對外股權投資

對外股權投資涉及對東道國企業(yè)的股權參與,，與出口方式相比,，是一種控制程度更強、 參與程度更大的進入方式,。股權投資包括對外證券投資與對外直接投資,。

1.對外證券投資

對外證券投資是指個人或機構取得外國證券，但并不控制該企業(yè)或參與管理,。

2.對外直接投資

對外直接投資與出口和證券投資進入方式不同的是,，采用對外直接投資進入模式，企業(yè)將管理,、技術,、營銷、資金等資源以自己控制企業(yè)的形式轉(zhuǎn)移到目標國家(地區(qū)),，以便能夠在目標市場上更充分地發(fā)揮競爭優(yōu)勢,。同出口方式相比，進行對外直接投資縮短了生產(chǎn)和銷售的距離,，減少了運輸成本;可利用當?shù)亓畠r的勞動力,、原材料、能源等生產(chǎn)要素,，降低制造成本;能隨時獲得當?shù)厥袌龅男畔⒑彤a(chǎn)品的信息反饋,，從而可根據(jù)市場的需求來調(diào)整生產(chǎn)。

此外,，對外直接投資也使企業(yè)跨越東道國政府的各種貿(mào)易和非貿(mào)易壁壘,，有時直接投資還能享受東道國提供的某種優(yōu)惠。但是,，對外直接投資需要大量的資金,、管理和其他資源的投入，這就意味著風險更大,，靈活性差,。

對外直接投資方式可以分為全資子公司與合資兩種形式,。

(1)全資子公司(即獨資經(jīng)營)。它是由母公司擁有子公司全部股權和經(jīng)營權,，這意味著企業(yè)在國外市場上單獨控制著一個企業(yè)的生產(chǎn)和營銷,。全資子公司可以使企業(yè)擁有百分之百的控制權，全部利潤歸自己所有,。

采用全資子公司的形式進入一國市場主要有兩個優(yōu)點：

①管理者可以完全控制子公司在目標市場上的日常經(jīng)營活動，并確保有價值的技術,、工藝和其他一些無形資產(chǎn)都留在子公司,。

②可以擺脫合資經(jīng)營各方在利益、目標等方面的沖突問題,，從而使國外子公司的經(jīng)營戰(zhàn)略與企業(yè)的總體戰(zhàn)略融為一體,。

全資子公司也有3個重要的缺陷：

①這種方式可能耗費大量資金，公司必須在內(nèi)部集資或在金融市場上融資以獲得資金,。

②由于成立全資子公司需要占用公司的大量資源,，所以公司面臨的風險可能會很高。

③由于沒有東道國企業(yè)的合作與參與,，全資子公司難以得到當?shù)氐恼吲c各種經(jīng)營資源的支持,，規(guī)避政治風險的能力也明顯小于合資經(jīng)營企業(yè)。

(2)合資經(jīng)營,。合資經(jīng)營是指協(xié)議共同投資的各方各按一定比例的股份出資,，共同組成一家具有法人地位，在經(jīng)濟上獨立核算,，在業(yè)務上獨立經(jīng)營的企業(yè),。

綜上所述，企業(yè)采用合資經(jīng)營這種方式,，一方面可以減少國際化經(jīng)營的資本投入,，另一方面有利于彌補跨國經(jīng)營經(jīng)驗不足的缺陷，有利于吸引和利用東道國合資方的資源(如東道國合資方在當?shù)厥袌龅男抛u,、融資與銷售渠道,、同當?shù)劂y行和政府官員的公私關系以及他們具有的生產(chǎn)、技術,、管理和營銷技能等),。

創(chuàng)建國際合資經(jīng)營企業(yè)也存在一些問題，其中最主要的問題是,，由于合資企業(yè)由多方參與投資,，因而協(xié)調(diào)成本可能過大。協(xié)調(diào)問題又主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

①合資各方目標的差異,。

②合資各方的文化差異,。

(三)非股權模式(契約模式),。非股權模式主要包括：合約制造、服務外包,、訂單農(nóng)業(yè),、特許經(jīng)營、許可經(jīng)營,、管理合約及其他類型的合約關系,。

三、國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略類型

企業(yè)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略基本上有4種類型,，即國際戰(zhàn)略,、多國本土化戰(zhàn)略、全球化戰(zhàn)略與跨國戰(zhàn)略,。這4種戰(zhàn)略可以通過“全球協(xié)作”的程度和“本土獨立性和適應能力”的程度所構成的兩維坐標上體現(xiàn)出來,。

【提示1】需要準確區(qū)別四種戰(zhàn)略的主要特點：

(1)國際戰(zhàn)略：多把產(chǎn)品開發(fā)的職能留在母國，而在東道國建立制造和營銷職能,?？偛恳话銍栏竦乜刂飘a(chǎn)品與市場戰(zhàn)略的決策權，適應性較差,，加大經(jīng)營成本,。

(2)多國本土化戰(zhàn)略：在重要的國家和市場上從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，滿足各地個性化需求,，適應性強;成本結構較高,，無法獲得經(jīng)驗曲線效益和區(qū)位效益，高度分權,。

(3)全球化戰(zhàn)略：在全世界范圍生產(chǎn)和銷售同一類型和質(zhì)量的產(chǎn)品或服務,。企業(yè)根據(jù)最大限度地獲取低成本競爭優(yōu)勢的目標來規(guī)劃其全部的經(jīng)營活動，它們將研究與開發(fā),、生產(chǎn),、營銷等活動按照成本最低原則分散在少數(shù)幾個最有利的地點來完成，但產(chǎn)品和其他功能則采取標準化和統(tǒng)一化以節(jié)約成本,。全球化戰(zhàn)略更加集權,，強調(diào)由母國總部控制。

(4)跨國戰(zhàn)略：形成以經(jīng)驗為基礎的成本效益和區(qū)位效益,，轉(zhuǎn)移企業(yè)內(nèi)的核心競爭力,，同時注意當?shù)厥袌龅男枰榱吮苊馔獠渴袌龅母偁帀毫?，母公司與子公司,、子公司與子公司的關系是雙向的，不僅母公司向子公司提供產(chǎn)品與技術，子公司也可以向母公司以及其他子公司提供產(chǎn)品與技術,。這種戰(zhàn)略還可以達到全球?qū)W習的效果,，充分考慮到東道國的需求，同時也要保證跨國公司的核心目標和技能的實現(xiàn),。

【提示2】區(qū)位效應

區(qū)位效應是指由于地點的特殊性而形成的一種成本節(jié)約,。這些地點的特殊性主要體現(xiàn)在：

(1)靠近原料產(chǎn)地。如火力發(fā)電廠,，建在煤炭礦井坑邊上,，這樣就不用往返運輸煤炭了，可以節(jié)約大量的運輸費用,。類似的還有鐵礦旁邊的鋼鐵廠,、油井旁邊的石油冶煉企業(yè)，棉花產(chǎn)地旁邊的棉紡織企業(yè),，等等。

(2)靠近海岸或航空港等交通運輸樞紐,。一般面向出口的工業(yè)是靠近海岸的,，像我國的玩具制造業(yè)。

(3)靠近設計中心,。流行的服飾多靠近設計時尚中心,，以便快速反應時尚潮流和設計師理念。比如洛杉磯時尚街區(qū)是世界著名的時尚專區(qū),，街區(qū)內(nèi)集聚了眾多的時裝企業(yè),，集時裝設計、銷售等于一體,。這些時裝企業(yè)一般不直接加工時裝,，而是將加工環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)給分包企業(yè)，生產(chǎn)靈活,、產(chǎn)品款多量少,，價格相宜。再比如美國的硅谷,，高新技術產(chǎn)業(yè)在這里集聚,，就會產(chǎn)生一定的區(qū)位效應。硅谷的主要區(qū)位特點是擁有附近一些具有雄厚科研力量的美國頂尖大學作為依托,，主要包括斯坦福大學和加州大學伯克利分校,，還包括加州大學系統(tǒng)的其它幾所大學和圣塔克拉拉大學。

硅谷以高新技術中小公司群為基礎,，同時擁有谷歌、Facebook,、惠普,、英特爾,、蘋果公司、思科,、英偉達,、甲骨文、特斯拉,、雅虎等大公司,，融科學、技術,、生產(chǎn)為一體,。因為多國本土化戰(zhàn)略針對不同的市場，提供不同的產(chǎn)品或服務,，無法形成集聚,，所以沒有獲得這種效應。

不去追逐,，永遠不會擁有,。不往前走，永遠原地停留,。希望小伙伴們都能加油,，通關今年的注冊會計師考試。

(注：以上內(nèi)容選自田明老師《戰(zhàn)略》授課講義)

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學習使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)