2014《公司戰(zhàn)略》基礎(chǔ)考點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)管理工具

　　【小編導(dǎo)言】2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間為3月31日至4月25日,，現(xiàn)階段進(jìn)入2014注會(huì)基礎(chǔ)備考期，是打牢基礎(chǔ)的重要階段,，我們一起來學(xué)習(xí)2014《公司戰(zhàn)略》基礎(chǔ)考點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)管理工具,。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

　　2.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　4.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換

　　5.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　6.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　7.風(fēng)險(xiǎn)控制

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《公司戰(zhàn)略》科目第五章風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的內(nèi)容。

　　【知識(shí)點(diǎn)】：風(fēng)險(xiǎn)管理工具

　　風(fēng)險(xiǎn)管理工具共有七種：風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖,、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)控制,。

　　1.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

　　風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)亦稱風(fēng)險(xiǎn)保留、風(fēng)險(xiǎn)自留,。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是指企業(yè)對(duì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)采取接受的態(tài)度,，從而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來的后果。

　　對(duì)未能辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn),，企業(yè)只能采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),。

　　對(duì)于辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也可能由于以下幾種原因采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)：(1)缺乏能力進(jìn)行主動(dòng)管理,，對(duì)這部分風(fēng)險(xiǎn)只能承擔(dān);(2)沒有其他備選方案;(3)從成本效益考慮,，這一方案是最適宜的方案。

　　對(duì)于企業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn),，即影響到企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),，企業(yè)一般不應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指企業(yè)回避,、停止或退出蘊(yùn)含某一風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)活動(dòng)或商業(yè)環(huán)境,，避免成為風(fēng)險(xiǎn)的所有人。例如：

　　(1)退出某一市場(chǎng)以避免激烈競(jìng)爭(zhēng);

　　(2)拒絕與信用不好的交易對(duì)手進(jìn)行交易;

　　(3)外包某項(xiàng)對(duì)工人健康安全風(fēng)險(xiǎn)較高的工作;

　　(4)停止生產(chǎn)可能有潛在客戶安全隱患的產(chǎn)品;

　　(5)禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī);

　　(6)不準(zhǔn)員工訪問某些網(wǎng)站或下載某些內(nèi)容,。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過合同將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方,，企業(yè)對(duì)轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險(xiǎn)不再擁有所有權(quán)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)降低其可能的嚴(yán)重程度,，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方,。例如：

　　(1)保險(xiǎn)：保險(xiǎn)合同規(guī)定保險(xiǎn)公司為預(yù)定的損失支付補(bǔ)償，作為交換,，在合同開始時(shí),，投保人要向保險(xiǎn)公司支付保險(xiǎn)費(fèi)。

　　(2)非保險(xiǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：將風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),。 例如,，服務(wù)保證書等。

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)證券化：通過證券化保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)造的保險(xiǎn)連接型證券(ILS),。這種債券的利息支付和本金償還取決于某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生或嚴(yán)重程度,。

　　4.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換是指企業(yè)通過戰(zhàn)略調(diào)整等手段將企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換成另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換的手段包括戰(zhàn)略調(diào)整和衍生產(chǎn)品等,。

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換一般不會(huì)直接降低企業(yè)總的風(fēng)險(xiǎn),，其簡(jiǎn)單形式就是在減少某一風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，增加另一風(fēng)險(xiǎn),。例如,，通過放松交易客戶信用標(biāo)準(zhǔn),，增加了應(yīng)收賬款，但擴(kuò)大了銷售,。

　　企業(yè)可以通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換在兩個(gè)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行調(diào)整,，以達(dá)到最佳效果。

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換可以在低成本或者無成本的情況下達(dá)到目的,。

　　5.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指采取各種手段,，引入多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素或承擔(dān)多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，使得這些風(fēng)險(xiǎn)能夠互相對(duì)沖,，也就是使這些風(fēng)險(xiǎn)的影響互相抵消,。

　　常見的例子有資產(chǎn)組合使用,、多種外幣結(jié)算的使用和戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營(yíng)等,。

　　在金融資產(chǎn)管理中，對(duì)沖也包括使用衍生產(chǎn)品,，如利用期貨進(jìn)行套期保值,。

　　在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)中，有些風(fēng)險(xiǎn)具有自然對(duì)沖的性質(zhì),，應(yīng)當(dāng)加以利用,。例如，不同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖,。

　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖必須涉及風(fēng)險(xiǎn)組合,，而不是對(duì)單一風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于單一風(fēng)險(xiǎn)，只能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,、風(fēng)險(xiǎn)控制,。

　　6.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是指企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償表現(xiàn)在企業(yè)主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，并采取措施以補(bǔ)償可能的損失,。

　　風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)男问接胸?cái)務(wù)補(bǔ)償、人力補(bǔ)償,、物資補(bǔ)償?shù)�,。�?cái)務(wù)補(bǔ)償是損失融資，包括企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或應(yīng)急資本等,。

　　【提示】風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)谋嫖觥?/P>

　　風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)保留在企業(yè)內(nèi)部,，企業(yè)以其內(nèi)部的資源來彌補(bǔ)損失或者對(duì)這些保留下來的風(fēng)險(xiǎn)不采取任何措施。通常適宜于損失頻率小并且損失程度較小的風(fēng)險(xiǎn),，或者適宜損失頻率高但損失程度較小的風(fēng)險(xiǎn),，這些風(fēng)險(xiǎn)通常被企業(yè)視為擺脫不掉或不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。

　　從以上的分析可以看出,，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的主要特征有：事后性,、非重大性,、被動(dòng)性、內(nèi)部資源,。

　　風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是指企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償,。其主要方式有：

　　(1)對(duì)于無法通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換,、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖或風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行管理,，而且又無法規(guī)避、不得不承擔(dān)的較重大風(fēng)險(xiǎn),，投資者可以采取在交易價(jià)格上附加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),，即通過提高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的方式，獲得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償,。商業(yè)銀行可以預(yù)先在金融資產(chǎn)定價(jià)中充分考慮到各種風(fēng)險(xiǎn)因素,，通過價(jià)格調(diào)整來獲得合理的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。

　　(2)當(dāng)意外損失發(fā)生后,，企業(yè)無法依靠?jī)?nèi)部資金度過財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí),，企業(yè)可以向銀行尋求特別貸款或從其他渠道融資。由于風(fēng)險(xiǎn)事故的突發(fā)性和損失的不確定性,，企業(yè)也可以在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前,，與銀行達(dá)成一項(xiàng)應(yīng)急貸款協(xié)議，一旦風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生,，企業(yè)可以獲得及時(shí)的貸款應(yīng)急,，并按協(xié)議約定條件還款。

　　(3)建立專業(yè)自保公司,。這是企業(yè)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)母呒?jí)形式,。

　　(4)建立意外損失基金。企業(yè)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所了解的風(fēng)險(xiǎn)特征,，并根據(jù)企業(yè)本身的財(cái)務(wù)能力,，預(yù)先提取以補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)事件所致?lián)p失的一種基金。這種方式通常處理那些可能引起較大損失,，但這一損失又無法攤?cè)虢?jīng)營(yíng)成本的風(fēng)險(xiǎn),。例如，對(duì)大額應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金,。

　　從以上的分析可以看出,，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹饕�特征有：事前性、重大��,、主�?dòng)性,、內(nèi)部及外部資源。

　　7.風(fēng)險(xiǎn)控制

　　風(fēng)險(xiǎn)控制是指控制風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的動(dòng)因,、環(huán)境,、條件等,，來達(dá)到減輕風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)的損失或降低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率的目的。

　　通常影響某一風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多,。風(fēng)險(xiǎn)控制可以通過控制這些因素中的一個(gè)或多個(gè)來達(dá)到目的,，但主要的是風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率和發(fā)生后的損失。

　　風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)象一般是可控風(fēng)險(xiǎn),，包括多數(shù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),，如質(zhì)量、安全和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),，以及法律風(fēng)險(xiǎn)中的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn),。

　　《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》指出，一般情況下,，對(duì)戰(zhàn)略,、財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)和法律風(fēng)險(xiǎn),，可采取風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換和風(fēng)險(xiǎn)控制等方法,。對(duì)能夠通過保險(xiǎn)、期貨,、對(duì)沖等金融手段進(jìn)行理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn),，可以采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确椒ā?/P>

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