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2015《財務(wù)成本管理》高頻考點：優(yōu)先股籌資

分享： 2015-9-29 15:52:40東奧會計在線字體：大小

2015《財務(wù)成本管理》高頻考點：優(yōu)先股籌資

　　【東奧小編】我們一起來學習2015《財務(wù)成本管理》高頻考點：優(yōu)先股籌資,。本考點屬于《財務(wù)成本管理》第十三章混合籌資與租賃第一節(jié)混合籌資的內(nèi)容,。

　　【考頻分析】：

　　考頻：★★★★

　　【內(nèi)容導航】：

　　(一)相關(guān)規(guī)定

　　(二)優(yōu)先股的籌資成本

　　(三)優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點

　　【高頻考點】：優(yōu)先股籌資

　　優(yōu)先股是指股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制的股份,。

　　按照我國《優(yōu)先股試點管理辦法》,，上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股，非上市公眾公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股,。教材主要針對上市公司發(fā)行優(yōu)先股的情況進行介紹,。

　　(一)相關(guān)規(guī)定

　　【上市公司發(fā)行優(yōu)先股的一般條件】

　　(1)最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤應(yīng)當不少于優(yōu)先股1年的股息。

　　(2)最近3年現(xiàn)金分紅情況應(yīng)當符合公司章程及中國證監(jiān)會的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定,。

　　(3)報告期不存在重大會計違規(guī)事項,。

　　(4)已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數(shù)的50%，且籌資金額不得超過發(fā)行前凈資產(chǎn)的50%,，已回購,、轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股不納入計算。

　　【上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股的特別規(guī)定】

　　1.上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股,，應(yīng)當符合以下情形之一：

　　(1)其普通股為上證50指數(shù)成份股;

　　(2)以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段收購或吸收合并其他上市公司;

　　(3)以減少注冊資本為目的回購普通股的,，可以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段，或者在回購方案實施完畢后,，可公開發(fā)行不超過回購減資總額的優(yōu)先股,。

　　【提示】中國證監(jiān)會核準公開發(fā)行優(yōu)先股后不再符合第(1)項情形的，上市公司仍可實施本次發(fā)行,。

　　2.最近3個會計年度應(yīng)當連續(xù)盈利,�,？鄢墙�(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前凈利潤相比，以孰低者作為計算依據(jù),。

　　3.上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當在公司章程中規(guī)定以下事項：

　　(1)采取固定股息率;

　　(2)在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息;

　　(3)未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當累積到下一個會計年度;

　　(4)優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后,，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配。

　　商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補充資本的,，可就第(2)項和第(3)項事項另行約定,。

　　4.上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股的，可以向原股東優(yōu)先配售,。

　　5.最近36個月內(nèi)因違反工商,、稅收、土地,、環(huán)保,、海關(guān)法律、行政法規(guī)或規(guī)章,，受到行政處罰且情節(jié)嚴重的,，不得公開發(fā)行優(yōu)先股。

　　6.公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個月內(nèi)應(yīng)當不存在違反向投資者作出的公開承諾的行為,。

　　【其他規(guī)定】

　　1.優(yōu)先股每股票面金額為100元,，發(fā)行價格不得低于優(yōu)先股票面金額。

　　2.上市公司不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股,，但商業(yè)銀行可根據(jù)商業(yè)銀行資本監(jiān)管規(guī)定,，非公開發(fā)行觸發(fā)事件發(fā)生時強制轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股，并遵守有關(guān)規(guī)定,。

　　3.上市公司非公開發(fā)行優(yōu)先股僅向本辦法規(guī)定的合格投資者發(fā)行,，每次發(fā)行對象不得超過200人，且相同條款優(yōu)先股的發(fā)行對象累計不得超過200人,。

　　(二)優(yōu)先股的籌資成本

　　同一公司的優(yōu)先股股東的必要報酬率比債權(quán)人高,，同一公司的優(yōu)先股股東的必要報酬率比普通股股東低。

　　(三)優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點

優(yōu)點	1.與債券相比,，不支付股利不會導致公司破產(chǎn),；沒有到期期限，不需要償還本金,。
	2.與普通股相比,，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益。
缺點	1.優(yōu)先股股利不可以稅前扣除,，是優(yōu)先股籌資的稅收劣勢,。
	2.優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本，與負債籌資的利息沒有什么差別,，會增加公司的財務(wù)風險并進而增加普通股的成本,。