2014《財(cái)務(wù)成本管理》答疑精選：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬

　　【東奧小編】2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試正式進(jìn)入基礎(chǔ)復(fù)習(xí)階段，以下是東奧會(huì)計(jì)在線獨(dú)家提供的關(guān)于2014注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目第四章財(cái)務(wù)估計(jì)基礎(chǔ)的部分精彩答疑,，供學(xué)員們參考復(fù)習(xí),，幫助大家進(jìn)行查漏補(bǔ)缺,。

　　【提問(wèn)原題】：

　　原題：多項(xiàng)選擇題

　　下列有關(guān)證券組合投資風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的有( ),。(2010年)

　　A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券的報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān),，而且與各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)

　　B.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)

　　C.資本市場(chǎng)線反映了持有不同比例無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合情況下風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系

　　D.投資機(jī)會(huì)集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡關(guān)系

　　正確答案：A, B, C, D

　　知識(shí)點(diǎn)：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬

　　答案解析：根據(jù)投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算公式可知，選項(xiàng)A,、B的說(shuō)法正確;根據(jù)教材的圖4-11可知,，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確;機(jī)會(huì)集曲線的橫坐標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)差，縱坐標(biāo)是期望報(bào)酬率,，所以,，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　【東奧注會(huì)學(xué)員提問(wèn)】：

　　老師您好,，選項(xiàng)A說(shuō)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)怎么還和每個(gè)證券的報(bào)酬率相關(guān)呢,，不是標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差相關(guān)嗎?

　　選項(xiàng)D說(shuō)，機(jī)會(huì)集,，機(jī)會(huì)集是全部投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)吧,，其實(shí)和資本市場(chǎng)線上M點(diǎn)右側(cè)是一致的，是嗎?

　　【東奧會(huì)計(jì)在線回答】：

　　尊敬的學(xué)員,，您好：

　　選項(xiàng)A說(shuō)的是和各個(gè)證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)有關(guān),，并沒(méi)有說(shuō)和每個(gè)證券的報(bào)酬率相關(guān)。這個(gè)選項(xiàng)根據(jù)證券組合標(biāo)準(zhǔn)差的公式就很容易可以判斷,。

　　選項(xiàng)D這里說(shuō)的是機(jī)會(huì)集曲線,，還沒(méi)有考慮無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，所以不是指資本市場(chǎng)線右邊的部分,，資本市場(chǎng)線右邊的部分雖然都是投資于風(fēng)險(xiǎn)組合,，但是它還表示借入了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)組合。

　　祝您學(xué)習(xí)愉快!

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