2014《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：債券的價值

　　【小編導(dǎo)言】2014年注冊會計師報名時間為3月31日至4月25日,，現(xiàn)階段進入2014注會基礎(chǔ)備考期，是打牢基礎(chǔ)的重要階段,，我們一起來學(xué)習(xí)2014《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點：債券的價值,。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.債券價值含義(債券本身的內(nèi)在價值)

　　2.計算

　　本知識點屬于《財務(wù)成本管理》科目第五章債券和股票估價第一節(jié)債券估價的內(nèi)容。

　　【知識點】：債券的價值

　　1.債券價值含義(債券本身的內(nèi)在價值)

　　未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

　　2.計算

　　(1)平息債券

　　是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券,。支付的頻率可能是一年一次,、半年一次或每季度一次等。

　　計算時應(yīng)注意的問題：

　　凡是利率都可以分為報價利率和有效年利率,。當(dāng)一年內(nèi)要復(fù)利幾次時,，給出的利率是報價利率，報價利率除以年內(nèi)復(fù)利次數(shù)得出計息周期利率,，根據(jù)計息周期利率可以換算出有效年利率,。對于這一規(guī)則，利率和折現(xiàn)率都要遵守,，否則就破壞了估價規(guī)則的內(nèi)在統(tǒng)一性,，也就失去了股價的科學(xué)性。

　　(2)純貼現(xiàn)債券

　　純貼現(xiàn)債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券,。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現(xiàn)金支付,，因此也稱為“零息債券”。

　　(3)永久債券

　　是指沒有到期日,，永不停止定期支付利息的債券,。

　　永久債券的價值計算公式如下：

　　PV=利息額/折現(xiàn)率

　　(4)流通債券

　　含義：流通債券是指已發(fā)行并在二級市場上流通的債券。

　　特點：

　�,、� 到期時間小于債券發(fā)行在外的時間,。

　　② 估價的時點不在發(fā)行日,，可以是任何時點,，會產(chǎn)生“非整數(shù)計息期”問題。