2013《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn)：二叉樹期權(quán)定價(jià)模型

　　【小編導(dǎo)言】我們一起來學(xué)習(xí)2013《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn)：二叉樹期權(quán)定價(jià)模型,。本考點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》第九章期權(quán)估價(jià)第一節(jié)期權(quán)概述的內(nèi)容,。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.單期二叉樹定價(jià)模型

　　2.兩期二叉樹模型

　　3.多期二叉樹模型

　　考頻：★★★

　　復(fù)習(xí)程度：掌握本考點(diǎn),，能力等級(jí)3。

　　【高頻考點(diǎn)】：二叉樹期權(quán)定價(jià)模型

　　(一)單期二叉樹定價(jià)模型

　　1.原理(風(fēng)險(xiǎn)中性原理的應(yīng)用)

　　2.計(jì)算公式

　　(二)兩期二叉樹模型

　　1.基本原理：由單期模型向兩期模型的擴(kuò)展,，不過是單期模型的兩次應(yīng)用,。

　　2.方法：

　　先利用單期定價(jià)模型,，根據(jù)Cuu和Cud計(jì)算節(jié)點(diǎn)Cu的價(jià)值,，利用Cud和Cdd計(jì)算Cd的價(jià)值;然后，再次利用單期定價(jià)模型,，根據(jù)Cu和Cd計(jì)算C0的價(jià)值,。從后向前推進(jìn)。

　　(三)多期二叉樹模型

　　1.原理：從原理上看,，與兩期模型一樣,，從后向前逐級(jí)推進(jìn)，只不過多了一個(gè)層次,。

　　2.股價(jià)上升與下降的百分比的確定：

　　期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價(jià)上升與下降的百分比如何確定問題,。期數(shù)增加以后，要調(diào)整價(jià)格變化的升降幅度,，以保證年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差不變,。

　　把年收益率標(biāo)準(zhǔn)差和升降百分比聯(lián)系起來的公式是：

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