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2013《財務(wù)成本管理》高頻考點：互斥項目的優(yōu)選問題
【小編導(dǎo)言】我們一起來學(xué)習(xí)2013《財務(wù)成本管理》高頻考點：互斥項目的優(yōu)選問題,。本考點屬于《財務(wù)成本管理》第八章資本預(yù)算第二節(jié)投資項目現(xiàn)金流量的估計的內(nèi)容,。
【內(nèi)容導(dǎo)航】：
1.基本概念
2.考慮所得稅后的現(xiàn)金流量
【考頻分析】：
考頻：★★★
復(fù)習(xí)程度：掌握本考點，能力等級3,。
【高頻考點】：互斥項目的優(yōu)選問題
(一)項目壽命相同，但是投資規(guī)模不同,，利用凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率進行選優(yōu)時結(jié)論有矛盾時:
【提示】此時應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值法結(jié)論優(yōu)先,。
(二)項目壽命不相同時
1.共同年限法(重置價值鏈法)
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計算原理 |
決策原則 |
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假設(shè)投資項目可以在終止時進行重置，通過重置使兩個項目達到相同的年限,，然后比較其凈現(xiàn)值,。 【提示】通常選最小公倍壽命為共同年限。 |
選擇調(diào)整后凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu),。 |
2.等額年金法
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計算步驟 |
決策原則 |
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（1）計算兩項目的凈現(xiàn)值,； （2）計算凈現(xiàn)值的等額年金額=該方案凈現(xiàn)值/（P/A,i,n） （3）永續(xù)凈現(xiàn)值=等額年金額/資本成本i 【提示】等額年金法的最后一步即永續(xù)凈現(xiàn)值的計算，并非總是必要的,。在資本成本相同時,，等額年金大的項目永續(xù)凈現(xiàn)值肯定大，根據(jù)等額年金大小就可以直接判斷項目的優(yōu)劣,。 |
選擇永續(xù)凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu),。 |
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