【小編導言】今天開始學習財管第六章資本成本的相關內容，這章小編和學員們一起來解決股票的收益率問題,，這部分內容很重要,，學員們要牢牢掌握,。小編每天發(fā)布若干條注會考試重要知識點，并輔以相關的配套習題,，供學員們參考,。

　　【內容導航】：

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知識點正文

相關習題

　　2013年注冊會計師考試報名資格審核時間為5月6日至5月15日，是時候進入備考狀態(tài)!以下是2013年注會考試重要知識點資本成本概述的具體內容和相關習題,，注會起跑，你準備好了嗎!

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　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《財務成本管理》第六章資本成本第一節(jié)資本成本概述的內容,。

　　【重要知識點】：資本成本概述

　　一,、 資本成本的概念

　　(一) 資本成本的含義

　　一般說來，資本成本是指投資資本的機會成本,。

　　資本成本也稱為最低期望報酬率、投資項目的取舍率,、最低可接受的報酬率,。

　　(二)資本成本的概念的兩個方面

　　1.從籌資的角度考慮:

　　公司募集和使用資金的成本，即籌資的成本

　　2.從投資的角度考慮:投資人所要求的最低報酬率

　　(三)資本成本的影響因素

無風險報酬率	無風險投資所要求的報酬率,，如政府債券投資。
經(jīng)營風險溢價	公司未來的前景的不確定性導致的要求投資報酬率增加的部分,。
財務風險溢價	指高財務杠桿產(chǎn)生的風險。

　　(四)公司資本成本和項目資本成本的區(qū)別

區(qū)別	公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率,，或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率。 項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的最低報酬率,。
關系	①如果公司新的投資項目的風險與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)平均風險相同,，則項目資本成本等于公司資本成本； ②如果新的投資項目的風險高于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風險,，則項目資本成本高于公司資本成本； ③如果新的投資項目的風險低于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風險,，則項目資本成本低于公司的資本成本,。

　　二、估計資本成本的方法

　　為了估計公司的資本成本,，需要估計資本的要素成本，然后根據(jù)各種要素所占的百分比,，計算出加權平均值,。

　　加權平均資本成本的計算公式為：

　　

　　式中：

　　WACC——加權平均資本成本;

　　Kj——第j種個別資本成本;

　　Wj——第j種個別資本占全部資本的比重(權數(shù));

　　n——表示不同種類的籌資,。

　　【相關習題】：

 

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