分析方法

分析體系的基本框架

闡釋

局限性或改進(jìn)

杜邦財(cái)務(wù)分析體系

權(quán)益凈利率

=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

（1）銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,；

（2）權(quán)益乘數(shù)即財(cái)務(wù)杠桿,，反映企業(yè)的財(cái)務(wù)政策。

傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性：

（1）計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配,；

（2）沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益,；

（3）沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營(yíng)負(fù)債。