金融衍生品又稱金融衍生工具, 是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上, 其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值) 變動的派生金融產(chǎn)品,。按照金融衍生品合約類型的不同, 目前最為常見的金融衍生品有金融遠(yuǎn)期,、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換等,?？梢岳媒鹑谘苌愤M(jìn)行套期保值、投機(jī),、套利等操作,。

金融衍生品定價基本原則是價值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價值。

目前較為普遍的金融衍生工具包括期貨合同,、期權(quán)合同,、互換及遠(yuǎn)期協(xié)議合同等。金融衍生品又稱金融衍生工具,，是從原生性金融工具(股票,、債券、存單,、貨幣等)派生出來的金融工具,，其價值依賴于基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約，合約中載明交易品種,、價格,、數(shù)量、交割時間及地點(diǎn)等,。

金融衍生品基本特征：

①跨期性,。金融衍生品是交易雙方通過對利率、匯率股價等因素變動趨勢的預(yù)測,，約定在未來某—時間按照—定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約,。金融衍生品會影響交易者在未來一段時間內(nèi)或某時點(diǎn)上的現(xiàn)金流，體現(xiàn)跨期交易特點(diǎn),。

②杠桿性,。金融衍生品交易—般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。同時,，交易者承擔(dān)的風(fēng)險與損失也會成倍放大,，基礎(chǔ)工具的輕微變動也許就會帶來交易者的大盈大虧。

③聯(lián)動性,。金融衍生品的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系,。通常金融衍生品與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系,，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或分段函數(shù),。

金融互換屬于金融衍生工具。金融衍生品又稱金融衍生工具, 是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上, 其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格 (或數(shù)值) 變動的派生金融產(chǎn)品,。作為一個相對的概念, 基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品 (如股票,、債券、存單,、貨幣等) , 也包括金融衍生工具,。金融衍生工具的基礎(chǔ)變量種類繁多, 主要有利率、匯率,、通貨膨脹率,、價格指數(shù)、各類資產(chǎn)價格及信用等級等,。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約, 合約中載明交易品種,、價格、數(shù)量,、交割時間及地點(diǎn)等,。按照金融衍生品合約類型擋不同，目前市場中最為常見的金融衍生品有金融遠(yuǎn)期,、金融期貨,、金融期權(quán),、金融互換等。

金融遠(yuǎn)期和金融互換的區(qū)別：

金融遠(yuǎn)期合約(金融遠(yuǎn)期)是指交易雙方約定在未來某一確定時間,，按照事先商定的價格(如匯率,、利率或股票價格等)，以預(yù)先確定的條件買人或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約,。 金融互換是指兩個或兩個以上的交易者,，按事先商定的條件，在約定的時間內(nèi)交換一系列,、現(xiàn)金流的交易形式。 金融互換實質(zhì)上可以分解為一系列金融遠(yuǎn)期合約組合,。例如在最常見的利率互換中,，交易雙方約定一方按期根據(jù)本金額和某一固定利率計算的金額向?qū)Ψ街Ц叮硪环桨雌诟鶕?jù)本金額和浮動利率計算的金額向?qū)Ψ街Ц?。?dāng)交易終止時,，只需交易的一方支付差額即可。

金融公司的工作：

1,、代表客戶交易金融資產(chǎn),，提供金融交易的結(jié)算服務(wù)。

2,、自營交易金融資產(chǎn),，滿足客戶對不同金融資產(chǎn)的需求。

3,、幫助客戶創(chuàng)造金融資產(chǎn),，并把這些金融資產(chǎn)出售給其他市場參與者。

4,、為客戶提供投資建議,，保管金融資產(chǎn)，管理客戶的投資組合,。

5,、為公眾提供金融服務(wù)，如銀行的存款借款業(yè)務(wù),，證券公司的證券交易服務(wù),，保險公司的保險服務(wù)等。

金融工具：形成一方的金融資產(chǎn)并形成其他方的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同,。借助金融工具,，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。

金融風(fēng)險的特征：

1,、不確定性,。影響金融風(fēng)險的因素難以事前完全把握,；

2、相關(guān)性,。金融機(jī)構(gòu)所經(jīng)營的商品—貨幣的特殊性決定了金融機(jī)構(gòu)同經(jīng)濟(jì)和社會是緊密相關(guān)的,；

3、高杠桿性,。金融企業(yè)負(fù)債率偏高,，財務(wù)杠桿大，導(dǎo)致負(fù)外部性大,，此外,，金融工具創(chuàng)新，衍生金融工具等也伴隨著高度的金融風(fēng)險,；

4,、傳染性。金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)著中介機(jī)構(gòu)的職能,，割裂了原始借貸的對應(yīng)關(guān)系,。處于這一中介網(wǎng)絡(luò)的任何一方出現(xiàn)風(fēng)險，都有可能對其他方面產(chǎn)生影響,，甚至發(fā)生行業(yè)的,、區(qū)域的金融風(fēng)險，導(dǎo)致金融危機(jī),。

金融風(fēng)險是指投資者和金融機(jī)構(gòu)在資金的借貸和經(jīng)營過程中,，由于各種不確定性因素的影響，使得預(yù)期收益和實際收益發(fā)生偏差,，從而發(fā)生損失的可能性,。是客觀存在，難以完全避免的,。

金融工具：形成一方的金融資產(chǎn)并形成其他方的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同,。借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方,。

1,、信用中介職能。商業(yè)銀行吸收存款,，集中社會上閑置的資金,，又通過發(fā)放貸款，將集中起來的資金貸放給資金短缺部門,，發(fā)揮著化貨幣為資本的作用,。是商業(yè)銀行最基本的職能；

2,、支付中介職能,。商業(yè)銀行接受企業(yè)的委托,，為其辦理與貨幣運(yùn)動有關(guān)的技術(shù)性業(yè)務(wù)，如匯兌,、非現(xiàn)金結(jié)算等,，使銀行成為企業(yè)的總會計、總出納,，成為社會的總賬房,；

3、信用創(chuàng)造職能,。擴(kuò)張信用（存款）

商業(yè)銀行的性質(zhì)是以營利為目的,、主要以吸收存款和發(fā)放貸款形式為工商企業(yè)或個人提供融資服務(wù)、并辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的金融企業(yè),。商業(yè)銀行又稱存款貨幣銀行,，以經(jīng)營工商業(yè)存款、放款為主要業(yè)務(wù),，為客戶提供多種金融服務(wù)；是金融機(jī)構(gòu)體系中最為核心的部分,，機(jī)構(gòu)數(shù)量多,、業(yè)務(wù)滲透面廣、資產(chǎn)總額比重大,。

與一般工商企業(yè)比較,，商業(yè)銀行是金融企業(yè)，承擔(dān)著資金融通職能,；與中央銀行,、政策性銀行比較，商業(yè)銀行是以營利為目的的企業(yè),，它的經(jīng)營目標(biāo)是利潤最大化,，中央銀行和政策性銀行一般不以營利為目的；與非銀行金融機(jī)構(gòu)比較,，非銀行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍很窄,，經(jīng)營不完全的信用業(yè)務(wù)，或不以銀行信用方式融通資金,；商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍廣泛,、業(yè)務(wù)種類齊全，是唯一能夠面向公眾吸收活期存款的金融機(jī)構(gòu),，業(yè)務(wù)包括各種期限和不同種類的存,、貸款業(yè)務(wù)，還包括證券投資,、進(jìn)出口信貸,、國際結(jié)算以及其他多種金融服務(wù),。

商業(yè)銀行主要分為：

國有商業(yè)銀行包括：中國銀行、工商銀行,、建設(shè)銀行,、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等,，

衍生金融工具和非衍生金融工具的區(qū)別：

衍生工具的價值,，依賴于其他金融變量或金融工具的價值而定；非衍生工具沒有這個特點(diǎn)則依靠自身的價值,，并不取決于其他金融工具的價值,。

比如，股票是非衍生工具,，它的價值不依賴于別的金融工具,。而期權(quán)是衍生工具，它的價值依賴于其標(biāo)的股票的價格變化,。期權(quán)的價值不是確定的,，它的價值依賴于其標(biāo)的股票。

金融衍生品派生的含義：金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具,，金融衍生產(chǎn)品的價值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價值,。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約，合約中載明交易品種,、價格,、數(shù)量、交割時間及地點(diǎn)等,。目前較為普遍的金融衍生品合約有金融遠(yuǎn)期,、金融期貨、金融期權(quán),、金融互換和信用衍生品等,。

金融遠(yuǎn)期合約包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約,。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來某一確定時間,，按照事先商定的價格（如匯率利率或股票價格等），以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約,，在合約有效期內(nèi),，合約的價值隨標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的波動而變化。

金融遠(yuǎn)期合約即買賣雙方在交易遠(yuǎn)期合約時買方應(yīng)該向賣方支付的現(xiàn)金,，即產(chǎn)品本身的價值,。由于遠(yuǎn)期合約初始價值為零，隨著時間的流逝,，標(biāo)的資產(chǎn)價格變化帶來遠(yuǎn)期價格的變化,，導(dǎo)致已有的遠(yuǎn)期合約價值不再為零,，故在合約有效期期間，金融遠(yuǎn)期合約的價值可以是正的,，也可以是負(fù)的,。

金融機(jī)構(gòu)體系是指金融機(jī)構(gòu)的組成及其相互聯(lián)系的整體。金融機(jī)構(gòu)體系主要分為存款類金融機(jī)構(gòu),、投資性金融機(jī)構(gòu),、契約型金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)。我國的金融機(jī)構(gòu)體系主要包括商業(yè)銀行,、政策性銀行,、證券機(jī)構(gòu)、保險公司,、金融資產(chǎn)管理公司,、農(nóng)村信用合作社、信托公司,、財務(wù)公司,、金融租賃公司和小額貸款公司。

金融機(jī)構(gòu)體系分類：

主要分為存款類金融機(jī)構(gòu)和非存款類金融機(jī)構(gòu)兩大類,。

1.存款類金融機(jī)構(gòu),。存款類金融機(jī)構(gòu)是指能夠吸收存款并以存款作為主要資金來源的金融機(jī)構(gòu)。存款類金融機(jī)構(gòu)包括以下幾種：

(1)中央銀行,。它是貨幣金融管理機(jī)關(guān)，具有管理金融機(jī)構(gòu)的職能,。它在發(fā)揮國家的銀行和銀行的銀行職能時,，保管政府、公共機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)的存款既是其主要的負(fù)債業(yè)務(wù),，也是其資金的主要來源,。

(2)商業(yè)銀行。也稱為存款貨幣銀行,，是最典型的銀行,，以盈利為目的，主要以吸收存款和發(fā)放貸款形式為工商企業(yè)提供融資服務(wù)并辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的金融企業(yè),。

商業(yè)銀行具有如下特點(diǎn)：