金融風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型：

1,、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。由于市場(chǎng)因素（股價(jià)、利率,、匯率及商品價(jià)格）的波動(dòng)而導(dǎo)致的金融參與者的資產(chǎn)價(jià)值變化,；2、信用風(fēng)險(xiǎn),。由于借款人或市場(chǎng)交易對(duì)手的違約（無(wú)法償付或無(wú)法按期償付）而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn),；

3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),。由于資產(chǎn)流動(dòng)性降低而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)（都去銀行提現(xiàn),，銀行沒(méi)錢(qián)了，擠提）

4,、操作風(fēng)險(xiǎn),。由于金融機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯(cuò)誤而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),。

金融風(fēng)險(xiǎn)的特征：

1,、不確定性。影響金融風(fēng)險(xiǎn)的因素難以事前完全把握,；

2,、相關(guān)性。金融機(jī)構(gòu)所經(jīng)營(yíng)的商品—貨幣的特殊性決定了金融機(jī)構(gòu)同經(jīng)濟(jì)和社會(huì)是緊密相關(guān)的,；

1,、信用中介職能,。商業(yè)銀行吸收存款，集中社會(huì)上閑置的資金,，又通過(guò)發(fā)放貸款,，將集中起來(lái)的資金貸放給資金短缺部門(mén)，發(fā)揮著化貨幣為資本的作用,。是商業(yè)銀行最基本的職能,；

2、支付中介職能,。商業(yè)銀行接受企業(yè)的委托,，為其辦理與貨幣運(yùn)動(dòng)有關(guān)的技術(shù)性業(yè)務(wù)，如匯兌,、非現(xiàn)金結(jié)算等,，使銀行成為企業(yè)的總會(huì)計(jì)、總出納,，成為社會(huì)的總賬房,；

3、信用創(chuàng)造職能,。擴(kuò)張信用（存款）

商業(yè)銀行的性質(zhì)是以營(yíng)利為目的,、主要以吸收存款和發(fā)放貸款形式為工商企業(yè)或個(gè)人提供融資服務(wù)、并辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的金融企業(yè),。商業(yè)銀行又稱(chēng)存款貨幣銀行,，以經(jīng)營(yíng)工商業(yè)存款、放款為主要業(yè)務(wù),，為客戶提供多種金融服務(wù),；是金融機(jī)構(gòu)體系中最為核心的部分，機(jī)構(gòu)數(shù)量多,、業(yè)務(wù)滲透面廣,、資產(chǎn)總額比重大。

與一般工商企業(yè)比較,，商業(yè)銀行是金融企業(yè),，承擔(dān)著資金融通職能；與中央銀行,、政策性銀行比較,，商業(yè)銀行是以營(yíng)利為目的的企業(yè)，它的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是利潤(rùn)最大化,，中央銀行和政策性銀行一般不以營(yíng)利為目的,；與非銀行金融機(jī)構(gòu)比較，非銀行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍很窄，經(jīng)營(yíng)不完全的信用業(yè)務(wù),，或不以銀行信用方式融通資金,；商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍廣泛、業(yè)務(wù)種類(lèi)齊全,，是唯一能夠面向公眾吸收活期存款的金融機(jī)構(gòu),，業(yè)務(wù)包括各種期限和不同種類(lèi)的存、貸款業(yè)務(wù),，還包括證券投資,、進(jìn)出口信貸、國(guó)際結(jié)算以及其他多種金融服務(wù),。

商業(yè)銀行主要分為：

國(guó)有商業(yè)銀行包括：中國(guó)銀行,、工商銀行、建設(shè)銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、交通銀行等，

商業(yè)銀行的性質(zhì)是以營(yíng)利為目的,、主要以吸收存款和發(fā)放貸款形式為工商企業(yè)或個(gè)人提供融資服務(wù)、并辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的金融企業(yè),。商業(yè)銀行又稱(chēng)存款貨幣銀行,，以經(jīng)營(yíng)工商業(yè)存款、放款為主要業(yè)務(wù),，為客戶提供多種金融服務(wù),；是金融機(jī)構(gòu)體系中最為核心的部分，機(jī)構(gòu)數(shù)量多,、業(yè)務(wù)滲透面廣,、資產(chǎn)總額比重大。

與一般工商企業(yè)比較,，商業(yè)銀行是金融企業(yè),，承擔(dān)著資金融通職能；與中央銀行,、政策性銀行比較,，商業(yè)銀行是以營(yíng)利為目的的企業(yè)，它的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是利潤(rùn)最大化,，中央銀行和政策性銀行一般不以營(yíng)利為目的,；與非銀行金融機(jī)構(gòu)比較，非銀行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍很窄,，經(jīng)營(yíng)不完全的信用業(yè)務(wù),，或不以銀行信用方式融通資金；商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍廣泛,、業(yè)務(wù)種類(lèi)齊全,，是唯一能夠面向公眾吸收活期存款的金融機(jī)構(gòu),，業(yè)務(wù)包括各種期限和不同種類(lèi)的存、貸款業(yè)務(wù),，還包括證券投資,、進(jìn)出口信貸、國(guó)際結(jié)算以及其他多種金融服務(wù),。

商業(yè)銀行主要分為：

國(guó)有商業(yè)銀行包括：中國(guó)銀行,、工商銀行、建設(shè)銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、交通銀行等，

股份制商業(yè)銀行包括：交通銀行,、中信實(shí)業(yè),、光大、民生,、浦東發(fā)展,、深圳發(fā)展、廣東發(fā)展等;

地方性商業(yè)銀行：即各城市本地在原有城市信用社基礎(chǔ)上重組改制建立的地區(qū)性商業(yè)銀行,。

商業(yè)銀行是銀行的一種類(lèi)型,，是通過(guò)存款、貸款,、匯兌,、儲(chǔ)蓄等業(yè)務(wù)，承擔(dān)信用中介的金融機(jī)構(gòu),。

信用違約互換(CDS)是最常用的一種信用衍生產(chǎn)品,。合約規(guī)定，信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)買(mǎi)方向信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)賣(mài)方定期支付固定的費(fèi)用或者一次性支付保險(xiǎn)費(fèi),，當(dāng)信用事件發(fā)生時(shí),，賣(mài)方向買(mǎi)方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分。如果CDS的標(biāo)的債券違約,，CDS的買(mǎi)方會(huì)受到保護(hù),。金融機(jī)構(gòu)買(mǎi)入CDS合約來(lái)規(guī)避其債券投資所面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)。而CDS的賣(mài)方不希望CDS發(fā)生違約,，因?yàn)檫@樣他們就不用進(jìn)行違約支付,，并且能夠在合約期限內(nèi)獲得定期支付。

互換期權(quán)是以金融互換合約為交易對(duì)象的期權(quán),，它賦予其持有者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)以規(guī)定條件與交易對(duì)手進(jìn)行互換交易的權(quán)利,。此外，與標(biāo)準(zhǔn)的交易所期權(quán)相比，還存在奇異型期權(quán)的期權(quán)類(lèi)產(chǎn)品,。奇異型期權(quán)通常在期權(quán)性質(zhì),、基礎(chǔ)資產(chǎn)以及期權(quán)有效期等內(nèi)容上與標(biāo)準(zhǔn)化的交易所交易期權(quán)存在差異，種類(lèi)龐雜,，較為流行的就有數(shù)十種之多,。例如，有的期權(quán)合約具有兩種基礎(chǔ)資產(chǎn),，可以擇優(yōu)執(zhí)行其中一種(任選期權(quán));有的可以在規(guī)定的一系列時(shí)點(diǎn)行權(quán)(百慕大期權(quán));有的對(duì)行權(quán)設(shè)置一定條件(障礙期權(quán));有的行權(quán)價(jià)格可以取基礎(chǔ)資產(chǎn)在一段時(shí)間內(nèi)的平均值(平均期權(quán))等等,。

假設(shè)A、B 公司都想借入5年期的1000萬(wàn)美元借款,，A公司想借入與6個(gè)月期相關(guān)的浮動(dòng)利率借款,，B公司想借入固定利率借款。但兩家公司信用等級(jí)不同,，故市場(chǎng)向他們提供的利率也不同,。如下表所示：

此時(shí)A 公司在固定利率市場(chǎng)上存在比較優(yōu)勢(shì)，因?yàn)锳 公司在固定利率市場(chǎng)上比B公司的融資成本低1.2%,，而在浮動(dòng)利率市場(chǎng)比B公司的融資成本低0.7%,，因此A 公司在固定利率市場(chǎng)上比在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上相對(duì)B公司融資成本優(yōu)勢(shì)更大，這里存在0.5% (即1.2%—0.7% )的套利利潤(rùn),，A ,、B 兩家公司各得利0.25%。A 公司和B公司可以通過(guò)如下互換分享無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn),，降低雙方的融資成本：A 公司作為利率互換的賣(mài)方,，按Libor 變動(dòng)支付B公司浮動(dòng)利率,，獲得B公司支付的5.95%的固定利率,，同時(shí)在市場(chǎng)上按6%的固定利率借入借款;B公司作為利率互換的買(mǎi)方，向A公司支付5.95%的固定利率,，獲得A公司支付的Libor浮動(dòng)利率,，同時(shí)在市場(chǎng)上按Libor+1%借入浮動(dòng)利率的借款。如下圖所示：

ccs貨幣互換是貨幣掉期業(yè)務(wù),，亦稱(chēng)貨幣互換或貨幣利率掉期（CCS）,，是指客戶與銀行約定在未來(lái)的一定期限內(nèi)，交換兩種貨幣約定數(shù)額的名義本金,，同時(shí)根據(jù)合約中約定的兩種貨幣的利率,，定期交換對(duì)應(yīng)貨幣名義本金的利息的交易行為。

貨幣互換的風(fēng)險(xiǎn)：

在互換交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)之間存在著相互影響與作用,，把這兩者區(qū)分開(kāi)來(lái)是十分重要的,。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于利率、匯率等市場(chǎng)變量發(fā)生變動(dòng)引起互換價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而信用風(fēng)險(xiǎn)則是(當(dāng)市場(chǎng)變量的變動(dòng)導(dǎo)致)互換協(xié)議對(duì)交易者而言?xún)r(jià)值為正時(shí)對(duì)方不履行協(xié)議的風(fēng)臉,。也就是說(shuō),，當(dāng)利率和匯率的變動(dòng)對(duì)交易者有利的時(shí)候，交易者往往面臨著信用風(fēng)險(xiǎn),。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用對(duì)沖交易來(lái)規(guī)避,，信用風(fēng)險(xiǎn)則通常通過(guò)前述信用增強(qiáng)的方法來(lái)加以規(guī)避。

貨幣互換的三個(gè)步驟：

第一步是識(shí)別現(xiàn)存的現(xiàn)金流量,?；Q交易的宗旨是轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，因此首要的是準(zhǔn)確界定已存在的風(fēng)險(xiǎn),。