資本市場與貨幣市場的核心區(qū)別如下,。

1.期限差異

貨幣市場：交易工具期限≤1年(如隔夜拆借,、3個月商業(yè)票據(jù))。

資本市場：交易工具期限>1年(如股票無期限,、10年期國債),。

2.核心功能

貨幣市場：調(diào)節(jié)短期流動性，滿足企業(yè)臨時周轉(zhuǎn),、政府財政收支平衡,。

資本市場：支持長期資本形成，促進企業(yè)設(shè)備購置,、技術(shù)升級與產(chǎn)業(yè)重組,。

資本市場有效性包含3個層次，分別是弱式有效,、半強式有效和強式有效,。

1.當(dāng)資本市場處于弱式有效時，股價反應(yīng)所有歷史交易信息,，包括交易價和交易量,。此時基于歷史信息進行交易的技術(shù)分析策略失效，無法帶來超額回報,。

2.當(dāng)資本市場處于半強式有效時,，股價反映所有公開信息，即除了包含交易價和交易量之外,，還包括企業(yè)公開紕漏的財務(wù)報告等公告的信息,。此時不但技術(shù)分析策略失效，基本分析策略也失效了,，無法帶來超額回報,。

3.當(dāng)資本市場處于強式有效時，股價不但反映所有公開信息,，還反映了內(nèi)部信息,，即包括未公開消息。此時不但技術(shù)分析，基本分析失效,，連內(nèi)幕分析也失效了,，無法帶來超額回報。

資本市場的主要特點

1.融資期限長

至少在1年以上,，也可以長達(dá)幾十年,，甚至無到期日。例如：中長期債券的期限都在1年以上,；股票沒有到期日,，屬于沒有到期日，屬于永久性證券,；封閉式基金存續(xù)期限一般都在15-30年,。

金融市場體系包括貨幣市場、資本市場,、外匯市場和黃金市場,，而一般根據(jù)金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類,。金融市場體系中幾個主要的子市場都有其共性的東西：風(fēng)險性(不確定性)：如,，股票市場的風(fēng)險、外匯市場的風(fēng)險,。 金融市場體系中的相關(guān)相近或相異的內(nèi)容： （1）金融市場的功能,，同業(yè)拆借市場的功能，債券市場的功能,，股票市場的功能,，外匯市場的功能，期貨市場的功能等,。 （2）外匯市場參與者,，期貨市場的參與者，同業(yè)拆借市場的參與者,。 （3）貼現(xiàn),，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，再貼現(xiàn),。 （4）匯票,，本票與支票的異同等等。 金融市場可以從不同的角度進行分類： （1）按融資期限,，可分為短期金融市場和長期金融市場,。短期金融市場亦叫貨幣市場，包括票據(jù)貼現(xiàn)市場,、短期存貸款市場,、短期債券市場和金融機構(gòu)之間的拆借市場等,；長期金融市場亦稱資本市場，包括長期貸款市場和證券市場,。 （2）按交易對象,，可分為本幣市場(包括貨幣市場和資本市場)、外匯市場,、黃金市場、證券市場等,。

金融市場的構(gòu)成要素：盡管各國各地區(qū)金融市場的組織形式和發(fā)達(dá)程度有所不同,，但都包含三個基本的構(gòu)成要素，即金融市場主體,、金融市場客體和金融市場價格,。金融市場主體是指在金融市場上交易的參與者。一般來說,，金融市場主體包括家庭,、企業(yè)、政府,、金融機構(gòu),、金融調(diào)控監(jiān)管機構(gòu)和服務(wù)中介。

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衍生品市場是資本市場的重要組成部分,。近年來,，由于場外交易的便捷性和規(guī)則的相對簡單，場外交易逐漸成為衍生品交易的主要形式,。

根據(jù)交易目的的不同,，金融衍生品市場上的交易主體分為套期保值者，投機者和經(jīng)紀(jì)人,。

套期保值者叉稱風(fēng)險對沖者,，他們從事衍生品交易是為了減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險,。

投機者利用不同市場上的定價差異,，同時在兩個或兩個以上的市場中進行交易，以獲取利潤的投資者,。

經(jīng)紀(jì)人作為交易的中介,，以促成交易、收取傭金為目的,。

金融衍生品特征：

杠桿比例高,；

資本市場又稱長期資金市場，是金融市場的重要組成部分,。作為與貨幣市場相對應(yīng)的理概念,，資本市場通常是指由期限在1年以上的各種融資活動組成的市場，由于在長期金融活動中，涉及資金期限長,、風(fēng)險大,，具有長期較穩(wěn)定收入，類似于資本投入,，故稱之為資本市場,。

資本市場的核心組成

按交易階段劃分：

一級市場(發(fā)行市場)：企業(yè)或政府首次發(fā)行證券(如股票、債券),，直接獲得資金,。例如IPO(首次公開募股)。

二級市場(流通市場)：已發(fā)行證券的買賣場所(如證券交易所),，提供流動性,，影響資產(chǎn)價格。

按產(chǎn)品類型劃分：

股票市場：公司通過發(fā)行股票籌集資金,，投資者獲得股權(quán)和潛在收益(如股息,、股價上漲)。

弱式有效市場假說是認(rèn)為證券價格僅能反映最近的價格運動,。弱式有效市場的效率最低判斷弱勢有效的標(biāo)志是有關(guān)證券的歷史信息對證券的現(xiàn)在和未來價格變動沒有任何影響,。這些歷史信息已經(jīng)在過去被投資者充分使用，分析這些歷史信息不能帶來超額收益的假說理論,。

弱式有效市場的信息處理能力又次于半強式有效市場,。在該市場上,不僅僅信息從產(chǎn)生到被公開的效率受到損害,即存在內(nèi)幕信息，而且,投資者對信息進行價值判斷的效率也受到損害,。并不是每一位投資者對所披露的信息都能作出全面,、正確、及時和理性的解讀和判斷,。只有那些掌握專門分析工具的專業(yè)人員才能對所披露的信息作出全面,、正確、及時和理性的解讀和判斷,。

半強式有效市場假說指的是認(rèn)為價格已充分反應(yīng)出所有已公開的有關(guān)公司營運前景的信息.這些信息有成交價,成交量,盈利資料,盈利預(yù)測值,公司管理狀況及其它公開披露的財務(wù)信息等.假如投資者能迅速獲得這些信息,股價應(yīng)迅速作出反應(yīng)的假說理論,。

半強有效率市場的效率程度要高于弱有效率市場，在半強有效率市場上,，證券價格不但完全反映了所有歷史信息,，而且完全反映了所有公開發(fā)表的信息。在半強有效率市場上,，各種信息一經(jīng)公布,，證券價格將迅速調(diào)整到其應(yīng)有的水平上，使得任何利用這些公開信息對證券價格的未來走勢所做的預(yù)測對投資者失去指導(dǎo)意義,，從而使投資者無法利用對所有公開發(fā)表的信息的分析來始終如一地獲取超額利潤,。

市場的含義：

市場,，指買賣商品的場所，把貨物的買主和賣主正式組織在一起進行交易的地方,。

狹義上的市場是買賣雙方進行商品交換的場所,。市場起源于古時人類對于固定時段或地點進行交易的場所的總稱。

廣義上的市場是指為了買賣商品而與其他廠商和個人相聯(lián)系的人群,。市場的規(guī)模即市場的大小,。營銷學(xué)上將市場定義為一群具有相同需求的潛在顧客，他們愿意以某種有價值的東西來換取賣家所提供的商品或服務(wù),。

市場可以從不同的角度來定義,，主要有以下幾種概念：

從地理角度來定義：市場是產(chǎn)品交換的場所，即買主和賣主發(fā)生作用的地點或地區(qū),。

從產(chǎn)品供給者的角度來定義：市場是某一種產(chǎn)品的所有現(xiàn)實和潛在買主的總和，即消費需求總和,。