1.股票市場：企業(yè)通過發(fā)行股票募集長期資金,，投資者通過股權(quán)交易參與企業(yè)價值分配(如A股、港股市場),。

2.中長期債券市場：政府或企業(yè)發(fā)行期限超過1年的債券,，用于基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)研發(fā)等長期項目融資(如10年期國債,、企業(yè)信用債),。

3.證券投資基金市場：通過公募基金(面向公眾)或私募基金(面向特定投資者)匯集資金進行組合投資,，分散風(fēng)險并提升收益。

4.銀行中長期存貸款市場：銀行提供1年期以上的貸款服務(wù),，支持企業(yè)設(shè)備購置,、產(chǎn)能擴張等資本性支出。

5.衍生品市場：包括期貨,、期權(quán)等工具,，用于對沖長期投資風(fēng)險或進行套利交易(如股指期貨、利率互換),。

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管理者應(yīng)該具備哪些素質(zhì)

資本市場有效性包含3個層次,，分別是弱式有效、半強式有效和強式有效,。

1.當(dāng)資本市場處于弱式有效時,，股價反應(yīng)所有歷史交易信息，包括交易價和交易量,。此時基于歷史信息進行交易的技術(shù)分析策略失效,，無法帶來超額回報。

2.當(dāng)資本市場處于半強式有效時,，股價反映所有公開信息,，即除了包含交易價和交易量之外，還包括企業(yè)公開紕漏的財務(wù)報告等公告的信息,。此時不但技術(shù)分析策略失效,，基本分析策略也失效了，無法帶來超額回報,。

3.當(dāng)資本市場處于強式有效時,，股價不但反映所有公開信息，還反映了內(nèi)部信息,，即包括未公開消息,。此時不但技術(shù)分析，基本分析失效,，連內(nèi)幕分析也失效了,，無法帶來超額回報。

資本市場的主要特點

1.融資期限長

至少在1年以上,，也可以長達幾十年,，甚至無到期日。例如：中長期債券的期限都在1年以上,；股票沒有到期日,，屬于沒有到期日，屬于永久性證券,；封閉式基金存續(xù)期限一般都在15-30年,。

有效市場假說三種形式：

1.弱勢有效市場假說；

2.半強式有效市場假說,；

3.強式有效市場假說,。

有效市場假說是被尤金·法瑪深化并提出的在金融學(xué)中最重要的理念之一，它認為如果股票市場的所有規(guī)定和機制都是良性,、完善且健全的情況下,，一切有價值的信息都是可以準確。

弱式有效市場假說是認為證券價格僅能反映最近的價格運動,。弱式有效市場的效率最低判斷弱勢有效的標志是有關(guān)證券的歷史信息對證券的現(xiàn)在和未來價格變動沒有任何影響,。這些歷史信息已經(jīng)在過去被投資者充分使用，分析這些歷史信息不能帶來超額收益的假說理論,。

弱式有效市場的信息處理能力又次于半強式有效市場,。在該市場上,不僅僅信息從產(chǎn)生到被公開的效率受到損害,即存在內(nèi)幕信息，而且,投資者對信息進行價值判斷的效率也受到損害,。并不是每一位投資者對所披露的信息都能作出全面,、正確、及時和理性的解讀和判斷,。只有那些掌握專門分析工具的專業(yè)人員才能對所披露的信息作出全面,、正確、及時和理性的解讀和判斷,。

半強式有效市場假說指的是認為價格已充分反應(yīng)出所有已公開的有關(guān)公司營運前景的信息.這些信息有成交價,成交量,盈利資料,盈利預(yù)測值,公司管理狀況及其它公開披露的財務(wù)信息等.假如投資者能迅速獲得這些信息,股價應(yīng)迅速作出反應(yīng)的假說理論,。

半強有效率市場的效率程度要高于弱有效率市場，在半強有效率市場上,，證券價格不但完全反映了所有歷史信息,，而且完全反映了所有公開發(fā)表的信息。在半強有效率市場上,，各種信息一經(jīng)公布,，證券價格將迅速調(diào)整到其應(yīng)有的水平上，使得任何利用這些公開信息對證券價格的未來走勢所做的預(yù)測對投資者失去指導(dǎo)意義,，從而使投資者無法利用對所有公開發(fā)表的信息的分析來始終如一地獲取超額利潤,。

市場風(fēng)險是產(chǎn)品或服務(wù)的價格及供需變化帶來的風(fēng)險。能源,、原材料,、配件等物資供應(yīng)的充足性、穩(wěn)定性和價格的變化帶來的風(fēng)險,。主要客戶,、主要供應(yīng)商的信用風(fēng)險。稅收政策和利率、匯率,、股票價格指數(shù)的變化帶來的風(fēng)險,。

稅收風(fēng)險指由于稅收政策變化使企業(yè)稅后利潤發(fā)生變化產(chǎn)生的風(fēng)險。

利率風(fēng)險是指因利率提高或降低而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險,。

匯率風(fēng)險或貨幣風(fēng)險是由匯率變動的可能性,，以及一種貨幣對另一種貨幣的價值發(fā)生變動的可能性導(dǎo)致的。

股票價格風(fēng)險影響企業(yè)股票或其他資產(chǎn)的投資者,，其表現(xiàn)是與股票價格相聯(lián)系的,。

潛在進入者、競爭者與替代品的競爭帶來的風(fēng)險,。

市場風(fēng)險主要包括四種

以消費者需求為中心,，實行目標市場營銷。運用市場營銷組合手段,，全面滿足消費者的需求,。樹立整體產(chǎn)品概念，刺激新產(chǎn)品開發(fā),，滿足消費者整體需求,。通過滿足消費者需求而實現(xiàn)企業(yè)獲取利潤的目標。市場營銷部門成為指揮和協(xié)調(diào)企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的中心,。企業(yè)經(jīng)營觀念的變化過程經(jīng)歷了包括生產(chǎn)觀念,、產(chǎn)品觀念、推銷觀念,、市場營銷觀念,、社會市場營銷觀念五個變化階段。

市場營銷觀念仍是確立這樣一種信念：企業(yè)的一切規(guī)劃與策略應(yīng)以客戶為中心,，滿足消費者的需要與愿望是企業(yè)的責(zé)任,，在滿足需要的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)長期的合理的經(jīng)營目標,。

市場營銷所包括：

產(chǎn)品質(zhì)量,、定價、促銷,、分銷,、宣傳、職責(zé),、探索,、分割、優(yōu)先,、定位,。

市場營銷定義：

是指計劃和執(zhí)行關(guān)于商品,、服務(wù)和以創(chuàng)造符合個人和組織目標傳遞價值給客戶，并進行交換的一種過程,。即市場營銷既是一種職能,，又是組織為了自身及利益相關(guān)者的利益而創(chuàng)造、溝通,、傳播和傳遞客戶價值,，為顧客,、客戶,、合作伙伴以及整個社會帶來經(jīng)濟價值的活動、過程和體系,。主要是指營銷人員針對市場開展經(jīng)營活動,、銷售行為的過程。