1.股票市場：企業(yè)通過發(fā)行股票募集長期資金,，投資者通過股權(quán)交易參與企業(yè)價值分配(如A股、港股市場),。

2.中長期債券市場：政府或企業(yè)發(fā)行期限超過1年的債券,，用于基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)研發(fā)等長期項(xiàng)目融資(如10年期國債,、企業(yè)信用債),。

3.證券投資基金市場：通過公募基金(面向公眾)或私募基金(面向特定投資者)匯集資金進(jìn)行組合投資，分散風(fēng)險并提升收益,。

4.銀行中長期存貸款市場：銀行提供1年期以上的貸款服務(wù),，支持企業(yè)設(shè)備購置、產(chǎn)能擴(kuò)張等資本性支出,。

5.衍生品市場：包括期貨,、期權(quán)等工具，用于對沖長期投資風(fēng)險或進(jìn)行套利交易(如股指期貨,、利率互換),。

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管理者應(yīng)該具備哪些素質(zhì)

資本市場與貨幣市場的核心區(qū)別如下,。

1.期限差異

貨幣市場：交易工具期限≤1年(如隔夜拆借、3個月商業(yè)票據(jù)),。

資本市場：交易工具期限>1年(如股票無期限,、10年期國債)。

2.核心功能

貨幣市場：調(diào)節(jié)短期流動性,，滿足企業(yè)臨時周轉(zhuǎn),、政府財(cái)政收支平衡。

資本市場：支持長期資本形成,，促進(jìn)企業(yè)設(shè)備購置,、技術(shù)升級與產(chǎn)業(yè)重組。

資本市場有效性包含3個層次,，分別是弱式有效,、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效。

1.當(dāng)資本市場處于弱式有效時,，股價反應(yīng)所有歷史交易信息,，包括交易價和交易量。此時基于歷史信息進(jìn)行交易的技術(shù)分析策略失效,，無法帶來超額回報(bào),。

2.當(dāng)資本市場處于半強(qiáng)式有效時，股價反映所有公開信息,，即除了包含交易價和交易量之外,，還包括企業(yè)公開紕漏的財(cái)務(wù)報(bào)告等公告的信息。此時不但技術(shù)分析策略失效,，基本分析策略也失效了,，無法帶來超額回報(bào)。

3.當(dāng)資本市場處于強(qiáng)式有效時,，股價不但反映所有公開信息,，還反映了內(nèi)部信息，即包括未公開消息,。此時不但技術(shù)分析,，基本分析失效，連內(nèi)幕分析也失效了,，無法帶來超額回報(bào),。

資本市場的主要特點(diǎn)

1.融資期限長

至少在1年以上，也可以長達(dá)幾十年,，甚至無到期日,。例如：中長期債券的期限都在1年以上；股票沒有到期日，屬于沒有到期日,，屬于永久性證券；封閉式基金存續(xù)期限一般都在15-30年,。

市場均衡是供給與需求平衡的市場狀態(tài),。在影響需求和供給的其他因素都給定不變的條件下，市場均衡由需求曲線與供給曲線的交點(diǎn)所決定,。此時商品價格達(dá)到這樣一種水平,，使得消費(fèi)者愿意購買的數(shù)量等于生產(chǎn)者愿意供給的數(shù)量。

市場均衡類型：

市場均衡分為一般均衡和局部均衡,。

一般均衡是指一個經(jīng)濟(jì)社會所有市場的供給和需求相等的一種狀態(tài),。一般均衡的理論代表人物是瓦爾拉斯。

局部均衡是指單個市場或部分市場的供給和需求相等的一種狀態(tài),，局部均衡理論的代表人物是馬歇爾,。

供給：

是指某一時間內(nèi)和一定的價格水平下，生產(chǎn)者愿意并可能為市場提供某種商品或服務(wù)的數(shù)量,。

一級市場就是俗稱的機(jī)構(gòu)市場,，它一般發(fā)行的股票具有小眾、量大,、便宜等特點(diǎn),，所以它又常被稱為原始股。二級市場就是我們通常所操作的市場,，即A股,，這個市場的股票都經(jīng)過了一段時間的審核，同時它向公眾開放,。

一級市場和二級市場的區(qū)別

類型不同

一級市場,，也稱發(fā)行市場或初級市場，是資本需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場,。一級市場主要經(jīng)營者是投資銀行,、經(jīng)紀(jì)人和證券自營商（在我國這三種業(yè)務(wù)統(tǒng)一于證券公司）。

二級市場是指在證券發(fā)行后各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場,，又稱流通市場或次級市場,。在二級市場上銷售證券的收入屬于出售證券的投資者，而不屬于發(fā)行該證券的公司,。

特點(diǎn)不同

一級市場主要特點(diǎn)：發(fā)行市場是一個抽象市場,，其買賣活動并非局限在一個固定的場所。發(fā)行是一次性的行為,，其價格由發(fā)行公司決定,，并經(jīng)過有關(guān)部門核準(zhǔn)。投資人以同一價格購買股票。

衍生品市場是資本市場的重要組成部分,。近年來,，由于場外交易的便捷性和規(guī)則的相對簡單，場外交易逐漸成為衍生品交易的主要形式,。

根據(jù)交易目的的不同,，金融衍生品市場上的交易主體分為套期保值者，投機(jī)者和經(jīng)紀(jì)人,。

套期保值者叉稱風(fēng)險對沖者,，他們從事衍生品交易是為了減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險,。

投機(jī)者利用不同市場上的定價差異,，同時在兩個或兩個以上的市場中進(jìn)行交易，以獲取利潤的投資者,。

經(jīng)紀(jì)人作為交易的中介,，以促成交易、收取傭金為目的,。

金融衍生品特征：

杠桿比例高,；

市場風(fēng)險是產(chǎn)品或服務(wù)的價格及供需變化帶來的風(fēng)險。能源,、原材料,、配件等物資供應(yīng)的充足性、穩(wěn)定性和價格的變化帶來的風(fēng)險,。主要客戶,、主要供應(yīng)商的信用風(fēng)險。稅收政策和利率,、匯率,、股票價格指數(shù)的變化帶來的風(fēng)險。

稅收風(fēng)險指由于稅收政策變化使企業(yè)稅后利潤發(fā)生變化產(chǎn)生的風(fēng)險,。

利率風(fēng)險是指因利率提高或降低而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險,。

匯率風(fēng)險或貨幣風(fēng)險是由匯率變動的可能性，以及一種貨幣對另一種貨幣的價值發(fā)生變動的可能性導(dǎo)致的,。

股票價格風(fēng)險影響企業(yè)股票或其他資產(chǎn)的投資者,，其表現(xiàn)是與股票價格相聯(lián)系的。

潛在進(jìn)入者,、競爭者與替代品的競爭帶來的風(fēng)險,。

市場風(fēng)險主要包括四種